Choi Tae-won, président de SK, avertit : l’IA dévore tout, un bénéfice de cent milliards de dollars cette année pourrait se transformer soudainement en lourde perte

Le président du groupe SK, Chey Tae-won, a averti que les attentes optimistes du marché selon lesquelles SK Hynix pourrait réaliser cette année un bénéfice d'exploitation supérieur à 100 milliards de dollars, pourraient tout aussi bien se transformer en une perte de 100 milliards de dollars. Il a souligné que l'intelligence artificielle, en pleine période de transformation, dévore tout sur son passage et que la volatilité induite par les mutations technologiques a atteint un niveau jamais vu auparavant.

Le 20, lors de sa participation à l'événement "Dialogue transpacifique" à Washington D.C., Chey Tae-won a déclaré que l'incertitude de l'ère de l'IA a rendu les cycles de planification traditionnels obsolètes : "Un plan sur un an n'a plus aucun sens, tant les changements entre le début et la fin de l'année sont considérables". Il a indiqué que les entreprises dotées de capitaux et de ressources domineront la compétition dans l'IA, mais même les leaders du secteur ont du mal à déterminer s'ils détiennent vraiment la bonne solution.

Cette déclaration met en lumière le dilemme à double tranchant auquel l'industrie des semi-conducteurs est confrontée face à la vague de l'IA. Bien que SK Hynix ait enregistré l'an dernier ses meilleures performances historiques grâce à la forte demande de mémoire à large bande passante, avec une capitalisation boursière grimpant à 690 000 milliards de wons, l'avertissement de Chey Tae-won révèle que l'accélération des cycles technologiques peut bouleverser le marché en un instant, ce qui constitue un défi majeur pour une industrie reposant sur des investissements de long terme.

Chey Tae-won a également souligné que la demande énergétique des centres de données d'IA devient un défi pour l'ensemble de la société : rien qu'aux États-Unis, les infrastructures des centres de données d'IA nécessiteraient un investissement de 5 000 milliards de dollars. Selon lui, la manière dont la Corée du Sud, les États-Unis et le Japon collaboreront à ce tournant déterminera l'ordre futur.

Prévisions de bénéfices doublées, de 50 à 100 milliards de dollars

Les prévisions de résultats de SK Hynix ont connu d'importants changements en seulement quelques mois. Chey Tae-won a révélé qu'en décembre dernier, le marché anticipait un bénéfice d'exploitation au-delà de 50 milliards de dollars pour cette année, tandis que la dernière prévision dépasse désormais les 100 milliards de dollars. Ce chiffre équivaut à environ 144 850 milliards de wons.

Cette envolée des prévisions repose sur la solide performance de SK Hynix l'année passée. L'entreprise a réalisé en 2024 un chiffre d'affaires d'environ 79 000 milliards de wons et un bénéfice d'exploitation de 47 000 milliards de wons, battant tous les records historiques. La croissance de la demande de mémoire à large bande passante et la vigueur des ventes de DRAM standards sont les principaux moteurs, la capitalisation boursière de la société ayant, avec Samsung Electronics, permis à l'indice KOSPI coréen de franchir la barre des 5 000 points.

Mais Chey Tae-won reste très prudent face à ces perspectives apparemment favorables. Il déclare : "Les nouvelles technologies peuvent constituer une solution, mais elles peuvent aussi tout réduire à néant", soulignant que, dans les bouleversements industriels provoqués par l'IA, même l'avantage technologique le plus avancé peut se perdre rapidement.

Le marché connaît des "distorsions"

Chey Tae-won a souligné que la construction d'infrastructures d'IA entraîne une distorsion structurelle du marché des semi-conducteurs. Il a expliqué que les entreprises doivent fabriquer des "puces monstres" telles que HBM, utilisant les technologies les plus avancées, car ces produits génèrent de véritables profits colossaux.

Cependant, le marché connaît des phénomènes anormaux. En raison de l'absorption massive de la mémoire par les infrastructures d'IA, la marge bénéficiaire des mémoires standards dépasse désormais celle des produits HBM, pourtant plus sophistiqués technologiquement. Chey Tae-won qualifie ce phénomène de "distorsion", reflétant l'impact de la demande d'IA sur l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, qui dépasse les lois normales du marché.

Cette distorsion met en évidence le dilemme stratégique auquel sont confrontées les entreprises de semi-conducteurs : d'un côté, il faut continuer à investir dans la R&D des technologies de pointe ; de l'autre, la rapide évolution de la structure du marché rend la valorisation de l'avantage technologique difficilement prévisible.

Le goulot d'étranglement énergétique, principal défi pour l'IA

Chey Tae-won considère l'approvisionnement en énergie comme l'un des défis les plus redoutables de l'ère de l'IA. Il affirme que "l'IA consomme en réalité pratiquement toute l'énergie et l'électricité dont nous avons besoin" et que l'incapacité à répondre correctement à la demande en électricité deviendra un immense défi pour la société.

Les données concrètes illustrent la gravité du problème. Chey Tae-won a révélé que la construction d'un centre de données coûte environ 50 milliards de dollars et que la capacité requise pour les centres de données d'IA aux États-Unis s'élève à environ 100 gigawatts ; rien que pour l'infrastructure, l'investissement nécessaire atteint 5 000 milliards de dollars, sans compter les coûts énergétiques.

Il admet : "Je ne sais pas si nous avons des solutions", et précise que la situation actuelle oblige à associer à chaque centre de données une centrale électrique d'un gigawatt. Cette exigence de couplage étroit entre énergie et puissance de calcul dépasse de loin les capacités de planification industrielle traditionnelles.

SK prépare une solution intégrant centres de données et centrales électriques

Face au défi énergétique, Chey Tae-won a révélé que SK prépare une nouvelle solution consistant à construire ensemble des centres de données d'IA et des centrales électriques. Il a déclaré que même après la construction des centres de données, de nombreuses technologies permettront de les utiliser plus efficacement à l'avenir, et que l'entreprise concentrera ses ressources sur la R&D pour renforcer sa compétitivité.

Cette stratégie s'aligne sur la priorité de l'administration Trump de renforcer les infrastructures énergétiques. À la question sur les plans d'investissement dans l'énergie aux États-Unis, Chey Tae-won a répondu "nous l'avons toujours fait", tout en soulignant que les évolutions de l'IA se produisent à l'échelle de quelques mois, alors que les projets énergétiques nécessitent généralement cinq ans, entraînant un décalage important entre les deux rythmes.

Concernant la décision de la Cour suprême fédérale jugeant illégale l'imposition réciproque de droits de douane par Trump, Chey Tae-won a déclaré qu'il lui fallait consulter la décision avant de commenter.

La coopération Corée-États-Unis-Japon façonnera l'ordre futur

Chey Tae-won a insisté sur le fait que la transformation actuelle n'est pas un simple défi, mais une réalité structurelle qui déterminera la survie de tous. Ce forum, lancé en 2021, réunit d'éminents responsables actuels et anciens, des universitaires, des think tanks et des chefs d'entreprise des trois pays pour discuter des enjeux internationaux.

Il a souligné qu'à ce tournant, la manière dont la Corée du Sud, les États-Unis et le Japon coopéreront déterminera l'ordre futur. Cette déclaration reflète l'importance croissante des alliances technologiques et de la collaboration dans la chaîne d'approvisionnement, dans un contexte de concurrence accrue dans l'IA et l'industrie des semi-conducteurs.

L'avertissement de Chey Tae-won offre au marché une perspective lucide : bien que l'IA offre d'immenses opportunités, la rapidité des cycles technologiques, la volatilité du marché et les contraintes d'infrastructure font que même les leaders du secteur sont confrontés à une incertitude sans précédent.