Intel reçoit le soutien du Département du Commerce américain pour une augmentation de capital de 20 billions de dollars, mais le gouvernement américain ne participera pas à la souscription.

Intel annonce une émission d'actions de 20 milliards de dollars, bénéficiant de la bénédiction et du soutien tacite du gouvernement américain, fournissant ainsi des ressources pour l’expansion de l’IA de la société, tout en confirmant que la stratégie de transformation menée par Tan est bien accueillie par le marché.

Selon semafor, citant des sources proches du dossier, le PDG d’Intel, Lip-Bu Tan, a personnellement appelé le principal actionnaire de la société – le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick – avant d’annoncer ce plan la semaine dernière, afin d’obtenir son soutien. Lutnick a approuvé, mais le gouvernement a finalement décidé de ne pas souscrire à l’offre.

La taille de cette émission est passée de 15 milliards de dollars initialement prévus à 20 milliards de dollars, devenant ainsi la deuxième plus grande opération de refinancement par actions de l’histoire, juste derrière la récente opération de Google.

Depuis l’entrée du ministère du Commerce au capital il y a un an, la plus-value latente atteint désormais 375 %. Cette émission diluera la participation de 9,9 % détenue par le gouvernement américain, mais représente également un signal : Intel est désormais capable de fonctionner grâce au capital privé. Un investisseur de référence a déjà été identifié pour soutenir cette émission.

Suite à l’annonce, le cours de l’action Intel a chuté de 4 %, la dilution résultant de l’émission étant la raison principale de la pression à court terme sur le marché ; mardi, Intel a finalement clôturé en hausse de 0,19 %. Les analystes estiment que les investisseurs restent globalement positifs envers le pipeline de transactions actuel de la société.

Tan avait déclaré clairement auparavant que Intel ne chercherait pas de financement supplémentaire à la légère, sauf si son activité de fonderie enregistrait une demande client évidente et que plus de capitaux étaient réellement nécessaires pour y répondre. La concrétisation de cette émission signifie que ces conditions sont désormais considérées comme remplies en interne, envoyant ainsi un signal positif d’amélioration de la demande au marché.

Les fonds levés serviront à financer les projets liés à l’IA chez Intel, y compris son usine de puces dans l’Ohio, dont l’avancement prend du retard.

Il s’agit de la première émission publique d’actions d’Intel depuis 1971 ; choisir ce moment reflète la conviction de l’entreprise que les conditions extérieures sont désormais réunies.

La reconnaissance de Lutnick revêt une signification symbolique forte. Les relations d’Intel avec Washington s’étaient détériorées sous l’ancien PDG Pat Gelsinger, mais sont désormais améliorées sous la direction de Tan.

Les interrogations externes concernant la position de Tan s’estompent également progressivement.

L’été dernier, Donald Trump avait publiquement exigé la démission de Tan, mais la situation actuelle montre que la position de Tan est désormais très solide. Sa gestion efficace des relations avec Washington et la croissance continue d’Intel en deux ans sont considérées comme ses deux plus grandes réussites depuis qu’il est aux commandes.

Cette communication avec le gouvernement illustre également le style pragmatique de Tan : notifier proactivement le principal actionnaire avant d’annoncer une opération majeure sur le marché, obtenir un alignement au niveau des politiques publiques — cette démarche a réduit efficacement le risque politique et a créé un environnement externe plus stable pour les futurs financements d’Intel.