Prévisions FOMC : Première apparition de Waller imminente, le marché peut-il continuer en mode Risk On ? [Achetez des actions américaines au comptant, recevez des actions Nvidia]

Bitget2026/06/16 09:32

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Par:Bitget

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L'accord entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que la levée de l'alerte inflationniste, offrent une fenêtre de réparation pour l'allocation !

1. Situation actuelle du marché et logique centrale

Récemment, le marché boursier américain a connu une correction notable. Les données sur l'emploi non agricole ont surpassé les attentes, les chiffres de l'inflation oscillent, avec l'escalade des risques géopolitiques, ce qui a réduit l'engouement pour les secteurs populaires tels que la technologie. Le sentiment du marché est passé de la surchauffe à la rationalité.

Cependant, un tournant clé approche.

Ce vendredi (19 juin), l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran sera officiellement signé en Suisse, et le détroit d'Ormuz rouvert. L'influence fondamentale de cet événement est la suivante : le prix du pétrole va rapidement baisser, ce qui va significativement réduire le risque de propagation secondaire de l'inflation – à savoir la transmission des prix de l'énergie vers les salaires et le secteur des services.

Parallèlement, le nouveau président de la Fed, Kevin Walsh, tiendra sa première réunion du FOMC les 16 et 17 juin suite à sa prise de poste le 22 mai. Walsh est resté silencieux depuis son entrée en fonction, fidèle à son style habituel : il s’oppose à une orientation trop proactive, estimant que la Fed ne devrait pas agir comme une “nounou” en révélant à l’avance le rythme du marché.

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Pour cette réunion, la probabilité que le marché parie sur le statu quo des taux dépasse 96%. La véritable question est unique — la "dot plot" sera-t-elle atténuée voire progressivement supprimée ?

La méthode PCE tronquée, appréciée par Walsh, n'est qu'à 2,3% actuellement, ce qui lui offre une large marge de manœuvre : avec l'alerte inflationniste levée, nul besoin de relever les taux dans l'urgence, et il reste bien positionné pour une éventuelle baisse à l’avenir.

Avec l’accord entre les États-Unis et l’Iran, la plupart des incertitudes macroéconomiques extrêmes sont désormais levées. Tant que Walsh ne lance pas de signaux d’agressivité inattendus lors de sa première intervention, le retour du Risk On devrait pouvoir se relancer après dissipation du news flow négatif.

2. Les actifs privilégiés dans différents scénarios

Scénario le plus probable : Walsh "discours faucon, action colombe"

Mettre en avant sa position anti-inflation, mais adopter une attitude modérée ; pas de réduction agressive du bilan ; atténuation progressive du dot plot.

Bénéficiaires potentiels :

Leaders technologiques IA du Nasdaq (plus forte capacité de rebond) : QQQ, NVDA, MSFT, AAPL, GOOGL, AMZN, META
ETF S&P 500 : SPY, VOO, IVV
Secteur financier : JPM, GS, BAC
Secteur consommation en aval de l'énergie : DAL, UAL, UPS, FDX (leaders de l’aérien et de la logistique bénéficiant de la baisse des prix du pétrole)
Actions de croissance en général : IWF, VUG

Scénario improbable de cygne noir : suppression du dot plot ou réduction du bilan plus dure que prévu

Marché volatil à court terme, les actifs défensifs prennent le dessus :

Or
Obligations d'État
Consommation défensive
Services publics

Quel que soit le scénario, l’accord entre les États-Unis et l’Iran est bénéfique à l’ensemble des actifs risqués mondiaux. L’amont du secteur du pétrole brut pourrait subir une correction, tandis que les secteurs aval et les services en profiteront. Le désengorgement des actions technologiques post-correction offre à nouveau un potentiel de rebond.

3. Conseils pour la gestion active

En période de levée des incertitudes, il est essentiel de maintenir la flexibilité et d’adapter les stratégies :

Anticiper le rebond : Construction de spreads call haussiers — acheter des calls à prix d’exercice proche du prix actuel et vendre des calls à prix plus élevé, pour réduire le coût de l'allocation et se concentrer sur le rendement directionnel.

Positionnement à bas prix sur des actifs de qualité : Cash-Secured Put — vendre des puts garantis par du cash, à 5-10% sous le prix de l’actif cible pour une échéance de 1-2 mois, permettant d’encaisser des primes tout en préparant une entrée à bas prix.

Déjà fortement positionné : Protection par Put hors du prix — acheter des options put à court terme hors du prix comme assurance. En cas de surprise lors de la réunion, cela protège contre les pertes à la baisse ; en marché stable, seule une petite prime est perdue.

Pour la gestion de portefeuille, il convient d’éviter tout excès de concentration, et de diversifier entre croissance, cycle et un peu de défensif. Après la réunion, surveiller de près les signaux du dot plot et les indicateurs de congestion ; il est impératif de ne pas se précipiter à l’achat. Garder les positions options à une taille raisonnable, appliquer une stricte gestion du risque et adapter son positionnement selon la tendance de chaque action.

Résumé

Le FOMC de cette fois-ci tourne autour de deux variables clés : les signaux politiques lors de la première intervention de Walsh, et l’impact de l’accord entre les États-Unis et l’Iran sur les anticipations d’inflation. Il est probable que le pire soit passé.

Tant que de puissants signaux faucons ne sont pas lancés, la fenêtre de réparation du Risk On va s’ouvrir. Les actifs de croissance IA et cycliques méritent une attention particulière, en complément d’outils de gestion options judicieux pour affronter la volatilité.

Le marché passe d'une logique "dépendance à la politique" à une "autonomie de la tarification". Les investisseurs qui comprennent la logique et savent gérer le risque seront les premiers à profiter de cette période de restauration.

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