Le prix de l’or s’envole : les données sur l’emploi non agricole aux États-Unis déçoivent, les attentes de hausse des taux de la Fed s’effondrent

Huitong Network, le 8 août — Les données sur l’emploi non agricole de juillet aux États-Unis montrent une baisse inattendue des postes, ce qui réduit fortement la probabilité d'une hausse des taux par la Fed. L’espoir d’une réouverture de la navigation dans le détroit d'Ormuz pèse sur les prix du pétrole, ce qui profite indirectement à l’or.

Vendredi (7 août), lors de la session européenne, l’or au comptant a fortement grimpé, avec une hausse journalière de plus de 2,30 % et une progression hebdomadaire supérieure à 7 %. Les données sur l’emploi aux États-Unis sont mitigées : l’emploi non agricole est inférieur aux attentes, mais le taux de chômage reste stable. Au moment de la rédaction, l’or au comptant se négocie à 4340 dollars l’once, ayant atteint plus tôt 4371 dollars l’once, un plus haut depuis le 17 juin.

Les données américaines sur l’emploi non agricole de juillet ont déçu le marché, avec une diminution de 23 000 postes, alors que le consensus tablait sur 80 000 créations. Les chiffres de mai et juin ont également été revus à la baisse, pour un total de 103 000 postes en moins sur deux mois, l’ampleur de l’emploi étant nettement réduite par rapport aux annonces précédentes. Bien que ces chiffres confirment la logique de la Fed de ne pas relever les taux pour lutter contre l’inflation, le taux de chômage recule légèrement, passant de 4,2 % à 4,1 %.

Après la publication des données, les rendements des bons du Trésor américains ainsi que le dollar ont tous deux reculé. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a baissé de 2 points de base, s’établissant à 4,687 %, offrant ainsi un soutien positif au prix de l’or.

L’indice dollar a chuté de 0,42 % en séance, à 99,54.

Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré : « Les données sur l’emploi reflètent pleinement le déséquilibre entre l’offre et la demande dans certains secteurs et un climat économique modéré. » Il ajoute que ce rapport montre que le marché du travail est dans un état de « faibles embauches, faibles licenciements ».



Les tensions géopolitiques continuent de bouleverser les marchés financiers, et la perspective d’une possible réouverture du détroit d'Ormuz attire l’attention. Le président américain Trump a déclaré qu’il pensait que le conflit avec l’Iran pourrait bientôt prendre fin.

Cependant, la partie iranienne indique que l’accord présumé conclu avec Oman établirait seulement un passage maritime temporaire (interdisant la navigation aux navires américains et israéliens), et non une réouverture complète du détroit.

Le West Texas Intermediate (WTI) américain a terminé la journée quasi stable, autour de 78 dollars le baril, mais affiche une baisse hebdomadaire approchant 9,9 %.

Les prix sur le marché des swaps montrent une baisse supplémentaire de la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de septembre de la Fed. Selon PrimeTerminal, la probabilité d’une hausse des taux en septembre n’est plus que de 30 %, contre 58 % la veille ; la probabilité de maintien des taux à leur niveau actuel atteignant 70 %.

Les opérateurs prêteront une attention particulière à la publication mercredi de l’indice des prix à la consommation (CPI) de juillet aux États-Unis. Les économistes prévoient une inflation annuelle en léger repli de 3,5 % à 3,4 %, tandis que le core CPI passerait de 2,6 % à 2,5 %.

Jeudi sera publié l’indice des prix à la production (PPI), un indicateur clé pour la Fed et une référence importante pour l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE Core).



(Graphique journalier de l’or au comptant, Source : Yihuitong)

La tendance acheteuse reprend de la vigueur et le prix de l’or se situe désormais au-dessus de la moyenne mobile simple à 50 jours (SMA) à 4152 dollars l’once, attaquant désormais la moyenne mobile à 100 jours à 4390 dollars l’once. L’indicateur de force relative (RSI) montre un retournement de momentum en faveur des acheteurs, la résistance en hausse restant limitée.

L’objectif clé suivant se situe à la moyenne mobile à 200 jours à 4390 dollars l’once. En cas de franchissement réussi, la prochaine résistance majeure est attendue à 4450 dollars l’once, puis à 4500 dollars.

Côté baissier, le sommet du 6 juillet sert désormais de premier support à 4202 dollars l’once. Si ce niveau venait à céder, les supports suivants se situent sur la moyenne mobile à 50 jours, soit 4152 dollars l’once, puis à 4100 dollars. Plus bas encore, le point bas du 3 août à 4019 dollars l’once offre un soutien supplémentaire.

À 02h05 (UTC+8), l’or au comptant cote 4340,12 dollars l’once, en hausse de 2,35 %.