JPMorgan : La forte baisse du trading momentum pourrait pousser les hedge funds à réduire leur exposition au risque, la probabilité d’un « désengagement et d’un effet de levier réduit » étant très élevée.
JPMorgan : La forte baisse du trading momentum pourrait pousser les hedge funds à réduire leur exposition au risque, la probabilité d’un « désengagement et d’un effet de levier réduit » étant très élevée.
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格隆汇2月7日|Dans un contexte de volatilité, le momentum trade (une méthode quantitative populaire consistant à acheter les gagnants récents et à vendre les perdants) a connu sa pire journée depuis trois ans. Le service de courtage principal de JPMorgan a indiqué qu'étant donné la surpopulation actuelle des positions, une telle chute brutale pourrait amener les hedge funds à réduire leur exposition au risque. « Les performances des stratégies long-short actions et des fonds multi-stratégies dépendaient auparavant particulièrement de l’alpha généré par les actions technologiques », a écrit l’équipe dirigée par John Schlegel. « Il semble très probable que la volatilité s’intensifie davantage et que des opérations de ‘de-grossing’ (réduction des positions et de l’effet de levier) aient lieu. » L’équipe de JPMorgan estime que les gestionnaires multi-stratégies pourraient enregistrer une baisse de 1,9% en février, tandis que les fonds long-short actions pourraient reculer de 1%. Les fonds quantitatifs, quant à eux, affichent une légère perte.
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