Les données CPI de mercredi vont-elles déterminer une hausse des taux en septembre ? Après des chiffres NFP faibles, le marché attend cette « confirmation » ! Comment anticiper la disposition des r token sur les actions américaines ?
2026/08/12 05:16Point clé : La semaine dernière, les actions américaines ont fortement rebondi, stimulées par des données médiocres sur l'emploi non agricole, ce qui a fait nettement baisser les anticipations de hausse des taux pour septembre. Cependant, la détermination de la Fed concernant son objectif d'inflation reste inébranlable. Les données sur l’inflation (CPI) de juillet, qui seront publiées ce mercredi, deviendront l’ultime "marteau de la confirmation" pour vérifier si l’inflation faiblit réellement.Si le Core CPI mensuel reste dans le consensus de 0,2 %, les valeurs technologiques de croissance pourraient poursuivre leur rebond ; en cas de chiffres plus élevés que prévu, le marché revalorisera le risque de hausse des taux, les secteurs défensifs étant alors favorisés. Il est conseillé de laisser plus d’espace pour la volatilité et d’éviter les paris extrêmes dans les prises de positions.
I : Situation actuelle du marché : l’emploi s’affaiblit, l’inflation reste sous pression
II. Moment clé de la semaine : Mercredi 20h30, données CPI
- CPI global : +0,1 % sur un mois, en baisse à 3,4 % en glissement annuel. La faiblesse persistante des prix énergétiques continuera de peser sur le chiffre global.
- Core CPI (hors alimentation et énergie) : +0,2 % sur un mois, en recul à 2,5 % en glissement annuel.
III. Trois scénarios : bénéficiaires potentiels
| Scénario de référence | 0,2%–0,25% (en ligne avec les attentes ou légèrement plus faible) | Les attentes de hausse des taux continuent de décroître, l'appétit pour le risque remonte | rMETA, rAMZN, rGOOGL, rAAPL, rMSFT | Les plus sensibles aux taux, rebond généralement le plus marqué |
| Scénario fort | ≥0,3% (inertie inflationniste) | Nouvelle revalorisation du risque de hausse des taux, hausse des rendements obligataires US, correction des actions avant sélection sectorielle | rJPM, rXOM, rCVX, rPG, rWMT | Le secteur bancaire profite des taux, l’énergie & consommation courante plus résilients |
| Scénario faible | ≤0,15% (refroidissement net) | Chute des attentes de hausse de taux, explosion générale de l’appétit pour le risque | rNVDA, rTSLA, rAMD, rPLTR, rCOIN | Les valeurs de croissance à bêta élevé amplifiées, l'effet de levier financier dope le mouvement |
IV. Stratégie opérationnelle : surveiller la barre des 0,2 % avant de miser
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