Goldman Sachs : Il est trop tôt pour parler de bulle autour du trading d’IA, les investisseurs ne devraient pas quitter le marché prématurément

Selon une dépêche de BlockBeats du 2 juillet, Goldman Sachs estime que les investisseurs ne devraient pas quitter prématurément le thème principal de l’intelligence artificielle. Bien que les actions liées à l’IA aient enregistré d’importantes hausses depuis le début de l’année et que les inquiétudes quant à une bulle sur le marché augmentent, Ben Snider, responsable de la stratégie actions américaine chez Goldman Sachs, déclare que la tendance actuelle ressemble davantage à un marché haussier tiré par les bénéfices qu’à une frénésie spéculative soutenue uniquement par une expansion des valorisations.

Selon Snider, les opportunités d’investissement autour de l’IA se concentrent toujours sur trois axes majeurs : l’infrastructure IA, l’infrastructure énergétique, ainsi que les fournisseurs de cloud et les plateformes hyperscale qui ont récemment sous-performé. Le premier volet inclut les semi-conducteurs, les serveurs, les équipements réseau IA et le matériel pour centres de données ; le deuxième englobe les équipements électriques, les services publics et l’infrastructure énergétique soutenant l’expansion des centres de données ; le troisième regroupe de grandes plateformes comme Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Oracle et IBM.

Le principal argument de Goldman Sachs est que, bien que de nombreuses actions d’infrastructure IA aient déjà fortement progressé, leur valorisation ne s’est pas déconnectée des attentes de bénéfices comme c’est le cas dans une bulle typique. Certaines actions liées au stockage, aux semi-conducteurs et aux centres de données continuent de refléter le doute du marché plutôt qu’un optimisme généralisé. Autrement dit, les investisseurs demandent encore à ces entreprises de démontrer, à travers les commandes, les marges et les flux de trésorerie, que les dépenses d’investissement en IA peuvent réellement se transformer en bénéfices.

Goldman Sachs ne recommande donc pas d’acheter indifféremment toutes les valeurs IA, mais plutôt de continuer à miser sur celles qui bénéficient directement en termes de chiffre d’affaires et de croissance des profits grâce aux dépenses d’investissement en IA. La firme estime que le marché de l’IA n’est pas encore entré dans une phase « uniquement narrative, sans considération des bénéfices ». Tant que les bénéfices continuent d’être révisés à la hausse, l’infrastructure IA pourrait rester l’un des thèmes les plus importants sur le marché actions américain.