Les données ISM publiées et une percée dans les négociations avec l'Iran entraînent un retournement en V de l'or dans la journée

Forexpros, le 2 mai—— 4 651 dollars représente aujourd’hui la frontière clé à court terme. Si le marché parvient à franchir ce seuil avec un volume conséquent en clôture et à s’y maintenir, les bases sont posées pour une poursuite du rebond jusqu’à la semaine prochaine ; en revanche, en cas de fluctuation ou de repli sous les 4 600 dollars, ce mouvement sera vraisemblablement perçu comme une simple correction technique de l’excès de baisse, exposant le marché à un nouveau risque de pression dès la réouverture lundi prochain.

Vendredi (1er mai), le cours de l’or a connu une séance particulièrement mouvementée. Lors des séances asiatique et européenne, la baisse entamée cette semaine s’est poursuivie, l’or au comptant touchant un plus bas en séance à 4 559 dollars, avec un recul de plus de 1 %, entraînant un sérieux pessimisme chez les acheteurs. Un retournement s’est produit à l’ouverture de la séance nord-américaine, sous l’effet quasi simultané de deux catalyseurs.



Premièrement, sur le plan des données. L’ISM PMI manufacturier d’avril s’est maintenu à 52,7%, en-dessous des attentes du marché (53,1%), tandis que la composante des prix a bondi de 78,3 à 84,6. La combinaison “croissance inférieure aux attentes, inflation supérieure aux attentes” a ainsi immédiatement ravivé la logique de trading de stagflation, incitant à des rachats de positions courtes.

Deuxièmement, sur le plan géopolitique. Selon l’agence de presse nationale iranienne, Téhéran a transmis jeudi une nouvelle proposition de négociations aux États-Unis à des médiateurs pakistanais. Cette annonce a clairement renforcé l’appétit pour le risque sur les marchés et occasionné une baisse de près de 0,3 % de l’indice dollar.

Jim Wyckoff, analyste principal chez Kitco Metals, a commenté : “L’Iran envoie des signaux souhaitant reprendre le dialogue, ce qui pourrait marquer un tournant dans le processus de paix, soutenir l’appétit pour le risque des investisseurs, exercer une pression sur le dollar, et ainsi faire monter les prix de l’or."

Sous l’effet de ces deux facteurs haussiers, l’or au comptant s’est redressé depuis le plus bas de séance à 4 559 dollars pour revenir vers 4 636 dollars ; les contrats à terme sur l'or pour livraison en juin ont progressé de 0,4 % à 4 649 dollars. Néanmoins, l’or affiche cette semaine une baisse hebdomadaire d’environ 1,6 %.

(Graphique journalier de l’or au comptant, source : YiHuitong)

Ce rebond s’inscrit dans une logique corrective et ne constitue pas (encore) un retournement de tendance. Après avoir reconquis le seuil des 4 600 dollars et la moyenne mobile horaire sur 100 périodes, le cours de l’or a déclenché une vague de rachats de positions vendeuses. Mais la remontée s’est heurtée à une résistance nette autour de 4 650 dollars, soit le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % depuis le sommet d’avril. L’indicateur RSI tourne autour de 58, témoignant d’un certain élan haussier mais sans situation de surachat, tandis que le MACD demeure légèrement négatif, signalant la prudence des acheteurs. La clé technique réside dans une clôture effective au-dessus des 4 651 dollars pour libérer un potentiel haussier supplémentaire, la prochaine cible étant fixée au niveau de retracement de 50 % à 4 696 dollars.

À la baisse, un passage sous le support des 4 539 dollars ouvrirait la voie à une possible glissade jusqu’au point de liquidité bas à 4 460 dollars.



La dynamique fondamentale de la séance du jour est marquée par une forte tension.

La position des acheteurs est soutenue par l'amorce d'une détente dans les négociations iraniennes, l'affaiblissement du dollar et la publication de l’ISM qui renforce l’idée qu’il sera difficile pour la Fed de relever ses taux. La probabilité d’une baisse des taux en 2026 est soudainement passée de 1,3 % à plus de 15 %, ce qui limite la capacité du dollar à rebondir.

Les pressions baissières, quant à elles, découlent également des négociations iraniennes qui pèsent sur le prix du pétrole ; si l’énergie poursuit son repli, les anticipations d’inflation baisseront, affaiblissant alors la logique anti-inflationniste de l’or. Par ailleurs, la Fed a maintenu ce mercredi une posture faucon, et le marché a pratiquement renoncé à l’espoir de voir une baisse des taux cette année, maintenant une pression sur l’or, actif sans rendement, dans un environnement de taux élevés.

L’effet du week-end n’est pas non plus à négliger. L’or cessera de coter du 2 au 3 mai, et tout maintien de position durant cette période implique une exposition au risque de gap induit par une potentielle évolution soudaine de la situation en Iran. Certaines institutions pourraient préférer réduire leurs positions avant la clôture, générant ainsi une pression vendeuse en fin de séance.



4 651 dollars forme aujourd’hui la barrière décisive à court terme. Un franchissement soutenu en clôture ouvrirait la voie à un rebond prolongé la semaine prochaine ; à contrario, une évolution en-dessous, voire une rechute sous les 4 600 dollars, indiquerait que ce rebond n’est qu’une correction technique, exposant à un risque de nouvelle pression dès la réouverture de lundi. Les développements des négociations iraniennes constitueront la principale variable pour la direction future.

À 01:41 (UTC+8), l’or au comptant cote 4 630,82 dollars l’once, en hausse de 0,20 %.