Coprire la potenza di calcolo come si fa con il petrolio? È in arrivo il primo contratto futures al mondo sull'AI computing

La startup Silicon Data, in collaborazione con CME Group, sta cercando di trasformare la potenza di calcolo delle GPU in una commodity standardizzata e negoziabile, dando così vita al primo mercato mondiale di futures sulla potenza di calcolo AI.

Il 12 maggio scorso, il CME (Chicago Mercantile Exchange) insieme a Silicon Data ha lanciato i futures sulla potenza di calcolo, con l'obiettivo di fornire agli sviluppatori di AI e alle istituzioni finanziarie strumenti per coprirsi dalla volatilità dei prezzi della potenza computazionale. Il prodotto sarà indicizzato sul benchmark GPU costruito da Silicon Data ed è attualmente in attesa di approvazione regolamentare.

Pochi giorni dopo l'annuncio della collaborazione tra Silicon Data e CME Group, diversi gestori patrimoniali come ProShares e Rex Shares hanno presentato domanda di ETF ancorati ai suddetti contratti proposti, inclusi prodotti a leva e inversi.

La fondatrice e CEO di Silicon Data, Carmen Li, prevede che con il consumo energetico dell'AI destinato a superare quello di tutti gli altri usi messi insieme, la dimensione del mercato dei futures sulla potenza di calcolo "supererà" quella del mercato dei futures sul petrolio. La fattibilità di questa visione dipenderà principalmente dall'atteggiamento degli enti regolatori.

Sul fronte della standardizzazione della potenza di calcolo, delle specifiche contrattuali e della costruzione degli indici benchmark, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti effettuerà un esame rigoroso. La professoressa di finanza della Santa Clara University, Seoyoung Kim, sottolinea:

La CFTC vorrà sapere esattamente qual è il prodotto.

L'idea nasce da un'analogia intuitiva: la dipendenza delle aziende di AI dalla potenza di calcolo è simile a quella che le compagnie aeree hanno dal carburante per aviazione.

Attualmente, la maggior parte delle aziende non possiede direttamente i processori grafici (GPU) di fascia alta necessari per eseguire sistemi di AI, ma li noleggia su richiesta tramite fornitori di servizi cloud e piattaforme emergenti di "neocloud".

Con l'aumento vertiginoso della domanda di infrastrutture AI, la volatilità dei costi di noleggio della potenza computazionale rende difficile per le aziende prevedere efficacemente le proprie spese. La professoressa Seoyoung Kim di Santa Clara University sottolinea:

Ci troviamo in un momento di grande incertezza: molte aziende non sanno quanta potenza di calcolo avranno bisogno l'anno prossimo, i fornitori non sanno quante GPU ordinare e persino produttori come Nvidia non sanno quante dovrebbero produrne.

In questo contesto, Silicon Data spera di consentire la gestione del rischio dei costi della potenza di calcolo tramite contratti futures, proprio come le compagnie aeree si coprono dal rischio sul costo del carburante e gli agricoltori su quello dei prodotti agricoli.

Come in tutti i mercati dei futures, anche i contratti sulla potenza di calcolo attireranno non solo aziende che desiderano fissare i costi, ma anche speculatori—cioè trader che hanno un'opinione sulla direzione dei prezzi della potenza di calcolo, senza un reale bisogno di GPU.

I sostenitori affermano che gli speculatori rivestono un ruolo importante nell'aumentare la liquidità e migliorare la scoperta dei prezzi. I critici temono però che la speculazione possa amplificare la volatilità e allontanare i prezzi dai reali fondamentali domanda-offerta.

Carmen Li, fondatrice e CEO di Silicon Data, adotta una posizione aperta al riguardo:

Gli speculatori sono anch'essi una componente fondamentale dell'ecosistema: servono coperture naturali, market maker, ma anche speculatori. Ognuno ha una propria visione sul mercato e ha diritto di esprimerla, il che è perfettamente ragionevole.

I dati benchmark di Silicon Data hanno già iniziato a comparire in documenti aziendali di rilievo. SpaceX, nel suo prospetto informativo di quotazione, ha fatto riferimento al prezzo di noleggio delle GPU riportato dalla società, conferendole così ulteriore credibilità nel settore.