Institution : Le profil risque-rendement de l’or s’inverse, un risque à la baisse de 500 $ échangé contre un potentiel de hausse de 1500 $

BlockBeats News, le 22 juillet – Sameer Samana, stratégiste mondial en actions et thématiques chez Wells Fargo, a déclaré qu’après une correction de plus de 20% du prix de l’or par rapport à son record historique de janvier, la structure risque/rendement du marché a évolué. Le potentiel de baisse de l’or se réduit et le potentiel haussier à long terme continue d’attirer les investisseurs.

Samana a mentionné que le marché a en grande partie intégré le risque de hausse des taux de la Fed. Si les contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux intègrent déjà l’anticipation de deux à trois prochaines hausses de taux, alors le prix de l’or reflète également en grande partie une pression de resserrement similaire. Ce à quoi le marché doit désormais prêter plus d’attention, c’est à la possibilité d’une hausse de taux inattendue et de grande ampleur, même si cette probabilité reste faible.

Récemment, le cours de l’or a été sous pression principalement en raison de la hausse des prix du pétrole, des attentes accrues de resserrement de la Fed et de la progression des rendements réels. Cependant, Samana estime que le sentiment de marché est peut-être devenu trop pessimiste et que la plupart des facteurs baissiers sont déjà intégrés dans les prix.

Il a souligné qu’à court terme, l’or pourrait encore tester des niveaux plus bas, car l’analyse technique n’a pas encore confirmé l’existence d’un plancher, ce qui fait planer le risque d’une chute jusqu’à 3 500 $. Par ailleurs, la zone comprise entre 4 500 $ et 4 900 $ pourrait faire office de niveau de résistance lors d’un rebond, certains investisseurs ayant acheté sur les plus hauts précédents pouvant sortir grâce à des ordres stop-loss.

Cependant, du point de vue du long terme, Samana considère que la tendance haussière de l’or reste intacte. Il déclare qu’un ralentissement économique pourrait pousser la Fed à abaisser ses taux à nouveau et inciter les décideurs à adopter des mesures plus accommodantes, offrant ainsi une nouvelle dynamique haussière à l’or.

Wells Fargo Investment Institute avait précédemment estimé que le prix de l’or pourrait atteindre entre 5 300 et 5 500 dollars l’once d’ici la fin de 2026 et progresser encore entre 5 800 et 6 000 dollars d’ici la fin de 2027.