Wall Street improvvisamente scommette pesantemente sulla Cina! Fondi misteriosi investono 11 milioni di dollari, preparandosi al grande ritorno delle azioni Internet

Nonostante i mercati azionari statunitensi continuino a registrare nuovi massimi storici e il Nasdaq abbia appena ottenuto la sua migliore performance trimestrale dal 2020, il mercato azionario cinese rimane ancora invischiato in un mercato orso. Tuttavia, il mercato delle opzioni sta inviando un segnale completamente diverso rispetto a quello del mercato spot: un numero crescente di fondi di Wall Street sta iniziando a scommettere su una ripresa delle azioni internet cinesi.

Fino a questo momento, l’iShares China Large-Cap ETF (FXI), che traccia i maggiori titoli blue chip cinesi, è sceso del 18% da inizio anno ed è rimasto in mercato orso per nove mesi consecutivi. Contemporaneamente, il KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB), che comprende leader di settore come Alibaba, Tencent e JD.com, ha registrato una flessione superiore al 40% dal massimo di ottobre scorso, penalizzato sia dalla riduzione delle valutazioni dell’intelligenza artificiale, sia dal riacutizzarsi delle tensioni commerciali tra Cina e Stati Uniti.

(Fonte immagine:CNBC)

Nel frattempo, anche se l’ultimo bilancio di Nike ha superato le aspettative del mercato, il management ha comunque segnalato incertezza sul ritmo di ripresa della domanda dei consumatori cinesi, portando il titolo a scendere nel dopo-mercato e riflettendo ancora una volta le preoccupazioni degli investitori sulla ripresa dei consumi in Cina.

Tuttavia, mentre il mercato spot resta cauto, i trader di opzioni hanno iniziato a puntare massicciamente su una ripresa degli asset cinesi.

Miglioramento dei dati economici cinesi accende le aspettative di rimbalzo

La scorsa settimana, i dati più recenti pubblicati dalla Cina hanno mostrato una ripresa della crescita nell’attività manifatturiera, mentre il PMI dei servizi ha raggiunto il livello più alto da maggio dello scorso anno, spingendo gli asset cinesi a rimbalzare.

Sebbene FXI sia poi tornato a scendere, KWEB ha registrato per tre giorni consecutivi un rialzo cumulato di quasi il 4% (UTC+8).

Degno di nota è stato il cambiamento evidente nei flussi di capitale sul mercato delle opzioni.

Balzo nei volumi delle opzioni call

Secondo i dati di Cboe LiveVol, martedì il volume delle opzioni su KWEB ha raggiunto quasi il triplo della media degli ultimi 30 giorni.

In quella giornata sono stati conclusi circa 628.000 contratti di opzioni, di cui circa 612.000 call, mentre le put rappresentavano solo una minima parte.

Dai dati di ThinkOrSwim emerge che oltre 250.000 delle opzioni call sono state acquistate in modo aggressivo, contro meno di 4.000 put acquistate con la stessa modalità.

Dei circa 48 milioni di dollari di premi versati sulle opzioni quel giorno, circa 46 milioni sono andati alle opzioni call.

Secondo gli analisti, flussi così sbilanciati verso le call sono rari persino per ETF molto popolari, a maggior ragione su un prodotto che da lungo tempo manifesta debolezza e poca forza di prezzo.

Grandi capitali investono 11 milioni di dollari puntando su un rialzo entro fine anno

Analizzando la composizione degli scambi, tra i primi 20 contratti opzionari con più volume sulla KWEB di quella giornata, ben 17 erano call.

Da notare che i capitali non si sono concentrati solo sulla speculazione di brevissimo termine.

Molti investitori hanno scelto di posizionarsi su opzioni di più lunga durata, andando in scadenza verso fine anno, anziché su opzioni con scadenza imminente. Solo due dei contratti più scambiati scadevano questa settimana (UTC+8).

Il contratto con il volume più elevato e l’importo maggiore è una call con strike a 29 dollari e scadenza il 18 dicembre di quest’anno (UTC+8).

Rispetto al prezzo attuale delle azioni, KWEB dovrebbe salire di circa il 23% per raggiungere il break-even.

L’operazione più consistente della giornata è stata eseguita da un investitore istituzionale che ha acquistato in un colpo solo quasi 102.000 call con strike 29 dollari, investendo complessivamente circa 11 milioni di dollari.

Contemporaneamente, lo stesso investitore ha venduto una parte di call con strike ancora più elevato, tra cui circa 930.000 dollari in call con strike a 35 dollari e circa 770.000 dollari in call con strike a 33 dollari in scadenza il 18 settembre (UTC+8), con l’obiettivo di ridurre il costo della posizione complessiva.

Secondo i dati di SpotGamma, questa strategia riflette la volontà dell’investitore istituzionale di scommettere, attraverso una combinazione di opzioni, su un significativo rimbalzo del settore internet cinese nei prossimi mesi, mantenendo al contempo un certo controllo sul rischio.

Secondo alcuni analisti, data la persistente cautela del mercato, un posizionamento così imponente e di lunga durata sul lato rialzista indica che una parte dei capitali di Wall Street sta già anticipando la ripresa delle valutazioni del comparto internet cinese. Tuttavia, la realizzazione di questo scenario ottimistico dipenderà dalla forza della ripresa economica cinese, dal miglioramento degli utili societari e dall’evoluzione futura delle relazioni commerciali tra Cina e Stati Uniti.