Pectraのアップグレードがリリース。P2P.orgはこれをイーサリアムのゲームチェンジャーと評している

時価総額で世界第7位のブロックチェーンであり、スマートコントラクトの元祖であるイーサリアムが、新たな節目を迎えました。2025年364032月XNUMX日、エポックXNUMXにおいて、イーサリアムは待望の「Pectra」アップグレードをメインネットにデプロイしました。 

Pectraのアップグレードには、イーサリアム改善提案（EIP）7702、7251、7691、6110が含まれています。これらの変更は、バリデーターの制限からアカウントの抽象化、スケーラビリティまで、あらゆるものに影響を及ぼします。エコシステムの多くの人々がこれらの改善を歓迎している一方で、個人ステーカーから機関投資家まで、幅広いステークホルダーにとって、微妙な影響も伴います。

Pectraの影響をより深く理解するために、CROのアレックス・ロクテフ氏に話を聞きました。 P2P.org 世界最大の非管理型イーサリアム ステーキング プラットフォームです。

ステーキング – 制限から柔軟性へ

Pectraアップグレードで最も注目を集めた点の一つは、EIP-7251です。この提案は、バリデーターあたりのステーキング上限を32ETHから2,048ETHに引き上げます。P2P.orgによると、この変更は単なる技術的な変更ではなく、ステーキングそのものの根本を変えるものです。

「Pectraは単なるアップグレードではありません。イーサリアムのステーキングにとって、まさにゲームチェンジャーです」とアレックスは説明した。「これまで64のバリデーターが担っていた作業を、たったXNUMXつのバリデーターでこなせるようになるのです。」

この移行により、大規模バリデーターの運用は劇的に簡素化されます。これまで、大規模なステーキングには、それぞれ32ETHの上限を持つ数千の独立したバリデーターを管理する必要がありました。今後は、大規模なステーキング業務を統合することで、複雑さを軽減し、インフラを最適化できます。

しかし、そのメリットは運用の容易さだけにとどまりません。今回のアップグレードにより、イーサリアムのプロトコルは自動複利をネイティブにサポートするようになりました。この機能により、ステーカーは追加の32ETHが貯まるまで待たずに、報酬を自動的に再投資できるようになります。

「計算してみたんだ」とアレックスは言った。「5年間の複利運用と非複利運用のリターンには大きな差がある。」

リスクの軽減：画期的な進歩

スラッシング（バリデーターの不正行為を罰するペナルティメカニズム）は、機関投資家と個人ステーカーの両方にとって長年の懸念事項でした。Pectra導入以前は、バリデーターのステークの最大3%がペナルティとして課されることがありました。EIP-7251の実装により、このペナルティは初期段階で128分のXNUMXにまで減少しました。

「これはタイプミスではありません」とアレックスは指摘した。「3%の損失ではなく、0.2%未満の損失です。この変更だけでも、ステーキングはより幅広いユーザー層にとって魅力的なものになるでしょう。」

リスクの削減を懸念して参加をためらっている人々にとって、Pectraは正念場を迎えています。イーサリアムのセキュリティモデルはそのまま維持されますが、金銭的な罰則はより均衡したものとなり、参入障壁を下げる調整となっています。

Pectraと分散化

イーサリアムの分散化に関する議論は、メジャーアップデートのたびに再燃します。Pectraも例外ではありません。一方では、バリデーターの新たな上限設定は統合を促進し、大規模な機関投資家にとって有利に働くように見えます。一方で、自動複利計算やスラッシング削減といったプロトコルレベルの機能は、ソロステーカーにとって新たなツールをもたらします。

「皆さんが考えているよりも、もっと微妙な違いがあります」とアレックスは言います。「ソロステーカーは莫大な恩恵を受けています。40ETHのような奇数でもステーキングでき、32ETHという固定された上限に達することなく複利運用できるのです。これは生活の質を根本的に向上させるものです。」

機関投資家、特に大規模に事業を展開している企業にとって、バリデーターの統合は魅力的です。しかし、アレックス氏は、中規模事業者にとっては、計算上はそれほど有利ではないと説明しました。

「小規模な事業者の場合、バリデーターを統合するとスラッシングのリスクが高まることがわかりました。安全に統合を行いながら低リスクを維持できるのは、非常に大規模な事業者だけです。」

このように、Pectraはイーサリアムのステーキングマップを塗り替えています。大規模事業者は統合を進め、個人ステーカーは利便性の向上を享受します。中規模事業者は適応を迫られるか、収益減少のリスクを負うことになるかもしれません。アレックスは、長期的な効果は分散化の純増であり、より多くの人がより優れたツールとより低いリスクで安全にステーキングできるようになると考えています。

EIP-7702とアカウント抽象化

EIP-7702は、アカウント抽象化という新たな大きなイノベーションを導入します。長らく議論されてきたこの概念により、Ethereumの外部所有アカウント（EOA）はスマートコントラクトのように動作できるようになります。ユーザーはETHだけでなく、任意のトークンを使ってガス料金を支払い、トランザクション署名を委任できるようになります。

その影響は多岐にわたります。開発者にとっては、アプリケーション設計が簡素化され、複雑なウォレットロジックの必要性が軽減されます。ユーザーにとっては、EthereumがWeb2のようなエクスペリエンスに近づきます。プロンプトが少なくなり、インターフェースが整理され、許可システムが自動化されます。

機関投資家のステーキング：新たな出口メカニズム

EIP-7002は、それほど広くは知られていませんが、機関投資家のステーキングライフサイクルにおける重要なステップであるExitプロセスを効率化します。以前は、バリデーターのポジションからExitするには、ステーキングプロバイダーからの署名付きメッセージが必要であり、ステーキング開始から13時間後にしか生成できませんでした。

Pectraはこの遅延を約13分に短縮します。時間的制約のある業務を管理したり、規制上の制約を回避したりする機関投資家のお客様にとって、この変更は大きな意味を持ちます。

P2P.orgの機関担当責任者、アルテミイ・パルシャコフ氏は「これにより、リスクを増やすことなく、機関投資家によるステーキングの統合が容易になる」と述べた。

より迅速なエグジットは流動性を向上させるだけでなく、より動的なステーキング戦略を可能にします。このレベルの柔軟性は、これまでカストディ型やプール型ソリューションに限られていました。

実行層の統合

最後に、EIP-6110はバリデーターのオンボーディングプロセスを更新します。以前はバリデーターのデポジットはコンセンサスレイヤーに保存され、承認には手動投票が必要でした。今後は、実行レイヤーのブロックに新しいバリデーターデータが直接含まれるようになります。

これにより、イーサリアムの実行層とコンセンサス層間のレイテンシと潜在的な同期問題が軽減されます。また、デポジット処理の予測可能性と透明性が向上し、2024年にHoleskyテストネットとSepoliaテストネットで発生したようなバグの発生確率が低下します。

「クライアントのバグは常にリスクを伴います」とパルシャコフ氏は述べた。「しかし、イーサリアム財団とコアチームは過去のインシデントから学んでいると信じています。」

P2P.orgにおけるPectra後のインフラストラクチャと戦略

大規模ステーキングプラットフォームの運営は決して容易ではなく、Pectraは新たな複雑さをもたらします。数十億ドル規模のステーキング資産を管理するP2P.orgは、この移行に向けてXNUMXヶ月以上準備を進めてきました。

「インフラの主要部分を再構築する必要がありました」と広報担当者は説明した。「バリデーターの統合プロセスは特に複雑で、ユーザーにとってシームレスなバッチワークフローを設計する必要がありました。」

P2,048P.orgは、バリデーター2人あたりの上限を1,920ETHではなくXNUMXETHに設定しています。この戦略により、バリデーターのサイズ制限に達するまで約XNUMX年間、中断のない自動複利運用が可能になります。PXNUMXP.orgによると、これらの小さな効率調整は、大きなパフォーマンス向上につながるとのことです。

「こうした変化のおかげで、私たちはパフォーマンスランキング1位を維持することができている」と彼らは付け加えた。

ステーキング プラットフォームにとって、Pectra は新たな責任と、差別化と価値提供のための新たな機会をもたらします。

今後何を期待しますか?

Pectra は、Proof of Work から Proof of Stake、実行ボトルネックからスケーラブルなロールアップ、そして現在は断片化されたバリデータ システムからより柔軟なステーキング エコシステムへと、Ethereum を着実に変革してきた一連のアップグレードに続くものです。

ヴィタリック・ブテリン氏は、イーサリアムの長期的な目標は、そのプログラム可能なパワーを維持しながら「ビットコインと同じくらいシンプル」になることだと示唆しています。Pectraは、その方向への重要な一歩を踏み出すものであり、セキュリティの向上、リスクの軽減、そしてより容易なオンボーディングを提供しながら、イーサリアムの分散化へのコミットメントを強化します。

イーサリアム エコシステムは現在、ネットワークを最初に有名にした原則を損なうことなく、これらのツールを完全に採用するという課題に直面しています。