La capitalisation boursière de SpaceX (SPCX.US) est prête à dépasser Amazon ! L’« empire spatial de l’IA » d’Elon Musk enflamme complètement le trading des « MANGOS »

FrenchPlanetFinance rapporte qu'après l'entrée en bourse historique de SpaceX (SPCX.US), géant technologique américain fondé par Musk et axé sur "IA + exploration spatiale", qui a battu tous les records vendredi dernier, la fièvre d’investissement autour de l'industrie spatiale commerciale et des infrastructures de calcul de l’intelligence artificielle s’est intensifiée sur les marchés boursiers mondiaux. À l’heure de la rédaction, l’action SpaceX, contrôlée par Musk, a bondi de plus de 10% en pré-marché américain ce mardi. Avec la poursuite de sa hausse après une IPO épique, SpaceX pourrait dépasser le géant américain du cloud computing et du commerce en ligne Amazon.com en capitalisation, devenant ainsi la cinquième plus grande entreprise cotée au monde—juste derrière Nvidia, Alphabet, Apple et Microsoft.

L’action affiche actuellement une hausse de 10,4% à 212,50 dollars, soit une envolée de plus de 57% par rapport au prix d’émission de l’IPO fixé à 135 dollars; si cette hausse se maintient, la capitalisation de SpaceX s’élèverait à près de 2,8 mille milliards de dollars. Par comparaison, la capitalisation la plus récente d’Amazon (AMZN.US) est d’environ 2,66 mille milliards de dollars.

À mesure que SpaceX s’approche du seuil de valorisation d’Amazon, les étiquettes d’investissement des géants américains évoluent rapidement : la transition de FAANG, MAG 7 vers une nouvelle formule « MANGOS », soulignant davantage la combinaison “modèles fondamentaux IA + infrastructures de calcul IA + communication spatiale/réseaux de données”.

La narrative du “MANGOS” remplaçant ou défiant celle du “MAG 7” réside dans son recentrage du marché sur les applications natives d’IA et les actifs d’infrastructure de calcul IA au lieu des leaders traditionnels de consommation technologique. Les analystes de Wall Street évoquent fréquemment “MANGOS”, généralement défini comme Meta, Anthropic, Nvidia, Alphabet, OpenAI, SpaceX. Cette composition n’est pas encore standardisée, certains variantes remplacent le “A” par Apple. Ce renouvellement d’acronyme traduit un nouveau cadre de valorisation des actifs technologiques mondiaux.

Avec l’arrivée imminente de fonds indiciels (ETF) qui vont générer des milliards de dollars de demande nouvelle pour SpaceX, combinée à un investissement colossal de 3 mille milliards de dollars dans les infrastructures de calcul IA, certains analystes de Wall Street voient SpaceX comme un puissant amplificateur du super bull market IA, et non comme son fossoyeur. Autrement dit, l’IPO record de SpaceX ne marque pas la fin du bull market mondial sur les chaînes industrielles de calcul IA, mais pourrait plutôt en élargir l’envergure.

En tant qu’homme le plus riche du monde, Musk a accompli ce qui semblait impossible : il a développé, via SpaceX, une activité de lancement de fusée à haute fréquence viable commercialement, a intégré le véhicule électrique sur le marché grand public avec Tesla, leader mondial, et a fourni une infrastructure internet depuis l’espace grâce à Starlink. Pourtant, certains investisseurs s’interrogent sur sa capacité à mener à bien son plan “épique” de conception de puces à Austin ou à concrétiser son rêve de “IA, conduite autonome, robots humanoïdes et centres de données IA spatiaux”.

SpaceX s’envole de 57% après l’IPO ! Extension du « green shoe », ouverture des options et anticipation d’intégration au Nasdaq 100 alimentent la ruée vers SpaceX

« On peut dire avec certitude que cette valorisation n’a actuellement aucun sens. Les gens achètent SpaceX en espérant que d’autres feront de même et pousseront le prix à la hausse—c’est la définition même de la spéculation », analyse Ipek Ozkardeskaya, analyste senior de marché chez Swissquote Bank.

SpaceX a rapporté l’année dernière un chiffre d’affaires de 18,67 milliards de dollars et, après sa fusion avec xAI, leader déficitaire en applications IA, a enregistré une perte nette de 4,94 milliards de dollars—un contraste marqué avec la rentabilité récurrente des grandes technologiques saluées par les analystes de Wall Street.

Par ailleurs, les transactions sur options SpaceX débuteront dès mardi, avec des volumes attendus particulièrement actifs et volatils, s’accompagnant de coûts potentiellement élevés. Les spéculations sur les produits dérivés pourraient accélérer la hausse du titre, mais une correction brutale pourrait survenir après un pic temporaire.

Les analystes et gestionnaires de portefeuille mettent en garde : les investisseurs particuliers doivent s’attendre à une forte volatilité, notamment à ce stade précoce où SpaceX dispose de peu d’actions en circulation et d’une valorisation élevée.

Étant donné l’intégration imminente de SpaceX au Nasdaq 100, la hausse pourrait se poursuivre à court terme. Cela signifie que Nasdaq va en faire rapidement un titre majeur pour les fonds indiciels et ETF répliquant le Nasdaq 100, créant ainsi une nouvelle source de demande pour l’action.

FTSE Russell et MSCI intégreront également SpaceX à leurs indices de référence respectifs à partir des 26 et 29 juin.

Nasdaq Inc., FTSE Russell et MSCI Inc. se préparent tous à inclure rapidement SpaceX dans leurs systèmes d’indexation de référence. Selon les données du fournisseur Intropic, 15 jours après l’entrée en bourse, environ 30% des actions libres de SpaceX seront détenues par des investisseurs passifs, contre seulement 4% selon les anciennes règles d’intégration progressive des indices.

Lundi, SpaceX a aussi annoncé que ses agents « green shoe » avaient exercé leur option d’achat sur des actions supplémentaires, augmentant le montant total levé lors de l’IPO à 85,7 milliards de dollars, contre 75 milliards initialement envisagés.

À la veille de l’IPO du siècle de SpaceX, la banque d’affaires américaine Oppenheimer lui attribue une recommandation “surperformer” et un objectif à 190 dollars. Avec un prix d’IPO de 135 dollars, cela représente un potentiel de hausse de 41% pour une valorisation autour de 2,5 mille milliards. Oppenheimer base son optimisme sur une redéfinition de SpaceX : d’entreprise spatiale commerciale traditionnelle à “plateforme verticale intégrée d’infrastructures IA”, dotée non seulement de lanceurs, du réseau Starlink et de capacités d’ingénierie industrielle, mais aussi de grands modèles de langage, d’agents IA, de centres de données terrestres et spatiaux et de ressources Cloud IA.

À 05h02 heure de la côte est, le montant des transactions sur SpaceX en pré-marché dépassait 1,76 milliard de dollars, soit plusieurs fois le volume total combiné de Nvidia, Microsoft, Tesla et Apple. Nvidia et Alphabet reculaient légèrement, tandis que Tesla perdait 1,5%.

L’“empire IA spatial” de Musk redéfinit l’étiquette d’investissement des géants américains cotés

Le prospectus d’IPO très attendu de SpaceX publié le mois dernier indique une estimation interne du marché total adressable (TAM) de 28,5 mille milliards de dollars—une échelle digne d’un “empire IA spatial” pouvant rivaliser un jour avec la production économique totale des États-Unis. SpaceX affirme avoir “identifié le plus grand marché total exécutable de l’histoire humaine”, principalement porté par le logiciel IA mais sans négliger le spatial.

SpaceX accélère sa transformation de “société commerciale de l’espace et d’exploration spatiale” vers “opérateur mondial d’infrastructures IA + géant de l’IA applicative”, dépassant toutes les prévisions sur le volume de souscriptions—plus de 300 milliards, dont 100 milliards du public, confirmant l’acceptation par le marché de cette nouvelle narrative de croissance. Cela renforce la tendance où “l’IPO record de SpaceX étend les frontières du super bull market IA plutôt qu’il n’en consomme la liquidité”.

Selon les flux de capitaux mondiaux, le super bull market IA semble entrer en phase II : la première dominée par les GPU/ASIC IA et les clusters de formation massifs; la seconde s’étend vers toute la chaîne centre de données électricité, HBM/DRAM/NAND, packaging avancé, refroidissement liquide, centre de données CPU, optique/interconnexion optique, réseaux Ethernet performants/DCI, PC, électronique grand public portable, robots humanoïdes, conduite autonome, jusqu’aux infrastructures IA spatiales incarnées par SpaceX, soit de “nouveaux centres IA” en pleine diffusion.

Après son entrée en bourse et une valorisation proche ou supérieure à Amazon, couplée à la popularité du “MANGOS”, l’étiquette d’investissement des géants américains cotés évolue rapidement : la transition de FAANG, MAG 7 vers la combinaison “modèles IA fondamentaux + infrastructures IA + communication satellitaire/réseaux de données” « MANGOS ». Généralement interprété comme Meta, Anthropic, Nvidia, Alphabet, OpenAI, SpaceX, certains versions intégrant Apple pour le “A”.

Ce renouvellement d’acronyme montre que les investisseurs expriment une nouvelle logique de valorisation globale des actifs technologiques, accentuant la redistribution du poids des indices du marché américain : du cash flow mature technologique vers la rente des infrastructures IA, du pricing des plateformes et applications IA/modèles, jusqu’à la rareté des infrastructures spatiales.

Nvidia incarne l’écosystème d’infrastructures IA autour du CPU centre de données, GPU IA, réseau Infiniband et système CUDA; Alphabet/Meta symbolisent la diffusion massive du cloud et des applications IA; OpenAI/Anthropic représentent les plateformes de modèles IA de base; SpaceX représente la connexion Internet par satellite, l'écosystème d’agents IA, la défense et l’aérospatial, ainsi que les infrastructures de centres de données IA spatiaux. Ainsi, MANGOS ne marque pas simplement un changement d’étiquette, mais traduit une mutation du cœur technologique américain : du temps du mobile internet/cloud computing/plateformes publicitaires, à une chaîne de valeur “modèles fondamentaux IA—infra de calcul IA—réseau satellitaire—entrée application agents IA”.