米国政府の麻痺：16の暗号資産ETFが承認待ちで停滞

10月1日以降、ワシントンは麻痺状態に陥っています。議会は予算をめぐる対立で行き詰まっており、暗号資産業界もその影響を受けています。Solana、XRP、Litecoin、Dogecoinを追跡するファンドを含む16件の暗号資産ETF申請が承認待ちとなっています。この行政の麻痺は、再開と同時に承認の波を引き起こす可能性があるのでしょうか？

A political deadlock that paralyzes the crypto industry

10月1日、米国では新たな政府機能停止が始まりました。共和党と民主党の間で予算合意が得られなかったため、Securities and Exchange Commission（SEC）などの重要な連邦機関はスローペースで運営されています。必要不可欠なスタッフのみが勤務しており、主要な規制判断は凍結されています。

このことが暗号資産市場に大きな影響を与えています。10月は本来、少なくとも16件の暗号資産ETFが最終判断を待つ決定的な月となるはずでした。対象となる商品には、Solana、XRP、Litecoin、Dogecoinを追跡するファンドが含まれています。さらに、月初8日間で21件の新たな申請が提出されました。これらすべての申請は、現在も行政上の宙ぶらりん状態にあります。

BitgetのChief Operating OfficerであるVugar Usi Zadeは、この状況について次のように述べています：

もし膠着状態が早期に解決されれば、承認は10月末または11月に延期されるはずです。この遅延は、数十億ドル規模の機関投資家資本が保留されることで短期的なセンチメントに影響を与える可能性がありますが、最終的にはエコシステムがいかに成熟したかを浮き彫りにしています。

対立の原因は複数あります。共和党は、現在37.8兆ドル（1人当たり約111,000ドル）を超える国債を抑制するため、大幅な予算削減を要求しています。

また、国境警備のための予算増額も求めています。一方、民主党は医療費支出の削減を拒否し、健康保険をより利用しやすくするための税額控除の延長を求めています。

議会の日程には、即時の打開策はありません。上院は次の火曜日まで採決を予定しておらず、下院は休会中です。

この危機を終わらせるには、議会が個別の予算案または現行水準を維持する継続決議を可決する必要があります。問題は？共和党は両院を支配していますが、民主党の支持なしにこれらの法案を上院で可決する票数が足りません。

A perfect storm for institutional adoption

この状況は、暗号資産が解決を目指す課題を逆説的に浮き彫りにしています。ETFアナリストでNovaDius Wealth Managementの社長であるNate Geraciは、その皮肉を強調しています。「増大する予算債務とお決まりの政治劇場がこれらの取り組みを妨げています。まさに暗号資産が目指すところです」。彼の分析によれば、シャットダウンが終了すれば「スポット暗号資産ETFの承認ラッシュが始まる」と予測しています。

この見通しは市場を刺激しています。Bitfinexのアナリストは8月の時点で、ETF承認の波が新たなアルトコインシーズンを引き起こす可能性を予測していました。論理は単純です。これらの商品は、より直接的なリスクを抑えて暗号資産へのエクスポージャーを提供するため、慎重な機関投資家や個人投資家を引き付けます。

最近の規制環境もこの楽観論を強めています。9月にはSECが新たな一般基準を採用し、取引所が個別の承認を経ずに特定の暗号資産商品を上場できるようになりました。

この枠組みは審査プロセスの迅速化を目的としていましたが、政府のシャットダウンによりこれらの進展は完全に無効化されています。

これは米国史上11回目の政府シャットダウンであり、2018年12月から2019年1月にかけての35日間に及んだ前回以来初めてです。記録はまだ破られていませんが、日を追うごとに米国の暗号資産業界の進化がさらに遅れています。承認期限は次々と切れていきますが、いまだに何の決定も下されていません。

米国の暗号資産市場は異例の状況にあります。技術的には飛躍の準備ができているものの、政治的に妨げられているのです。ワシントンがこの膠着状態からようやく抜け出したとき、業界はスポットBitcoin ETF承認以来、最も変革的な月を迎える可能性があります。この波が到来するかどうかではなく、いつ押し寄せるかが問われています。