La Federal Reserve pubblica la seconda dichiarazione di politica monetaria sotto la guida di Waller, reinventando completamente il modello di comunicazione della politica monetaria.

Fonte: Rassegna del Mercato Globale

Il 29 luglio, ora locale, la Federal Reserve degli Stati Uniti ha pubblicato l'ultima dichiarazione sulla politica monetaria del Federal Open Market Committee (FOMC). Questa è la seconda dichiarazione emessa da quando Kevin Walsh ha assunto la carica di presidente della Fed. Rispetto al passato, il nuovo comunicato è stato notevolmente abbreviato e ha eliminato integralmente sia le indicazioni prospettiche che il registro dei voti dei membri, segnando una trasformazione sostanziale nel modello di comunicazione della politica esterna della Fed.

Secondo le statistiche, l'attuale dichiarazione di politica comprende solo circa 130 parole, molto meno delle oltre 300 parole tipiche del periodo dell'ex presidente Jerome Powell. Il comunicato abbandona le obsolete e complicate formulazioni precedenti, mantenendo solo i fatti fondamentali relativi alla politica monetaria. A proposito di questo cambiamento, Kevin Walsh aveva precedentemente sottolineato che le indicazioni prospettiche non erano più adatte all’attuale contesto della politica. Ha evidenziato che la nuova dichiarazione è più breve, semplice e il suo scopo principale è quello di comunicare oggettivamente al pubblico i fatti di politica che la Fed può valutare.

Questo adeguamento del meccanismo di comunicazione è il risultato diretto della recente revisione delle operazioni interne della Fed. Nel giugno di quest’anno, Walsh ha annunciato la creazione di diversi gruppi di lavoro specializzati per valutare complessivamente le principali funzioni operative della Fed. All’inizio di questo mese, Walsh ha inoltre rivelato che il professor Peter Fisher dell’Università di Washington e l’ex governatore della Bank of England Mervyn King si sono uniti al gruppo di lavoro responsabile della valutazione del meccanismo di comunicazione, con l'obiettivo di introdurre prospettive esterne per rimodellare il sistema di diffusione delle informazioni della Fed.

Per lungo tempo, gli investitori hanno fatto grande affidamento sull’analisi comparativa parola per parola delle modifiche lessicali tra le varie dichiarazioni di politica, al fine di valutare i potenziali cambiamenti di posizione all’interno della Fed. Di fronte al repentino cambio del modello di comunicazione, i mercati finanziari stanno ora adattando le proprie strategie di gestione delle aspettative. Attualmente, alcune istituzioni di Wall Street hanno già iniziato ad introdurre strumenti di intelligenza artificiale per aiutare ad analizzare i segnali di politica rilasciati dalla Fed sotto la leadership di Walsh. Nel frattempo, i partecipanti al mercato continuano ad osservare attentamente per confermare se la Fed continuerà ad utilizzare regolarmente questo nuovo formato conciso o se apporterà ampie modifiche strutturali alla dichiarazione ad ogni riunione di politica monetaria.