Analyste de Bitunix : La Fed atténue ses indications politiques, la « prime d’incertitude » devient l’enjeu principal, plutôt que la trajectoire des taux d’intérêt.

BlockBeats rapporte qu'au 7 juillet, l'attention des marchés mondiaux est en train de passer progressivement de la direction des taux d'intérêt à la manière de communiquer les politiques. Le gouverneur de la Federal Reserve Waller a déclaré que les indications prospectives ne devraient pas constituer un cadre fixe, et qu'elles pourraient même être complètement annulées si nécessaire. Il a également réaffirmé que la banque centrale ne maintiendrait pas intentionnellement des taux bas pour le déficit budgétaire du gouvernement. Cela signifie que, à l'avenir, le marché dépendra davantage des données économiques en temps réel que du chemin des taux fourni à l'avance par la banque centrale, la prévisibilité des politiques diminuera, et donc les prix des actifs deviendront plus sensibles à l'inflation, à l'emploi et aux données économiques. Il est possible que la volatilité du marché se concentre à nouveau lors des publications des données majeures.

Par ailleurs, les risques au Moyen-Orient se ravivent. Le détroit d'Ormuz a enregistré une nouvelle attaque de missile contre un navire marchand ; la brève fenêtre d'apaisement entre les États-Unis et l'Iran risque de se refermer. Trump a également réitéré que si les négociations échouent, une montée en puissance des actions militaires n'est pas exclue. Toutefois, l'Arabie saoudite a abaissé le prix officiel du pétrole brut à destination du marché asiatique pour août, reflétant une offre toujours relativement abondante. Le marché de l'énergie évolue actuellement entre « risque géopolitique » et « offre abondante » ; la reprise du prix du pétrole à court terme dépendra de l'impact des conflits sur l'offre réelle.

Dans le même temps, la pression de la dette japonaise et la faiblesse persistante du yen reviennent sur le devant de la scène. Les doutes concernant la marge de manœuvre de la Banque du Japon n’ont pas disparu, et la tendance mondiale des flux financiers vers les actifs en dollars à rendement élevé reste inchangée.

Pour le marché crypto, ce qui mérite réellement l’attention n’est pas un événement isolé, mais le fait que le marché est en train de perdre la « certitude » offerte par les indications prospectives des banques centrales. Lorsque la politique commence à dépendre entièrement des données et que les risques géopolitiques augmentent simultanément, tandis que la liquidité mondiale demeure relativement serrée, le marché crypto restera à court terme principalement piloté par les variations de l’appétit pour le risque et la dynamique de liquidité. Le rythme des prix continuera d’être perturbé par les événements macroéconomiques et les émotions du marché. Tant que les capitaux n’auront pas trouvé de direction consensuelle, il est probable que le marché restera prudent.