Personne ne connaît mieux NBIS que moi ! Actions américaines 10x Stock
US Stock Investment Network a publié une analyse approfondie sur NBIS à 45 dollars en juillet 2025, et depuis, sa valeur a augmenté de 600%. Nous continuons d’être optimistes sur NBIS, c'est notre unique position forte détenue à long terme !
Avant la publication du rapport financier demain avant l'ouverture, que faut-il vraiment surveiller dans celui de NBIS du 12 août ? Goldman Sachs maintient clairement sa recommandation d'achat, avec un objectif de cours à 12 mois de 286 dollars, ce qui, par rapport au prix de l'action de 190 dollars au moment du rapport, représente un potentiel d'appréciation implicite de 50%.
I. D'abord le verdict : Quelle est la véritable logique derrière l'optimisme de Goldman Sachs sur NBIS ?
Je pense que l'information centrale de ce rapport peut se résumer en une phrase :
Le plus grand dilemme pour NBIS n’est plus "Y a-t-il une demande en puissance de calcul IA ?" mais "Peut-on construire suffisamment vite une offre pour répondre à cette demande ?"
C'est un changement très important.
Les sociétés traditionnelles de cloud computing s’inquiètent souvent de :
Demande clients → Y a-t-il des clients → Les clients sont-ils disposés à payer → Que sont les marges brutes
Alors que NBIS ressemble maintenant plus à :
Demande clients → Déjà très forte → Puissance vendue entièrement → Augmentation des prix → Paiement anticipé des clients → L’entreprise se précipite pour construire davantage de centres de données
Goldman Sachs précise que NBIS a déjà indiqué en 1Q26 que la demande pour l'AI Infrastructure est extrêmement forte et que même avec l’augmentation des prix, la capacité actuelle est entièrement vendue. Pendant ce temps, la demande pour l'infrastructure IA dépasse toujours l'offre.
C’est un environnement commercial très favorable pour une entreprise de type Neocloud.
Parce que :
Offre inférieure à la demande + augmentation des prix + contrats longs + paiements anticipés
Cela signifie que NBIS passe progressivement d’une société "vendant des heures GPU" à une plateforme d'infrastructure IA disposant d'un fort pouvoir de fixation des prix et de la capacité à conclure des contrats de longue durée.
II. Premier point clé : Les revenus de NBIS pourraient continuer d'être fortement révisés à la hausse
L'une des préoccupations les plus importantes pour Goldman Sachs est :
Avec une demande et un environnement de prix aussi fort, les revenus de 2026 dépasseront-ils les prévisions initiales de la société ?
L’indication de revenu donnée auparavant par la société pour 2026 était : $3.0B–$3.4B
Visible Alpha Consensus prévoit déjà un revenu de $3.36B pour 2026.
Autrement dit, le marché est déjà proche du plafond de la guidance de l’entreprise.
Mais il y a ici un point très important à noter.
Goldman Sachs ne considère pas simplement que la croissance des revenus de NBIS est rapide.
Mais plutôt qu'il a identifié trois évolutions :
Premièrement, augmentation des prix.
NBIS est désormais capable d'augmenter ses prix lorsque l’offre de puissance de calcul est insuffisante.
Deuxièmement, allongement des contrats.
La durée des contrats pour les nouveaux et anciens clients s’allonge.
Troisièmement, les clients commencent à payer à l'avance.
Les clients sont prêts à payer à l'avance pour verrouiller la puissance de calcul future.
L'addition de ces trois évolutions est extrêmement importante.
III. Pourquoi les "paiements anticipés" sont particulièrement importants ?
Beaucoup d’investisseurs, en regardant NBIS, ne considèrent que le chiffre d'affaires.
Mais en réalité, je pense qu'il faut davantage prêter attention à l’avenir à :
Capacité contractuelle + paiements anticipés + carnet de commandes + ARR
Car pour une société de puissance de calcul IA, la valeur future ne se résume pas à la somme vendue aujourd’hui.
US Stock Investment Network a constaté qu’il est plus important de savoir combien de puissance de calcul sera verrouillée par les clients dans les prochaines années.
Supposons qu’un client :
Achete $100M de puissance cette année ;
Avant, c’était : renouvellement annuel.
Maintenant : contrat de trois ans.
Pour NBIS, cela signifie :
La visibilité sur le revenu augmente considérablement.
Si le client va plus loin :
Paye d'avance une partie de la somme
NBIS peut même utiliser les fonds du client pour agrandir son infrastructure.
Cela crée une boucle très intéressante :
Demande forte → client verrouille la puissance → contrat long terme → paiement anticipé → NBIS construit les data centers → plus de GPU mis en ligne → davantage de revenus
C’est aussi pourquoi Goldman Sachs insiste sur l'amélioration nette de la qualité des contrats en 2026.
IV. Mais il y a un gros problème : $3.4B de revenus en 2026 sera-t-il suffisant ?
C’est selon moi le point qui mérite le plus l’attention des investisseurs dans ce rapport.
Le modèle donné par Goldman Sachs est bien supérieur à la guidance actuelle de la société pour 2026.
Goldman Sachs prévoit :
Année
Revenu
2025 $529.8M
2026E $3.586B
2027E $13.711B
2028E $24.472B
Notez ce chiffre :
$13.7B en 2027.
Cela montre que Goldman Sachs parie en fait sur une croissance extraordinaire des revenus de NBIS au cours des deux prochaines années.
De : $530M en 2025 à $3.59B en 2026 puis $13.71B en 2027
Ce n’est déjà plus une entreprise à croissance rapide ordinaire.
C’est typique de la logique de croissance hyper-rapide en infrastructure IA.
V. Le chiffre le plus important : Croissance des revenus 2026 → 2027 proche de 4 fois
Calcul simple :
$13.71B / $3.586B ≈ 3.82 fois
Donc : En 2027, le revenu sera environ 3,8 fois celui de 2026.
Ceci montre que la véritable logique d'investissement de Goldman Sachs n’est pas :
« NBIS a un bon rapport financier cette année. »
Mais plutôt : "NBIS entre dans une phase d'expansion rapide de l’échelle."
Donc, si le rapport prévisionnel du 12 août ne fait que signaler au marché :
« Nos revenus de cette année seront un peu meilleurs. »
Ce ne sera peut-être pas suffisant.
Ce qui pourra vraiment pousser NBIS à être réévalué, c’est :
La progression du revenu, de l’ARR, de la capacité, et de la puissance contractuelle en 2027.
VI. Deuxième grande question : Si Meta fait son propre cloud, cela deviendra-t-il la plus grande menace concurrentielle pour NBIS ?
C’est une partie très importante de ce rapport.
Goldman Sachs mentionne spécialement :
Meta développe son propre business cloud.
Les investisseurs s’inquiètent :
Si Meta entre dans l’AI Cloud,
cela signifie-t-il que :
Google, Microsoft, Amazon, Meta feront tous leur propres infrastructures IA ?
Alors :
Nebius et les sociétés Neocloud ont-elles encore leurs places ?
C’est une question tout à fait légitime.
VII. Pourquoi Goldman Sachs estime que NBIS conserve un avantage concurrentiel ?
C’est ici que ce rapport est particulièrement intéressant.
Goldman Sachs considère que NBIS ne vend pas simplement :
La capacité brute GPU
C'est-à-dire :
« Je vous fournis des GPU, utilisez-les comme vous le souhaitez. »
NBIS vise à offrir :
Une plateforme IA complète
C’est-à-dire de :
Calcul GPU
↓
Stockage
↓
Orchestration
↓
Infrastructure IA
↓
Support ingénierie
Tout cela intégré.
C’est la différence réelle entre NBIS et les sociétés classiques de location de GPU.
VIII. La véritable défense de NBIS pourrait ne pas être le GPU, mais le “logiciel + services + puissance de calcul”
Goldman Sachs résume ainsi les avantages mis en avant par NBIS lors de l’événement Inflection :
Rapidité de réponse accrue
Produits plus ciblés
Intégration calcul + stockage + orchestration
Clients pouvant directement interagir avec l’équipe d’ingénierie
Contrats plus flexibles
Toutes ces choses ne sont pas glamour.
Mais pour les entreprises IA, elles sont cruciales.
Car les clients IA ne veulent pas :
« Donnez-moi 1000 GPU. »
Mais bien : « Permettez-moi de former des modèles dès aujourd’hui. »
Donc : le GPU n’est qu’une infrastructure.
Ce qui peut réellement générer la fidélité client est probablement :
GPU + réseau + stockage + planificateur + Kubernetes + logiciel AI + support ingénierie
C’est aussi ce qui caractérise le modèle commercial le plus remarquable de Neocloud.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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