CITIC Securities : Les risques actuels ont été anticipés, offrant ainsi une opportunité de réallouer des fonds aux actions A/H à la fin de l'année et de se positionner pour 2026.

Selon un rapport de recherche de Jinse Finance, CITIC Securities indique que la volatilité des actifs à risque mondiaux est en surface une question de liquidité, mais qu'en essence, elle provient d'une dépendance excessive des actifs à risque à la narration unique de l'IA. Lorsque le rythme de développement industriel ne suit pas celui du marché secondaire, une correction de valorisation appropriée devient également un moyen d'atténuer les risques. Jeudi soir, heure de l'Est asiatique, la publication des données sur l'emploi non agricole aux États-Unis et la révision à la baisse des attentes de réduction des taux d'intérêt de la Fed cette année ont déclenché une correction des valorisations des actifs à des niveaux élevés. L'inquiétude du marché concernant la durabilité des infrastructures d'IA en Amérique du Nord a également été amplifiée par les attentes d'un report de la baisse des taux. L'élargissement des scénarios de commercialisation de l'IA, la réduction des coûts matériels, ainsi que la montée des risques de stabilité financière qui pourraient forcer la Fed à réduire les taux plus tôt, pourraient tous briser l'impasse actuelle. D'ici là, pour les actions A, l'entrée continue de capitaux à rendement absolu orientés vers des rendements stables renforce la stabilité intrinsèque du marché. Dans un écosystème de capitaux où les nouveaux flux sont de plus en plus dominés par des fonds prudents, les actions A/H pourraient à l'avenir ressembler davantage aux actions américaines, avec des "baisses rapides et des hausses lentes". Pour les investisseurs ayant besoin d'augmenter leur exposition aux actions, la libération anticipée des risques offre une opportunité de réallouer aux actions A/H en fin d'année et de se positionner pour 2026.