Fomo sur les actions ? Après une période de désamour, les actions du secteur software (les entreprises dont l’activité principale est de concevoir, développer et commercialiser des programmes informatiques et des solutions numériques) sont de nouveau sous les feux des projecteurs.
Et cette fois-ci, ce sont les investisseurs particuliers, souvent appelés « Retail », qui mènent la danse. Selon les dernières analyses de The Kobeissi Letter, basées sur les données de Citadel, ces petits poucets boursiers se ruent sur les titres logiciels à une vitesse record. On est loin des stratégies de gestion de portefeuille à la papa, place à l’enthousiasme (parfois aveugle) !
Une frénésie d’achats inédite depuis 2017
Les chiffres sont éloquents. Les investisseurs individuels ont acheté des actions software pendant 7 semaines consécutives, une série que l’on n’avait pas vue depuis au moins 2017.
Imaginez le scénario : sept lundis de suite, les mêmes acteurs reviennent en masse pour faire leurs emplettes. C’est le signe d’une conviction (ou d’une euphorie ?) particulièrement forte.
La magnitude de cette activité est stupéfiante. Selon Citadel, la taille, la persistance et l’étendue de ces achats ont « significativement dépassé tous les pics précédents ». Pour donner un ordre de grandeur, le rythme actuel de ces achats représente déjà 66% du total des flux nets enregistrés sur toute l’année 2025. On a à peine entamé 2026, et le compteur s’affole déjà.
Plus largement, la demande quotidienne moyenne des particuliers pour les actions américaines entre le 2 janvier et le 13 février était environ 25% plus élevée que le précédent record de 2021, et même le double de la moyenne observée entre 2020 et 2025. Autant dire que le petit épargnant a retrouvé le chemin des marchés, et il y va avec de grands sabots.
Flux nets hebdomadaires et cumulés des investisseurs particuliers dans le secteur du logiciel (2020-2026) –
Source
Le graphique de Citadel : Un virage à 180 degrés
Le graphique « Retail Cash – Software Industry Net Notional » de Citadel Securities est la parfaite illustration de ce changement radical.
La ligne rouge, qui représente le net notional cumulé, montre un pic vers mi-2021, suivi d’une longue descente aux enfers jusqu’en 2025.
Le secteur software a pris cher, c’est un fait. Mais ce qui se passe depuis le début de l’année 2026 est spectaculaire : la ligne repart à la hausse, accompagnée de barres noires hebdomadaires massives et positives.
Implications et perspectives : Entre espoir et prudence
Pourquoi cet engouement soudain ? Plusieurs facteurs peuvent l’expliquer. La forte croissance du secteur de l’Intelligence Artificielle (IA) agit comme un aimant, attirant les capitaux vers les entreprises technologiques. L’espoir d’une stabilisation des taux d’intérêt et d’un contexte macroéconomique plus favorable joue aussi un rôle. Le « Retail » semble parier gros sur un grand retour en forme des actions software.
Cependant, toute ruée comporte ses risques. Est-ce le début d’un rallye solide et durable, ou un simple effet de mode alimenté par le FOMO (Fear Of Missing Out – la peur de rater le coche) ? Les marchés sont imprévisibles, et un tel emballement des particuliers peut parfois précéder une correction. L’histoire boursière est pavée de bonnes intentions et de portefeuilles allégés pour ceux qui ont suivi la masse sans discernement.
Le message est clair : les investisseurs individuels sont de retour dans le secteur software avec une énergie débordante, du jamais vu depuis des années. Ce phénomène, détaillé par The Kobeissi Letter, indique un regain de confiance ou, du moins, un appétit vorace pour le risque. Pour l’investisseur averti, il est essentiel d’observer ces mouvements avec un mélange d’intérêt et de prudence. La gestion des risques reste le meilleur ami de votre portefeuille, même (et surtout) quand tout le monde crie à la fête.
