Alors que l'inflation d'Ethereum atteint un niveau record, nous observons un grand nombre de baleines Ethereum vendant de l'ETH en gros blocs, créant ainsi une pression baissière sur le prix de l'ETH. Selon les données on-chain, en décembre 2025, les baleines Ethereum ont commencé à vendre systématiquement leurs importantes réserves, entraînant une grande incertitude sur l'ensemble du marché des actifs numériques.
Les mouvements majeurs des baleines signalent la prudence du marché
Les détenteurs d'Ethereum à grande échelle ont fait la une avec quelques autres transactions très médiatisées qui témoignent d'un comportement de prise de bénéfices en hausse. Lookonchain rapporte qu'un participant précoce à l'ICO a transféré 4 160 ETH d'une valeur de 14,5 millions de dollars vers Kraken. Cette baleine, qui avait acquis 20 000 ETH lors du bloc Genesis d'Ethereum en juillet 2015 pour seulement 6 200 dollars, détient désormais des avoirs d'une valeur de plus de 66 millions de dollars.
Ce qui inquiète davantage les haussiers du marché, c'est le schéma qui s'est développé à partir de ces transactions. Une autre baleine importante a déposé plus de 17 823 ETH, d'une valeur d'environ 51,4 millions de dollars, sur Binance en plusieurs lots stratégiques, générant environ 15,36 millions de dollars de profits. Les investisseurs institutionnels réduisent les risques de leurs portefeuilles en période d'incertitude sur le marché – comme le démontrent ces mouvements.
Le timing de ces ventes a suscité l'étonnement parmi les observateurs du marché. L'analyse technique indique qu'Ethereum dispose d'un support critique près de 2 800 dollars, avec des indicateurs de momentum signalant qu'Ethereum entre en zone de survente. Dans une situation de survente, des rebonds sont souvent signalés, mais lorsque les baleines continuent de vendre, il semble que les plus grands détenteurs anticipent une nouvelle baisse. Il pourrait également s'agir de prises de bénéfices, après que l'ETH ait bien performé plus tôt dans l'année.
Les investisseurs particuliers contrebalancent la distribution des baleines
Alors que les baleines se retirent du marché, l'activité des petits investisseurs particuliers (RI) crée un contrepoids inattendu. Par peur de rater l'opportunité (FOMO) du potentiel supposé d'Ethereum, les RI ont considérablement augmenté leur activité d'achat depuis la fin de 2025. Cette divergence entre l'activité des baleines et le sentiment des RI crée un marché complexe où les RI tentent de contrebalancer la forte pression de vente associée aux grandes réserves des baleines.
La frénésie d'achat des particuliers est une manifestation de la confiance dans la proposition de valeur fondamentale d'Ethereum. Malgré la pression de vente, on peut toujours affirmer que le rôle de la blockchain dans l'avenir des applications de finance décentralisée, des places de marché NFT et de l'infrastructure du web 3 reste solide. Cependant, les analystes avertissent que le niveau d'accumulation des particuliers pourrait ne pas suffire à équilibrer le volume des ventes des baleines. Lorsque des détenteurs avec des positions valant des dizaines de millions quittent le marché, ils créent une pression sur l'offre que les petits acheteurs ont du mal à absorber.
Les flux institutionnels ajoutent de la complexité au marché
Le scénario devient de plus en plus complexe lorsqu'on examine les véhicules d'investissement institutionnels. Les ETF spot Ethereum ont connu cinq séances consécutives de sorties nettes, totalisant 533,25 millions de dollars et réduisant les actifs totaux de 21 milliards à 17 milliards de dollars. Ce retrait institutionnel indique que non seulement les baleines individuelles se délestent de leurs actifs, mais que les entités de la finance traditionnelle réduisent également leur exposition à l'ETH.
Même avec ces sorties, certains acteurs institutionnels continuent d'exprimer une perspective haussière. Des rapports indiquent que certaines baleines ont accumulé des actifs lors des baisses du marché. Les données montrent que les adresses détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont augmenté leur solde de 600 000 tokens entre la fin novembre et le début décembre. Cela démontre un marché divisé où les investisseurs sophistiqués considèrent les prix actuels comme des points d'entrée, tandis que d'autres prennent des bénéfices ou réduisent leur risque. Pour des analyses connexes sur les développements de la blockchain, consultez cette analyse sur l'intégration du sport dans le Web3.
Conclusion
Ethereum se trouve à un point critique où des forces opposées se disputent la couronne du marché. Les baleines vendant après avoir détenu pendant des années créent une pression de vente, tandis que les investisseurs de tous les jours achètent agressivement en raison du potentiel à long terme de la plateforme. La résolution de cette dynamique déterminera si Ethereum maintient un support au-dessus de 3 000 dollars ou fait face à une correction plus profonde. Les métriques on-chain telles que les flux entrants sur les plateformes d'échange et les mouvements des portefeuilles de baleines pourraient fournir des signaux précoces aux investisseurs sur le marché.
