Morgan Stanley : La tension sur l'offre d'aluminium se reflète dans la structure des prix plutôt que dans une forte hausse du spot

Les analystes de cette banque ont déclaré : « Le marché de l’aluminium se resserre rapidement, ce qui amène les investisseurs à se demander pourquoi les prix de l’aluminium sur le London Metal Exchange n'ont pas connu une hausse plus importante. » Les écarts entre les différentes échéances et les primes régionales reflètent plus clairement cette tension ; l'écart entre le prix au comptant et l’aluminium à trois mois est à son plus haut niveau depuis 2007. Néanmoins, l’impact de la pénurie d’offre est partiellement atténué par une dynamique de demande plus faible. Les prix élevés au comptant freinent les achats, tandis que la courbe des prix éloignés augmente le coût de stockage, poussant les utilisateurs finaux à déstocker. Dans certains cas, les utilisateurs industriels remplacent également les matériaux, en utilisant l’acier ou le cuivre à la place de l’aluminium pour certaines applications. Les contrats à trois mois sur l’aluminium du LME ont augmenté de 1,4 %, atteignant 3 550 dollars la tonne.