Prévisions des résultats du quatrième trimestre de Meta : le chiffre d'affaires pourrait augmenter de 21 %, les investissements dans l'IA et la pression du métavers mettront à l'épreuve la résilience des bénéfices.

1. Points clés de l'investissement

Meta Platforms publiera ses résultats financiers du quatrième trimestre 2025 après la clôture du marché américain le 28 janvier 2026. Le consensus du marché prévoit un chiffre d'affaires de 56,59 milliards de dollars (+21% en glissement annuel) et un bénéfice par action de 8,21 dollars. La croissance est soutenue par la solidité durable de l’activité publicitaire, mais les dépenses élevées en infrastructures d’IA et les pertes persistantes de Reality Labs pourraient comprimer les marges. Dans le contexte actuel de volatilité des valeurs technologiques, ces résultats permettront d’observer comment Meta équilibre l’investissement dans l’innovation et la redistribution aux actionnaires, ce qui aura un impact clé sur l’évolution à court terme du cours de l’action.

2. Cinq points d'attention majeurs

Point d’attention 1 : Dynamique de l’activité publicitaire

Les revenus publicitaires constituent la principale source de profits de Meta et déterminent directement la stabilité globale du chiffre d'affaires. Bénéficiant de la saison des fêtes et de l’optimisation publicitaire par l’IA (ciblage, classement, conversion), la croissance des publicités au T4 devrait rester solide, renforçant la confiance des investisseurs dans la capacité de monétisation de l’entreprise. Au T3, les revenus publicitaires étaient de 50,1 milliards de dollars (+26% en glissement annuel), le volume d’impressions publicitaires a augmenté de 14% (en glissement annuel) et le coût moyen par publicité a progressé de 10% (en glissement annuel). Si les résultats du T4 dépassent les attentes, le cours de l’action pourrait rebondir ; à l’inverse, un ralentissement accentuerait les inquiétudes quant à l’incertitude économique.

Point d’attention 2 : Progrès de Reality Labs

Ce département symbolise le pari de long terme de Meta sur le métavers et l’AR/VR, mais ses pertes colossales pèsent sur la rentabilité globale. Les investisseurs doivent surveiller tout signe de baisse des revenus et de maîtrise des pertes, ce qui influencera l’évaluation de la capacité d’exécution de la stratégie de l’entreprise. Au T3, la perte opérationnelle était de 4,43 milliards de dollars, les revenus ont atteint 470 millions de dollars (+74% en glissement annuel), mais la direction prévoit une baisse des revenus au T4 en raison de l’absence de nouveaux casques VR. Un rétrécissement des pertes serait un signal positif, renforçant l’attrait à long terme ; dans le cas contraire, des doutes sur la répartition des ressources pourraient émerger.

Point d’attention 3 : Expansion de la base d’utilisateurs

La croissance des utilisateurs est la base de l’écosystème publicitaire, en particulier l’augmentation du temps passé aux États-Unis qui est directement liée au potentiel de monétisation. Les recommandations par IA stimulent actuellement l’engagement, ce qui est crucial pour maintenir un avantage concurrentiel. Au T3, les applications familiales enregistraient 3,54 milliards d’utilisateurs actifs quotidiens (+8% en glissement annuel), Facebook et Instagram affichant une croissance à deux chiffres du temps d’utilisation aux États-Unis. Si les indicateurs utilisateurs du T4 dépassent les attentes, la confiance des acheteurs sera renforcée et le cours de l’action soutenu ; en cas de stagnation, cela pourrait révéler des limites de croissance.

Point d’attention 4 : Investissement dans les infrastructures d’IA

Meta accélère son positionnement dans l’IA, notamment via les centres de données et le matériel informatique, ce qui favorise l’innovation future mais fait grimper les dépenses à court terme. Le marché évaluera le retour sur investissement (ROI) de ces dépenses pour juger de leur viabilité. Les dépenses d’investissement annuelles sont attendues entre 70 et 72 milliards de dollars, au-dessus des prévisions précédentes, principalement pour l’infrastructure IA ; la direction indique que la croissance des dépenses en 2026 sera « significativement plus élevée ». Si les résultats montrent que l’IA améliore déjà l’efficacité publicitaire, cela pourrait catalyser le cours de l’action ; à l’inverse, des surcoûts sans retour accentueraient la pression vendeuse.

Point d’attention 5 : Perspectives pour 2026

Les guidances prospectives offriront des indications sur la tendance de l’année à venir, couvrant chiffre d'affaires, dépenses et monétisation IA, ce qui aura un impact important sur la valorisation à moyen et long terme. Étant donné la sensibilité actuelle du marché face aux dépenses technologiques, tout signal positif pourrait redonner confiance. Les dépenses totales annuelles sont attendues entre 116 et 118 milliards de dollars (+22%-24% en glissement annuel). Si les prévisions pour 2026 révèlent une forte croissance et une amélioration de l’efficacité, cela attirera les investissements de long terme ; à l’inverse, des perspectives prudentes pourraient déclencher des ajustements.

3. Risques et opportunités

Catalyseurs haussiers :

1. L’optimisation publicitaire basée sur l’IA dépasse les attentes, augmente le prix moyen et le taux de conversion, et propulse le chiffre d’affaires au-delà de la fourchette haute des prévisions.
2. L’engagement des utilisateurs s’accélère sur les marchés émergents, renforcé par l’effet saisonnier, valorisant l’écosystème des applications familiales.
3. La réduction des pertes de Reality Labs, associée à une forte demande initiale pour les lunettes AR, suggère un tournant stratégique dans le métavers.

Risques baissiers :

1. Des dépenses d’investissement élevées érodent les marges, en particulier si les coûts d’infrastructure IA dépassent le contrôle, entraînant un BPA inférieur au consensus.
2. La croissance publicitaire est affectée par le ralentissement économique, la baisse du volume ou du prix des annonces amplifiant les inquiétudes sur la faiblesse de la demande.
3. Des pressions réglementaires ou une intensification de la concurrence, telles que la perte de parts de marché au profit de TikTok et d’autres rivaux, ralentissent la croissance des utilisateurs.

4. Recommandations de stratégie de trading

1. Logique haussière : Si les revenus et le BPA du T4 dépassent le consensus du marché, et que les perspectives pour 2026 sont optimistes, montrant un retour sur investissement de l’IA, le cours de l’action pourrait franchir les récents sommets et tester le record historique de 796,25 dollars.
2. Risques baissiers : Si les prévisions de dépenses sont relevées sans preuve claire de ROI, ou que les pertes de Reality Labs s'accentuent, le cours de l’action pourrait tomber sous la zone de support 580-595 dollars et descendre jusqu’au plancher de 479,80 dollars.
3. Données clés :Chiffre d'affaires : surveiller l’atteinte des 56,59 milliards de dollars (+21% en g.a.), indicateur de dynamique de croissance.Bénéfice par action : 8,21 dollars, pour évaluer la qualité des bénéfices hors effets fiscaux.Dépenses d'investissement : réaliser si le chiffre du T4 et la prévision annuelle de 70-72 milliards de dollars reflètent l’intensité de l’investissement IA.Utilisateurs actifs quotidiens : plus de 3,54 milliards (+8% en glissement annuel), reflétant la fidélité des utilisateurs.
4. Conseil opérationnel : Avant la publication des résultats, il est possible de tirer parti de la volatilité en utilisant des contrats Meta pour capter les mouvements de prix potentiels ; en cas de données positives, les haussiers à court terme peuvent renforcer leur position en visant un rebond, tout en plaçant un stop-loss à 580 dollars ; en cas de surprise négative, les baissiers peuvent exploiter les ventes sur volume, mais doivent se méfier des risques de rebond liés au consensus « achat fort » des analystes.

Avertissement : Le contenu ci-dessus est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.