SpaceX dévoile les liens entre les sociétés de Musk, des Cybertruck et jets privés aux investissements boursiers

Source : Revue des marchés mondiaux

Les documents déposés par SpaceX révèlent l’étendue des liens commerciaux et financiers entre les entreprises d’Elon Musk, depuis l’acquisition de Cybertruck, le partage d’avions privés jusqu’aux investissements en actions, illustrant à quel point son empire commercial était déjà étroitement imbriqué avant qu’une de ses sociétés ne devienne la plus grande introduction en bourse de l’histoire.

Bien que les différentes sociétés de ce milliardaire coopèrent depuis longtemps, ces documents divulguent des détails auparavant inconnus, révélant comment ces entreprises forment, à travers des accords commerciaux, des obligations de financement et des dépendances opérationnelles, un réseau intimement connecté dans des secteurs tels que l’intelligence artificielle, les transports, la communication et l’infrastructure.

Le document révélé mercredi (lien) montre qu’à un moment où SpaceX envisage de viser une valorisation autour de 1,75 trillions de dollars, les transactions entre SpaceX, le constructeur de voitures électriques Tesla (417,26 ; 13,15 ; 3,25 %) TSLA.O, la société d’intelligence artificielle xAI et le réseau social X s’intensifient rapidement.

L’an dernier, le montant total des biens et services achetés par SpaceX et sa filiale xAI auprès de Tesla atteignait environ 650 millions de dollars, y compris l’achat par xAI de systèmes de batteries Megapack pour 506 millions de dollars.

Les dépenses de SpaceX pour des biens et services commerciaux se sont élevées à 144 millions de dollars, dont 131 millions pour l’achat, au prix de détail suggéré, des Cybertrucks en acier inoxydable de Tesla — un montant suffisant pour en acquérir plus de 1 000.

Le document montre que, bien que Tesla ait historiquement peu dépensé en publicité traditionnelle, elle a tout de même versé 4 millions de dollars pour de la publicité sur la plateforme X en 2025.

Le document dévoile également des accords de partage d’avions concernant Tesla et Musk personnellement, ainsi que des paiements de frais de sécurité à une société privée au nom de Musk.

Selon le document, Tesla détient près de 19 millions d’actions de classe A de SpaceX, représentant moins de 1 % du capital émis après investissement, après une contribution de 2 milliards de dollars à SpaceX plus tôt cette année.

Tesla et SpaceX collaborent également sur un projet conjoint de plusieurs milliards de dollars baptisé « Terafab », une coentreprise de fabrication de puces, illustrant comment les sociétés de Musk sont de plus en plus interconnectées dans les domaines de l’intelligence artificielle et de l’infrastructure de calcul.

Tesla construit une usine de production solaire afin d’atteindre l’objectif national de fabrication annuelle de 100 gigawatts, visant à fournir du matériel personnalisé en photovoltaïque pour la constellation de centres de données d’intelligence artificielle orbitaux prévue par SpaceX.

Examen par les investisseurs

Alors que l’activité de SpaceX s’étend des fusées et de l’Internet par satellite à l’infrastructure et au calcul liés à l’IA, les investisseurs observent de plus près la gouvernance, l’allocation du capital et les recoupements des activités entre les différentes entreprises de Musk.

Ce document détaille plus de 20 milliards de dollars d’obligations de location d’infrastructures d’IA entre parties liées, liées à des accords d’équipement passés avec la filiale associée à xAI et la société privée d’investissement Valor Equity Partners, dont le fondateur, Antonio Gracias, siège au conseil d’administration de SpaceX.

Le document précise qu’une partie des transactions de location d’infrastructure d’IA chez Valor a été considérée comme une « opération de cession-bail échouée », obligeant SpaceX à inscrire au bilan des dettes connexes représentant plusieurs milliards de dollars.

SpaceX indique que les paiements et obligations contractuelles au titre de ces accords sont garantis par SpaceX ou l’une de ses filiales. L’entreprise a révélé qu’elle avait déjà payé 885 millions de dollars en 2025 selon ces arrangements, et 857 millions supplémentaires durant les deux premiers mois de 2026.

Le document expose aussi d’autres liens commerciaux entre entités associées à Musk, y compris le paiement par xAI d’un loyer à la société privée Musk Industries LLC appartenant à Musk, ainsi que les travaux menés par The Boring Company pour le compte de SpaceX au Texas.