USD/JPY : Les risques « hawkish » de la BOJ à des niveaux records depuis plusieurs décennies – DBS

Philip Wee du DBS Group Research avertit que la prudence est de mise sur l'USD/JPY alors que la paire évolue près de la zone de résistance 159–160 après l’opération Epic Fury. Il s’attend à ce que la Bank of Japan adopte une position ferme lors de sa réunion du 19 mars, en distinguant l’inflation temporaire causée par l’offre de l’inflation soutenue par la demande. Un sommet Trump–Xi réussi pourrait réduire les tensions avec l’Iran, faire baisser les prix du pétrole et affaiblir le plancher actuel de l’USD/JPY.

Risque de normalisation de la BOJ à une résistance clé

« La prudence s’impose avec l’USD/JPY à son plus haut niveau de l’année après l’opération Epic Fury, car la paire teste la zone de résistance psychologiquement significative des 159-160 dans un contexte de "nuage géopolitique" dense. Bien que la recherche de valeurs refuges et la flambée des coûts de l’énergie aient favorisé l’USD face au JPY, la Bank of Japan devrait adopter une position ferme lors de sa réunion du 19 mars pour poursuivre la normalisation progressive de ses taux d’intérêt. »

« En distinguant l’inflation temporaire induite par l’offre, liée au goulet d’étranglement du détroit d’Hormuz, de l’inflation durable tirée par la demande comme l’indiquent les hausses salariales robustes du Shunto, le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda, pourrait également attendre une éventuelle désescalade diplomatique sur l’Iran lors de la visite du président américain Donald Trump en Chine du 31 mars au 2 avril. »

« Si le sommet Trump-Xi permet de désamorcer le conflit avec l’Iran et de faire baisser les prix du pétrole, le plancher fondamental actuel pour l’USD/JPY pourrait céder, rendant toute position longue agressive à ces sommets pluri-décennaux particulièrement vulnérable à un changement de sentiment et à la menace constante d’une intervention du ministère japonais des Finances. »

(Cet article a été rédigé avec l'aide d’un outil d’Intelligence Artificielle puis relu par un éditeur.)