QCP Capital : L'attention du marché s'est déplacée de la signature de l'accord entre les États-Unis et l'Iran vers les risques liés à son exécution, tandis que la Fed signale le maintien de taux d'intérêt élevés pour une période plus longue.

BlockBeats rapporte, le 24 juin, que QCP Capital a publié son observation quotidienne, indiquant qu'après la signature du mémorandum d’entente (MOU) entre les États-Unis et l’Iran, l’attention du marché s’est déplacée de la conclusion de l’accord vers les risques liés à sa mise en œuvre. Bien que le prix du pétrole Brent soit redescendu sous les 80 dollars, la navigation dans le détroit d’Ormuz n’a pas encore été entièrement rétablie : actuellement, le nombre de navires transitant chaque jour n’est que d’environ 14, bien en dessous du niveau normal. Les progrès des négociations techniques au cours des 60 prochains jours et l’exécution d’un cessez-le-feu entre le Liban et Israël seront des indicateurs clés à surveiller.

Concernant la politique monétaire, la Réserve fédérale maintient le taux d’intérêt dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, mais la médiane du « dot plot » pour 2026 passe de 3,4 % à 3,8 %, ce qui montre une tendance renforcée vers des taux « plus élevés pour plus longtemps » (« Higher for Longer »). Par ailleurs, la Fed relève sa prévision d’inflation pour 2026 de 2,7 % à 3,6 %, soulignant que l’inflation reste la principale contrainte de politique monétaire actuelle.

Dans le secteur technologique, le cours de l’action SpaceX a chuté de son pic post-IPO de 211 dollars à 155 dollars, soit une baisse de 27 % par rapport à son sommet, mais reste supérieur à son prix d’introduction de 135 dollars. QCP estime que la narration du marché se transforme de l’engouement autour de l’IPO vers une logique de financement liée à l’IA, SpaceX devenant progressivement une composante majeure du cycle de formation du capital autour de l’IA.

Sur le marché crypto, Strategy continue d’accumuler du Bitcoin, détenant actuellement 847 363 BTC, ce qui représente environ 4 % de l’offre totale de Bitcoin, avec un coût moyen de détention de 75 651 dollars. QCP souligne qu’alors que le mécanisme de financement et d’augmentation de position de Strategy fonctionne toujours, l’espace pour poursuivre l’effet de levier et l’accumulation de Bitcoin se réduit, étant donné que le cours spot est inférieur au coût de détention et que le prix des actions privilégiées passe sous leur valeur nominale.