Les recherches croisées confirment que la logique des achats d'or à long terme par les banques centrales mondiales demeure inchangée, les fondations d'un marché haussier durable de l'or restent solides.

　　Récemment, le prix de l'or a chuté considérablement par rapport à son sommet du début d'année, ce qui a amené de nombreux investisseurs à s'inquiéter de la fin possible du marché haussier de l'or qui dure depuis plusieurs années. Le regard du marché est trop focalisé sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, sur le dollar américain

　　La correction à court terme suscite des divergences sur le marché, les investisseurs se concentrant trop sur les variables macroéconomiques à court terme

　　La baisse du prix de l'or dans ce cycle est importante, entraînant de nombreuses prévisions pessimistes et des doutes sur la capacité de l'or à poursuivre sa tendance haussière à long terme.

　　Après avoir effectué des analyses de données multidimensionnelles, divers principaux organismes financiers sont parvenus à un consensus : la stratégie fondamentale des organismes mondiaux de gestion des réserves de devises de positionner l'or demeure inchangée, caractéristique principale qui distingue l'or des cycles habituels du marché.

　　Deux grandes enquêtes autorisées confirment la poursuite de la ruée vers l'achat d'or des banques centrales, mettant en avant la valeur diversifiée de sa détention

　　Cette semaine, le Forum officiel des institutions monétaires et financières a publié son enquête annuelle sur les réserves des banques centrales. Les responsables interrogés conservent une prévision optimiste sur l'or, plusieurs institutions anticipant un prix de l'or oscillant entre 5 000 et 6 000 dollars l’once au cours des douze prochains mois. Le rapport souligne également que le choix des banques centrales d'investir dans l'or n'est pas uniquement motivé par des profits à court terme ; dans un contexte géopolitique de plus en plus polarisé, l'or permet une diversification des actifs, offre une liquidité de qualité, tout en assurant une couverture contre les risques géopolitiques. L'or constitue un élément irremplaçable des réserves de devises.

　　Deux semaines avant la publication de cette enquête, le World Gold Council avait lui aussi publié le questionnaire annuel sur les réserves en or des banques centrales, les conclusions des deux études étant pleinement concordantes. 45 % des banques centrales sondées envisagent d’augmenter leurs réserves en or durant les douze prochains mois, un chiffre record, et près de 90 % jugent que le total mondial officiel des réserves en or continuera de croître. Cela suffit à démontrer qu’accroître les réserves en or est devenu la stratégie de long terme commune à de nombreuses banques centrales à travers le monde.

　　Les banques d’investissement restent résolument optimistes sur l’or, la logique des achats des banques centrales étant totalement différente de celle des capitaux spéculatifs

　　Même si le prix de l'or a subi une correction profonde, les experts du secteur estiment généralement que ce cycle haussier est loin d'être terminé.

　　Goldman Sachs indique dans son dernier rapport de marché que la demande d’achat d’or par les organismes souverains continuera de constituer l’un des principaux appuis du cours de l’or, maintenant une opinion positive et prévoyant que le prix de l’or pourrait approcher les 4 900 dollars l’once l’année prochaine.

　　L’achat d’or par les banques centrales diffère fondamentalement des flux liés aux ETF et aux traders spéculatifs à court terme ; les banques centrales ne pratiquent pas l’achat/revente selon les fluctuations de marché, leurs achats sont guidés par une planification de réserve à long terme, la réduction de la dépendance aux actifs dollars et le souhait de détenir des actifs politiquement neutres. La croissance des approvisionnements en or extraits reste modérée à l’échelle mondiale ; tant que les banques centrales poursuivent leurs achats à une échelle historique, elles continueront de fournir une demande stable sur le marché de l’or.

　　Une logique de cycle totalement nouvelle se forme, les capitaux à long terme soutiennent la prolongation du marché haussier de l’or

　　Taux d'intérêt, inflation et taux de change continueront d’entraîner des turbulences temporaires sur le prix de l’or, ces facteurs n’influencent que les tendances ponctuelles.

　　Le marché de l’or actuel présente une dynamique inédite depuis plusieurs décennies, les banques centrales étant devenues les principaux acquéreurs et les institutions se positionnant sur de longues périodes, à l'échelle décennale, contrairement aux capitaux spéculatifs qui ne regardent que les fluctuations trimestrielles. Ce flux acheteur stratégique de long terme permet de neutraliser durablement les impacts négatifs à court terme, constituant le principal soutien à la mise en œuvre durable du marché haussier de l’or.

　　Conclusion

　　En résumé, la baisse actuelle du prix de l'or n'est qu’un ajustement technique à court terme ; les taux de la Fed et le dollar ne peuvent influer que sur les fluctuations de courte durée.

　　La demande d’une gestion de réserves diversifiée par les banques centrales reste soutenue à long terme ; deux enquêtes autorisées et les études des principales banques d’investissement confirment la poursuite de la tendance d’achat officiel, les positions stratégiques de long terme offrant une base solide et le marché haussier durable de l’or n’ayant pas pris fin.

Éditeur : Zhu Henan