Avant la prochaine scission de TikTok aux États-Unis, investir dans les actions Oracle est-il un bon choix ?

Oracle prêt à des gains alors que la scission américaine de TikTok approche de son terme

Oracle (ORCL) pourrait être sur le point de connaître une hausse significative, alors que la séparation attendue des activités américaines de TikTok est sur le point d’être finalisée. Le géant technologique devrait acquérir une participation de 15 % dans la nouvelle entité TikTok basée aux États-Unis.

ByteDance, la société mère chinoise de TikTok, a conclu un accord avec un consortium d’investisseurs internationaux pour créer une version américaine de TikTok, mettant ainsi fin à un long litige de six ans qui mettait en péril l’avenir de l’application aux États-Unis. Cet accord vise à répondre aux préoccupations de sécurité nationale concernant l’accès potentiel aux données ou l’influence du gouvernement chinois sur plus de 200 millions d’utilisateurs américains de TikTok.

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Oracle fera partie d’un groupe d’investisseurs qui comprend MGX, une société d’investissement des Émirats arabes unis, Silver Lake, et le fonds d’investissement privé de Michael Dell. Ensemble, ces investisseurs contrôleront plus de 80 % de la nouvelle entité TikTok américaine. Adam Presser, qui dirigeait auparavant les opérations de TikTok, a été nommé PDG de la branche américaine.

Ce partenariat pourrait ouvrir de nouvelles opportunités pour Oracle, en particulier dans les services cloud et la gestion des données. Oracle est déjà le fournisseur cloud de TikTok, et cet investissement en capital renforce davantage leur collaboration existante.

Avec la nouvelle participation d’Oracle dans TikTok USA, est-ce le bon moment pour envisager d’ajouter des actions Oracle à votre portefeuille d’investissement ?

Les actions Oracle ont chuté de près de 50 % depuis leur sommet

Depuis un sommet atteint en septembre, le cours de l’action Oracle a chuté de près de moitié, principalement en raison d’inquiétudes concernant les importants investissements en capital de l’entreprise. De l’exercice 2026 à l’exercice 2028, Oracle devrait enregistrer une sortie de trésorerie disponible cumulée supérieure à 55 milliards de dollars.

Une grande partie de cette préoccupation porte sur les investissements agressifs d’Oracle dans l’intelligence artificielle. La société a récemment contracté 18 milliards de dollars de nouvelle dette pour financer l’expansion de ses centres de données, ce qui porte sa dette totale à plus de 100 milliards de dollars.

Oracle s’est également associée à OpenAI et SoftBank (SFTBY) sur l’initiative Stargate — un projet de 500 milliards de dollars visant à construire une infrastructure d’IA à travers les États-Unis. L’ampleur de ces investissements amène certains à se demander si les rendements justifieront finalement les coûts.

Prévisions de croissance ambitieuses d’Oracle

• Oracle vise un chiffre d’affaires de 225 milliards de dollars d’ici l’exercice 2030, ce qui nécessiterait un taux de croissance annuel moyen de 31 % sur cinq ans.
• L’entreprise cible un bénéfice par action de 21 dollars sur la même période, représentant une croissance annuelle de 28 %.
• Pour atteindre ces objectifs, Oracle devrait quasiment quadrupler à la fois son chiffre d’affaires et ses bénéfices en cinq ans.

Le carnet de commandes et les contrats d’infrastructure d’Oracle en pleine expansion

En un seul mois du dernier trimestre, Oracle a décroché 65 milliards de dollars de nouveaux contrats d’infrastructure. Les obligations de performance restantes de l’entreprise dépassent désormais 500 milliards de dollars, soit une augmentation annuelle de plus de 200 %. Bien que ce carnet de commandes suggère une demande robuste, certains analystes se montrent prudents quant à sa composition.

Il est rapporté qu’une part importante du pipeline de contrats d’Oracle est liée à un seul accord avec OpenAI, suscitant des inquiétudes quant à une dépendance excessive envers un seul client. Des questions subsistent également quant à savoir si les accords entre sociétés d’IA, fournisseurs cloud et fabricants de puces reflètent une véritable demande du marché ou simplement des engagements réciproques.

Les avantages concurrentiels d’Oracle

• Oracle a achevé un immense centre de données au Texas en moins d’un an, qui devrait devenir le plus grand superordinateur du monde.
• L’entreprise affirme pouvoir déployer une infrastructure d’IA plus rapidement que ses concurrents, ce qui l’aide à gagner des clients majeurs comme OpenAI et Meta (META).
• Oracle a démontré qu’un contrat hypothétique de six ans et 60 milliards de dollars pourrait générer des marges brutes de 35 % après les coûts initiaux.
• L’entreprise s’attend à ce que sa plateforme de base de données IA génère 20 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel d’ici l’exercice 2030.

Perspectives des analystes : jusqu’où l’action Oracle peut-elle aller ?

Les analystes de marché prévoient que le chiffre d’affaires d’Oracle passera de 57,4 milliards de dollars en 2025 à 227 milliards de dollars d’ici 2030. Le bénéfice par action ajusté devrait augmenter de 6,03 dollars à 20,50 dollars sur la même période. Si Oracle se négocie à un ratio cours/bénéfice de 20, son cours pourrait plus que doubler au cours des trois prochaines années.

Parmi les 41 analystes qui suivent Oracle, 29 recommandent un « Fort Achat », un « Achat Modéré », 10 suggèrent de « Conserver » et un recommande de « Vendre fortement ». L’objectif de cours consensuel est de 304 dollars, bien supérieur au cours actuel de 178 dollars.