La secrétaire américaine au Trésor affirme que l’économie en forme de “K” est terminée, mais les données ne le confirment pas.

Source : Global Market Watch

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bassent, a récemment tenté de transmettre une bonne nouvelle au public américain : l’économie en "K" des États-Unis est officiellement terminée. Il affirme que les consommateurs à faibles revenus ne sont plus largement distancés par les ménages à hauts revenus.

Mais le problème est que les données concernées ne soutiennent pas cette affirmation de Bassent.

Lors d’une interview cette semaine, Bassent a déclaré qu'il en avait "assez d’entendre parler de l’économie en K", et il a ajouté : "Je peux le dire clairement ici, l’économie en K est terminée."

Bassent a indiqué qu’à la place, les familles américaines évoluent désormais dans un environnement économique en C, "où les salariés à faibles revenus voient enfin leurs salaires augmenter, tout comme lors du premier mandat du président Trump."

Bassent affirme que les travailleurs appartenant aux 25 % les moins payés ont vu leur salaire réel augmenter de 2 %. Cette déclaration fait probablement référence aux données du Trésor américain de 2025, qui indiquent qu’au cours des cinq premiers mois du mandat de Trump, les salaires des ouvriers ont progressé de 1,7 %.

Bassent a également souligné que les politiques de la Maison Blanche menées dans le cadre du dispositif "Big and Beautiful Act" (par exemple, l’exonération des pourboires et des heures supplémentaires, ainsi que la réduction d’impôts pour les retraités percevant la sécurité sociale, etc.) ont eu un impact financier très positif sur les familles. Selon la Maison Blanche, cette loi constitue la plus vaste réduction d’impôts de l’histoire, et réduirait en moyenne de 15 % les impôts des Américains dont le revenu annuel se situe entre 15 000 et 80 000 dollars.

La loi promet également une augmentation annuelle de revenus de 1 500 dollars pour les travailleurs percevant des pourboires ou des heures supplémentaires ; selon des rapports, une famille moyenne avec deux enfants verrait ainsi augmenter ses revenus après impôt de 7 600 à 10 900 dollars.

La banque américaine a également observé que certains écarts liés à l’économie en K commencent à se réduire. Dans une note la semaine dernière, Aditya Bhave, économiste en chef États-Unis de la banque, a écrit que, hors consommation d’essence, la tendance annuelle des dépenses de consommation ne présentait plus la divergence typique de l’économie en K — du moins au cours des deux dernières semaines.

Bhave indique que cette tendance repose sur trois facteurs : le renforcement de la croissance de l’emploi, la baisse du prélèvement à la source ; la diminution du prix de l’essence en juin ; et l’effet de base, lié au pic d’écart de revenu observé en juin dernier, qui favorise aujourd’hui le rétrécissement de ces écarts.

Bassent a ajouté : "Face au déluge d’articles dans les médias, il devient difficile de percevoir les aspects positifs de l’économie."

Des données plus larges ne confirment pas encore cette affirmation

Néanmoins, les données actuelles ne corroborent toujours pas totalement l’avis de Bassent. À titre d’exemple, concernant la "Big and Beautiful Act", Goldman Sachs et Morgan Stanley déclarent toutes deux que le conflit iranien a eu un impact en cascade sur les prix de l’essence, annulant presque totalement les gains promis par la loi.

De plus, les statistiques sur la croissance salariale par tranche de revenu ne confirment pas non plus la fin de l’économie en K. La Fed d’Atlanta calcule la moyenne mobile sur 12 mois de la croissance salariale horaire pour différentes tranches de revenu. Selon la mise à jour de juin de la Fed, le quartile le plus bas perçoit une croissance salariale de 3,6 %, tandis que le quartile le plus élevé atteint 3,9 %.

Les données de la Fed d’Atlanta montrent que pour toute l’année 2026, la croissance médiane du salaire des revenus les plus bas n’a jamais dépassé celle des hauts revenus. En 2026 dans son ensemble, la plus forte augmentation de salaire a concerné le troisième quartile de revenu.