Sélection du classement hebdomadaire : les paris sur la hausse des taux diminuent après un rapport NFP faible ! Les grands baissiers avertissent que la fête de l’IA est terminée

Revue du marché

Indice du dollar a globalement fluctué à la baisse cette semaine. Le président de la Réserve fédérale, Walsh, a déclaré que les anticipations et les risques d'inflation ont diminué, les emplois non-agricoles aux États-Unis en juin n'ont augmenté que de 57 000 et la valeur précédente a été révisée à la baisse, ce qui a réduit les attentes de hausse des taux à court terme, fait reculer les rendements des obligations américaines et conduit à des prises de bénéfices sur le dollar.

Or au comptant a rebondi cette semaine après sa chute, atteignant 4200 dollars l'once vendredi ; il s'apprête à enregistrer une hausse hebdomadaire pour la première fois en cinq semaines. Des données non-agricoles faibles ont affaibli la spéculation sur une hausse des taux par la Fed, la baisse du dollar a renforcé l'attrait de l'or, et le retour des achats de la part des banques centrales, ainsi que la combinaison des échanges refuge et de la perspective de baisse des taux, ont stimulé la dynamique haussière. L'argent s'est mieux comporté que l'or cette semaine, sa nature industrielle étant soutenue par l'amélioration de l'appétit pour le risque.

Les prix internationaux du pétrole ont globalement fluctué à la baisse cette semaine, les deux types de pétrole ayant atteint leurs niveaux les plus bas depuis le conflit entre Israël et l’Iran, puis s'étant légèrement stabilisés avant le long week-end en raison de la couverture du risque ; la reprise du transport dans le détroit d'Ormuz, l'augmentation de l'approvisionnement par le Koweït et l'Arabie saoudite ont comprimé les primes de risque, le marché passant du trading sur la pénurie à l'attentisme.

Les monnaies hors dollar ont généralement rebondi cette semaine : l’euro s’est élevé vers 1,145, la livre a progressé pour la deuxième semaine consécutive, le dollar australien a interrompu une baisse de quatre semaines, et le yen s’est stabilisé depuis le niveau record de 40 ans au-dessus de 162, avec une chute de plus de 100 points jeudi en séance courte, le marché soupçonnant l’intervention des autorités sur le marché des changes.

Les actions américaines ont clôturé en hausse cette semaine, le S&P 500 gagnant environ 1,8 %, le Nasdaq environ 2,1 %, le Dow Jones environ 2 %, ce dernier atteignant un nouveau sommet historique en clôture. Les données non-agricoles faibles ont atténué la pression de la hausse des taux, tandis que les capitaux ont quitté les titres encombrés des semiconducteurs et de l'intelligence artificielle pour se tourner vers le Dow Jones, l’industrie et les valeurs cycliques ; l’indice des semiconducteurs de Philadelphie a chuté de 5,45 % jeudi, Nvidia a reculé, Sandisk a plongé de 14 %, Tesla a perdu environ 7,5 % après la publication des bons résultats de livraisons, Apple a progressé de près de 5 % soutenant la confiance. Vendredi, Wall Street était fermée en raison de la fête de l’Indépendance.

Partage des opinions des banques d’investissement

L’Association mondiale de l’or estime que dans le scénario de base, les prix de l’or évolueront autour de 4100 dollars cette année. State Street Bank prévoit que le prix de l’or pourrait atteindre 5000 dollars l’once début 2027. La Banque Royale du Canada pense que des prix tournant vers 4000 dollars l’once ou moins attireront davantage d’achats. Le groupe CICC estime que le marché de l'or pourrait avoir déjà surévalué les attentes de hausse des taux d'intérêt. L'enquête de l’OMFIF révèle une volonté inédite des banques centrales mondiales de réduire leur exposition aux actifs en dollars et d’augmenter leurs réserves d'or.

Goldman Sachs estime que la hausse des actions américaines va s’étendre davantage au second semestre, la croissance des profits des entreprises technologiques constituant le moteur central. Citigroup indique que près de 80 % des positions longues sur le Nasdaq sont désormais en perte, la pression vendeuse restant insuffisamment relâchée ; Castle Securities rapporte que les investisseurs particuliers américains procèdent à des achats records lors des replis. Bank of America prévoit que l'indice S&P 500 pourrait connaître une “troisième vague de correction”.

Macquarie estime que Dollar contre Yen autour de 165 pourrait constituer la nouvelle zone d’intervention du Japon. TD Securities juge probable une intervention conjointe États-Unis/Japon sur le marché des changes. Rabobank pense que les attentes du marché concernant une intervention du Japon se renforcent, mais que l'effet réel pourrait être limité.

Morgan Stanley a abaissé ses prévisions de prix du Brent en 2027 à 75 dollars le baril pour le premier semestre, 70 dollars pour le second.

Grandes actualités de la semaine

1. Seule augmentation de 57 000 emplois non-agricoles, chute brutale des attentes de hausse des taux ! Walsh annonce une baisse du risque d'inflation

Après la publication des données non-agricoles de juin aux États-Unis, les anticipations du marché concernant une hausse des taux de la Fed ont nettement reculé. Le Département du Travail américain a indiqué que les emplois non-agricoles n'ont augmenté que de 57 000 en juin, soit moins que les quelque 110 000 attendus par le marché ; pour mai, la création d'emplois a été revue de 172 000 à 129 000.

Le taux de chômage est passé de la valeur précédente à 4,2 %, mais ce changement ne reflète pas totalement un renforcement du marché du travail. Le taux de participation à la population active est tombé à 61,5 %, soit son niveau le plus bas depuis mars 2021, constituant une raison importante à la baisse du taux de chômage.

Les traders de contrats à terme ont immédiatement réduit leurs paris sur l’action à venir de la Fed. La probabilité d’une hausse des taux en juillet est tombée sous 20 %, celle de septembre passant d’environ 75 % avant publication à environ 60 %. Les mois où la hausse des taux était pleinement anticipée ont été repoussés d'octobre à décembre.

Le nouveau président de la Fed, Walsh, lors du forum annuel de la BCE à Sintra, Portugal cette semaine, a continué d’insister sur l’importance de l’objectif d’inflation. Il a affirmé que ces quatre dernières semaines, tant les anticipations que les risques d’inflation ont baissé ; mais si quelqu’un pense que la Fed acceptera un objectif d’inflation supérieur à 2 %, il sera déçu.

Walsh a également évité de donner prématurément une trajectoire claire des taux. Il a déclaré que la décision sur une éventuelle hausse interviendrait après des débats approfondis entre les décideurs lors de la réunion, sans indice prématuré avant la décision officielle.

Walsh a aussi évoqué la politique du bilan de la Fed. Il a affirmé que sa position sur la réduction du bilan n’a pas changé, mais tout ajustement majeur ferait l’objet de larges discussions et d’explications préalables au marché, sans mise en œuvre soudaine. Walsh insiste sur le fait que les taux doivent rester l’outil principal de la Fed.

D’autre part, la Fed a de nouveau fait face à des pressions politiques cette semaine. Le 29 juin, la Cour Suprême des États-Unis a statué à 5 contre 4 que la conseillère de la Fed, Cook, pouvait rester en poste le temps que le litige se poursuive, refusant à Trump sa destitution immédiate. Trump n’a pas relâché la pression pour autant, affirmant qu’il continuerait à pousser pour la destitution de Cook selon “une procédure parfaite”.

Le directeur du Conseil National Économique de la Maison Blanche, Hassett, s’est également tourné vers l’ancien président de la Fed, Powell. Après avoir quitté la présidence, Powell conserve son siège au conseil de la Fed, son mandat courant jusqu’en janvier 2028.

Hassett a déclaré que la présence de l’ancien président à la Fed est “très inhabituelle” et a dit se préoccuper de ses motivations. La pression sur la Fed ne vient donc pas que des données économiques, mais aussi du côté politique et des nominations du personnel par la Maison Blanche.

2. Meta vend du calcul informatique, déclenche une réévaluation massive du marché

Meta serait en train de préparer une nouvelle activité de cloud computing, cherchant à ouvrir à des clients extérieurs sa vaste infrastructure d’intelligence artificielle interne, et à créer ainsi de nouvelles sources de revenus par la vente de services de modèles IA et de puissance de calcul inutilisée. La nouvelle a aussitôt enflammé les marchés, l’action Meta s’envolant de près de 10 %, tandis que de nombreuses sociétés de location de cloud et de capacités de calcul IA ont subi une large vague de vente.

Des rapports indiquent que Meta avance avec ce plan, encore en phase de développement et susceptible d’évoluer à l’avenir. L’un des axes serait un service de modèles gérés à la manière d'AWS Bedrock, avec Meta hébergeant les grands modèles et des développeurs les utilisant à la demande ; un autre axe serait la location directe de puissance GPU et d’infrastructure IA, pour pénétrer le marché du “Neocloud” en plein essor. Ce projet est intégré à l’initiative interne “Meta Compute” de Meta.

Si le plan aboutit, Meta entrerait pour la première fois véritablement sur le marché du cloud commercial, en concurrence avec des géants tels qu’AWS, Microsoft Azure et Google Cloud, tout en défiant aussi directement des entreprises émergentes du cloud IA spécialisé dans la location de GPU comme CoreWeave ou Nebius.

Après la publication, la réaction du marché a montré une nette divergence. En bénéficiaire potentiel, l’action Meta a bondi ; mais les entreprises cloud IA comme CoreWeave et Nebius ont vu leurs actions chuter, les investisseurs craignant que Meta ne réduise ses achats externes et qu’un nouveau concurrent doté d’une infrastructure massive émerge.

Plusieurs sociétés de courtage nationales ont souligné que ce projet de location de calcul par Meta n’est pas un scoop : des articles similaires ont paru en octobre dernier et mai cette année, il ne faut pas interpréter de façon excessivement pessimiste une surabondance de puissance informatique ou une baisse généralisée des dépenses d’investissement. Industrial Securities estime que la structure business orientée B2C de Meta fait que la monétisation IA passe par la publicité ; l’exploration du cloud pourrait améliorer le rendement pour les actionnaires et le cash-flow.

3. La Corée du Sud investit massivement dans une nouvelle stratégie centrée sur l’IA et les semiconducteurs

La Corée du Sud accélère la mise en œuvre d’une nouvelle stratégie industrielle centrée sur l’intelligence artificielle et les semiconducteurs.

Le président sud-coréen a annoncé le 29 juin un plan d’investissement national d’un montant total de 1461 trillions de wons, axé sur les semiconducteurs, l’intelligence artificielle, les centres de données IA et la recherche sur les puces de nouvelle génération.

Parmi ces fonds, 800 trillions de wons iront à la construction d’une base industrielle de semiconducteurs dans le sud-ouest du pays, 550 trillions pour les centres de données IA, 81 trillions pour la région Chungcheong à des bases de packaging de puces mémoire à haute bande passante (HBM), et 30 trillions pour la recherche sur les semiconducteurs de nouvelle génération.

Ce plan constitue l’un des projets phares de la Corée, visant à promouvoir le développement des secteurs semiconducteurs et IA hors de la capitale, pour renforcer la compétitivité industrielle avancée du pays.

Après l'annonce du plan, Samsung Electronics et SK Group ont publié un projet national d’investissement à moyen-long terme d’environ 475,5 trillions de wons. Samsung prévoit d'investir 265,5 trillions dans un cluster industriel de semiconducteurs, SK Group prévoit 210 trillions, incluant des centres de données IA et des sites de production de puces mémoire IA.

Le gouvernement sud-coréen a ensuite précisé l’aménagement industriel de la région Chungcheong, avec 392 trillions de wons pour soutenir la construction par Samsung Electronics et SK Hynix de sites de fabrication de wafers HBM, de packaging et autres projets, afin d’en faire le cœur de l’industrie IA et semiconducteurs nationale.

SK Hynix a annoncé investir 100 trillions de wons à Cheongju, province de Chungcheong du Nord ; 80 trillions iront à la nouvelle usine M17 de NAND flash de nouvelle génération, prévue pour 2029, et 20 trillions à une usine de packaging avancée, attendue pour fin 2027. La société souligne que Cheongju dispose d'une infrastructure adéquate (usines, énergie, eau) permettant d'accélérer les projets.

Samsung Group prévoit investir 140 trillions à Chungcheong : plusieurs filiales se positionnent sur les semiconducteurs, les écrans, les substrats de packaging et les batteries puissantes. Samsung Electronics investira 56 trillions en établissement d’usines HBM, Samsung Display mettra 67 trillions dans l’extension de lignes OLED et d’écrans de nouvelle génération, Samsung Electro-Mechanics et Samsung SDI investiront respectivement dans le packaging de serveurs IA et les batteries avancées. Samsung estime que ces projets pourraient créer environ 250 000 emplois.

Par ailleurs, Samsung Electronics est en train de renégocier les prix DRAM au troisième trimestre, viserait une augmentation des prix de vente moyenne jusqu’à 20 % par rapport au deuxième trimestre. Les prix DRAM ont déjà bondi sur deux trimestres, +90 % au T1, +50~60 % au T2. Si l’augmentation aboutit, SK Hynix pourrait suivre, Micron en bénéficierait aussi. La tension sur l’offre vient de la demande croissante pour serveurs DRAM, LPDDR et HBM du fait des investissements dans l’infrastructure IA, une situation difficile à détendre à court terme.

4. OpenAI envisage de céder 5 % du capital à l’État américain, le débat sur la répartition des richesses IA monte au niveau de l’actionnariat

OpenAI serait en discussion sur une opération rare : céder 5 % des parts de l’entreprise au gouvernement américain, afin que le public puisse profiter d’une partie du potentiel de croissance via un mécanisme proche d’un fonds souverain. Au cours d’une valorisation d’environ 852 milliards de dollars, cela représenterait près de 42,6 milliards.

Reuters, reprenant le Financial Times britannique, rapporte que le CEO d’OpenAI, Altman, aurait proposé cette idée lors de premières discussions avec des officiels américains, suggérant que d'autres grandes entreprises d'IA américaines fassent de même et placent des parts similaires dans un fonds public façon “Alaska Permanent Fund”.

La mesure en est à une phase initiale et nécessiterait probablement l’approbation du Congrès. Son but n’est pas de donner la gestion directe d’OpenAI au gouvernement, mais de convertir une partie de la valorisation future de l’IA en actif public, répondant à l’inquiétude sur la concentration de richesse IA, l’impact sur l’emploi et le déficit de régulation.

The Guardian indique qu’Altman estime qu’une participation publique permettrait au citoyen ordinaire de profiter des gains économiques générés par l’IA. L’administration Trump étudie en ce moment l’idée d’ouvrir l’actionnariat des entreprises IA au public ; la Maison Blanche déplace sa politique de soutien des technologies clés d’un modèle de subvention vers une participation plus directe.

Cependant, le projet est loin d’être appliqué. Reste à savoir si les autres entreprises suivront, comment l’État détiendra et gérera les parts, comment seront distribués les revenus, et si cela affecterait la gouvernance ou l’indépendance réglementaire des entreprises.

5. États-Unis et Iran prévoient des négociations le 18 juillet, la lutte pour le contrôle du détroit d’Ormuz s’intensifie

Les contacts diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran reprennent, mais le différend autour du contrôle du détroit d'Ormuz s'aggrave, constituant deux axes majeurs de la situation iranienne cette semaine.

Des sources signalent que la prochaine ronde de négociations États-Unis/Iran aura lieu le 18 juillet (UTC+8), et selon les Pakistanais, elle se tiendra après la fin des funérailles du guide suprême iranien Khamenei. The New York Times a révélé que des officiels américains craignaient que l’Israël assassine un négociateur iranien ; les responsables de sécurité israéliens ont répondu : “si Israël veut éliminer quelqu’un, il en sera capable”, reflétant un risque de sécurité permanent dans les négociations.

Le 1er juillet (UTC+8), des responsables américains et iraniens ont eu des discussions indirectes à Doha, Qatar. Trump a déclaré que les négociations et le processus de dénucléarisation avançaient bien ; le vice-président Vance a indiqué que les équipes techniques débattaient des questions iraniennes. L’Iran a signalé vouloir lancer les négociations finales au moment opportun, après mise en œuvre par les États-Unis du mémorandum d’accord antérieur entre eux.

La plupart des médias rapportent que les discussions de Doha ont porté principalement sur la mise en œuvre du mémorandum d’entente. Les négociateurs américains Kushner et Witkoff ont eu des discussions positives avec le Qatar. Des sources indiquent que l’Iran souhaite une application graduelle, priorisant la libération des actifs gelés ; selon la presse israélienne citant Saudi Media, un accord préliminaire aurait été trouvé pour libérer 3 milliards de dollars en faveur de l’Iran, sans confirmation officielle.

La question de la gestion du détroit d'Ormuz est au cœur des négociations. Axios rapporte que les États-Unis essaient de convaincre l’Iran d’abandonner le régime de “péage de passage” sur Ormuz, tandis que l’Iran insiste sur le maintien du contrôle, et avertit que si les États-Unis violent l’accord, un mécanisme de surveillance examinera leurs infractions. Le Qatar indique que tous conviennent de poursuivre le dialogue, la prochaine réunion aura lieu après les funérailles de Khamenei.

L’Iran précise que l’enrichissement d’uranium n’est pas négociable, que la puissance de ses missiles et ses liens avec diverses “organisations de résistance régionales” ne sont pas concernés par les discussions ; les États-Unis veulent des engagements durables et vérifiables, avec des inspections sur place pour garantir la dénucléarisation complète de l’Iran.

La confrontation autour du détroit d'Ormuz s’est intensifiée cette semaine. Les principaux pays européens jugent inévitable la taxation du passage sur Ormuz ; les États-Unis avertissent l’Iran que toute modification du statu quo sera vue comme une violation de l’accord et qualifient la perception de “taxe illégale”. Les forces armées iraniennes ripostent que toute interférence américaine sur Ormuz serait contrée.

Le ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré cette semaine que dans 30 jours, le détroit d'Ormuz serait entièrement sous contrôle iranien. Oman s’oppose publiquement à la taxation, la France propose une participation à un déminage maritime, initiative fermement rejetée par l’Iran. Ensuite, l’Iran annonce que le transit ne sera autorisé que par la route sud de l’île de Larak, et prévoit une nouvelle délimitation avec Oman ; en cas d’échec, il procédera unilatéralement.

L’Iran et Oman ont récemment tenu la première réunion de leur comité conjoint pour Ormuz, discutant de mécanismes de gestion futurs. Oman propose de remplacer la taxe obligatoire par une “contribution volontaire”, mais l’Iran maintient que la taxe doit rester obligatoire afin de préserver son contrôle sur Ormuz.

Pendant ce temps, la sécurité maritime d’Ormuz reste affectée. Cette semaine, un porte-conteneurs étranger s’est échoué pour n’avoir pas suivi le trajet désigné par l’Iran ; d'autres accidents d’échouage sont rapportés, mais l’étendue des dommages reste incertaine.

6. Les États-Unis décident officiellement de ne pas prolonger l’accord USMCA, mais instaurent une “révision annuelle”

Les États-Unis ont décidé de ne pas prolonger l’accord de libre-échange entre États-Unis, Mexique et Canada (USMCA), mais activent la clause de “révision annuelle” prévue dans le texte.

Cela signifie que l’accord ne prendra pas fin immédiatement, les avantages tarifaires, les règles d’origine et le mécanisme de règlement des litiges continuant à s’appliquer ; cependant, les États-Unis, le Canada et le Mexique devront désormais négocier chaque année la reconduite de l’accord, jusqu’à un consensus ou son expiration en 2036.

La représentante américaine au commerce, Greer, a affirmé que le gouvernement ne souhaite pas prolonger le traité USMCA sous sa forme actuelle pour des raisons de déficit commercial, d'accès au marché et de certaines clauses jugées insuffisantes. Les États-Unis veulent poursuivre les négociations avec le Mexique et le Canada en vue de modifier l’accord, plutôt que de maintenir le statu quo. La prochaine session bilatérale avec le Mexique aura lieu fin juillet (UTC+8).

Cette décision n’affectera pas le régime commercial actuel des entreprises sous USMCA, le commerce transfrontalier en Amérique du Nord continuant selon les règles existantes. Toutefois, contrairement au précédent qui garantissait une sécurité politique sur une longue période, la révision annuelle signifie que les entreprises pourraient faire face à des risques de changement de politique de façon continue.

D’après le mécanisme USMCA, dès lors que les trois pays se mettent d’accord lors d’une révision annuelle, le traité peut être reconduit pour 16 ans ; sinon, il expirera en 2036. Les négociations annuelles et la nouvelle ronde de discussions États-Unis/Mexique à venir seront donc des moments clés pour l’avenir des règles du commerce nord-américain.

7. Rapport financier de 927 pages : le compte de Trump réalise 85 transactions par jour en moyenne, investissant massivement dans les grandes technologiques

Le rapport financier annuel du président américain Trump pour 2025 a révélé pour la première fois l’ensemble de ses opérations d’investissement lors de sa première année de retour à la Maison Blanche.

Le rapport montre que Trump a généré au moins 2,2 milliards de dollars de revenus via les activités liées aux crypto-actifs et dévoile pour la première fois que son compte d’investissement a comptabilisé plus de 21 000 transactions boursières, avec des opérations qui coïncident souvent avec de grandes annonces sur les tarifs douaniers, l'IA, etc., soulevant à nouveau des doutes sur un éventuel conflit d’intérêts.

Ce rapport de 927 pages publié par le Bureau d’éthique du gouvernement américain indique que Trump a réalisé des transactions sur titres pour un montant total compris entre 600 millions et 1,86 milliard, avec 15 524 achats et 5761 ventes, soit environ 85 opérations par jour en moyenne. Les transactions couvrent actions, ETF et fonds, avec des positions importantes sur Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom et autres grandes technologies.

Plusieurs médias américains ont analysé les registres montrant que les opérations de Trump les plus remarquées se sont produites autour des ajustements de la politique tarifaire.

Début avril (UTC+8), après l’annonce de la politique de “tarifs réciproques” par les États-Unis, de fortes fluctuations boursières ont eu lieu ; le compte de Trump a réalisé plusieurs centaines de transactions sur deux jours consécutifs. Le 8 avril (UTC+8), la veille de l’annonce officielle de la suspension de la plupart de ces tarifs, le compte a acheté 327 actions, investissant plus de 3,6 millions, renforçant sa position sur Apple, Berkshire Hathaway entre autres. Le lendemain, Trump a tweeté “c’est le bon moment pour acheter”, peu après l’annonce de la suspension de la majorité des tarifs pour 90 jours, le marché ayant aussitôt rebondi.

Les transactions coïncidant avec la publication de politiques sur l’IA ont également attiré l’attention. Le rapport montre qu’à la date de publication du plan d’action IA de la Maison Blanche, le compte Trump a augmenté ses achats sur Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Broadcom et Alphabet, avec de nombreux achats individuels dépassant 1 million ; il a aussi acheté Intel et MP Materials (producteur de terres rares), avec des transactions proches des annonces de soutien industriel du gouvernement.

En réponse aux critiques, la Maison Blanche et le groupe Trump affirment que le président ne participe pas aux transactions boursières, celles-ci sont gérées de façon indépendante par une institution financière tierce, exécutées via un modèle automatisé, Trump et sa famille n’intervenant ni dans les choix d’investissement ni dans la planification des opérations. Le porte-parole de la Maison Blanche assure qu’il n’y a pas de conflit d’intérêts.

Hors investissements boursiers, le rapport montre que la croissance du patrimoine de Trump en 2025 provient en grande partie des actifs numériques. Par exemple, les émissions de jetons et la vente de parts liées à World Liberty Financial lui ont rapporté environ 580 millions, auxquels s’ajoutent 1,4 milliard générés par d’autres activités crypto ; les revenus issus d’actifs traditionnels comme Mar-a-Lago et les clubs de golf dépassent 290 millions.

8. Candidat favori au poste de Premier ministre britannique propose la “10 Downing Street du Nord”, la structure du pouvoir pourrait être géographiquement refondue

Le favori pour le poste de Premier ministre britannique, Andy Burnham, détaille sa vision de gouvernance, promettant de respecter strictement les règles budgétaires actuelles, de favoriser le redressement économique tout en accélérant la décentralisation et d’établir une “10 Downing Street du Nord”, transférant certaines fonctions du bureau du Premier ministre dans le nord de l’Angleterre.

Burnham affirme vouloir poursuivre les règles fiscales actuelles du Labour, notamment en garantissant la couverture des dépenses courantes par les recettes fiscales et en visant une diminution progressive de la dette par rapport au PIB. Il insiste sur le fait qu'il n'augmentera pas l'impôt sur le revenu des travailleurs, la National Insurance ou la TVA, afin de rassurer les marchés financiers sur le maintien de la discipline budgétaire.

Contrairement au mode traditionnel dominé par Londres, Burnham propose la création d’une “10 Downing Street du Nord” à Manchester, où le Premier ministre serait régulièrement basé, la transformant en centre de décision majeure pour le développement économique, la décentralisation et la coordination intersectorielle. Il espère ainsi modifier le modèle historique de concentration du pouvoir et des ressources à Londres, et déplacer davantage la prise de décisions politiques et économiques vers les territoires.

Selon la planification, ce mécanisme s’appuiera sur la construction du parc numérique de Manchester, pouvant accueillir environ 8800 fonctionnaires, et servira de hub administratif central du gouvernement en Angleterre du Nord.

Burnham fait entrer cette réforme dans sa stratégie économique de long terme, visant à élargir les pouvoirs des gouvernements locaux et des maires régionaux sur le logement, les transports, l’éducation, l’emploi et les services publics, afin de stimuler la croissance régionale. Il propose un plan de revitalisation de dix ans, fondé sur la décision autonome locale pour accroître les investissements, améliorer les infrastructures et réduire le fossé nord-sud du pays.

En plus de la décentralisation, Burnham propose d’alléger la charge fiscale des entreprises, de soutenir le commerce de proximité et la restauration, d’élargir les programmes d'emploi pour les jeunes et les apprentis. Il estime que stabilité budgétaire et croissance économique ne sont pas contradictoires, espérant dynamiser les finances publiques par la croissance plutôt que par le déficit.

9. Le personnage inspiré du film “The Big Short” repart à l’assaut, vend à découvert sur les actifs phares de l’IA et des semiconducteurs

Michael Burry, investisseur célèbre et modèle du film “The Big Short”, attaque à nouveau les valeurs IA.

Au 1er juillet, Burry a révélé dans sa dernière publication d’investissements de nouvelles ou mises à jour de positions short, incluant la vente à découvert d’iShares Semiconductor ETF (SOXX), Nvidia, Tesla, Applied Materials et Caterpillar, prolongeant certaines options put sur l’ETF semi-conducteurs jusqu’en mars 2027.

Il présente ses prix d’ouverture : Nvidia vers 198,09 dollars, Applied Materials vers 729,40 dollars, SOXX à 642,80 dollars, Tesla à 416,22 dollars, Caterpillar à 1060,98 dollars. Cependant, il n’a pas précisé la taille de ses positions ni le type précis de contrat pour toutes les ventes à découvert.

Jeudi dernier, il a ajouté une vente à découvert sur Micron Technology à 1051,87 dollars, estimant que les actions de puces IA subiront un recul de 30 %, évoquant que la valorisation, l’analyse technique et le cycle industriel de Micron indiquent un risque baissier marqué.

Contrairement à ses paris précédents sur des titres individuels, Burry cible cette fois autant SOXX que Nvidia. SOXX couvre les principaux acteurs américains de la semi-conductique, dont Nvidia, AMD, Broadcom, Intel, Micron, Applied Materials, constituant un baromètre clé du secteur mondial des puces.

Burry qualifie SOXX de “bulle de valorisation rare et facilement identifiable”. Il cite les performances de l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, montrant que son écart à la moyenne sur 200 jours atteint un niveau extrême jamais vu depuis la bulle internet. Selon lui, le boom d’investissements IA en semi-conducteurs entre dans le “Beginning of the End (début de la fin)”.

Burry considère que la vague d’investissements en capital massif en Corée du Sud accentue les risques d’over-investissement, signalant une expansion rapide de l’offre alors que le marché de capitaux retient des valorisations très élevées, créant une inadéquation notable.

Outre la filière puces, il maintient également son short sur l’ETF Nasdaq 100 (QQQ), tout en vendant à découvert Tesla et Caterpillar ; Caterpillar étant son première short industriel dévoilé.

10. Apple victime de la plus grave fuite de son histoire !

La chaîne d’approvisionnement mondiale d’Apple a subi la fuite d’information la plus sérieuse depuis des années.

L’assembleur indien Tata Electronics, après avoir été victime du groupe de ransomware World Leaks, a vu plus de 200 000 documents internes, représentant environ 630 Go de données, publiés sur le dark web. Ceux-ci incluent de nombreuses informations sur l’iPhone 18 Pro non encore sorti, notamment la liste des fournisseurs, les composants, des photos internes et des données de tests produits. Apple surveille avec attention, et a lancé une enquête conjointe avec Tata Electronics.

Ce qui attire le plus l’attention, ce n’est pas le design du produit, mais la chaîne d’approvisionnement ultra-secrète d’Apple. Plusieurs documents détaillent les principaux composants de l’iPhone 18 Pro et Pro Max, concernant carte-mère, batterie, caméra et autres éléments, identifiant clairement les différents fournisseurs. Reuters a examiné ces fichiers, qui portent la mention de confidentialité interne d’Apple et ne sont normalement jamais divulgués.

Outre les documents de la chaîne d’approvisionnement, la fuite comporte des images de tests de chute d’iPhone 18 Pro prises dans l’usine Tata Electronics, certaines suggérant que l’appareil est à un stade avancé de validation technique. Des vidéos d’essai circulent, leur authenticité restant à vérifier, certaines vidéos sur les réseaux sociaux utilisant de faux comptes d’informateurs.

Après l’incident, Tata Electronics a confirmé un incident de cybersécurité, limité l’accès à certaines applications internes, embauché des experts internationaux en cybersécurité pour une enquête judiciaire et insisté que la production n’a pas été affectée. Outre les données Apple, la fuite inclut aussi des documents relatifs à Tesla et à certaines entreprises de semi-conducteurs.