Metaplanetが5億ドルのBitcoin担保付き信用枠を確保、財務戦略を拡大

火曜日、Metaplanetは長期的なBTC保有を支援し、資本効率を向上させるため、Bitcoinを担保とした5億ドルのクレジットファシリティを発表しました。同社はまた、750億円（5億ドル）の自社株買いプログラムも継続しています。

この発表は、日本において上場しているBitcoinトレジャリー企業としての役割が拡大していることを反映しています。しかし、一部の業界関係者は、担保や市場のボラティリティリスクに関する懸念を示しています。

Bitcoin担保型クレジットファシリティが資本戦略を強化

東京証券取引所（3350.T）に上場しているMetaplanetは、自社のBitcoin保有を担保として資金を借り入れるための大規模なクレジットラインを確立しました。取締役会の決議によると、このファシリティは今後のBTC取得のための流動性を提供し、同社のより広範な資本配分戦略を支援します。

この取り組みは、Bitcoinを投機的な保有ではなく、戦略的なバランスシート資産として活用する方向へのシフトを示しています。BTCを担保として利用することで、Metaplanetは資産利回りを高めつつ、株式希薄化を抑制することを目指しています。会社代表のSimon Gerovichは、このファシリティにより「会社の資本配分戦略の一環として柔軟な実行が可能になる」と述べました。

Metaplanetは資本効率を高め、BTC Yieldを最大化するための自社株買いプログラムを確立しました。取締役会はまた、会社の資本配分戦略の一環として柔軟な実行を可能にするクレジットファシリティも承認しました。

— Simon Gerovich (@gerovich) 2025年10月28日

株価パフォーマンスと市場の反応

発表後、Metaplanetの株価は10月28日に499円で取引を終え、前回の取引セッションから2.25%上昇しました。市場の反応は、BTC担保型の資金調達と自社株買いという同社の二重のアプローチに対する投資家の関心を示しています。

上昇にもかかわらず、一部の投資家は高いバリュエーション倍率やBitcoin価格の潜在的なボラティリティに警戒を続けています。もしBTCの価値が下落した場合、担保の有効性が低下し、ローン条件や流動性要件に影響を及ぼす可能性があります。

批判的視点とリスクの考慮

一部の市場コメンテーターは、Metaplanetの戦略に関して懸念を示しています。

ある暗号資産アナリストは、BTCを売却して自社株買いの資金にするのは「完全に愚かで、純粋なデススパイラル」だが、BTCを担保として自社株買いを行うのは「興味深い動き」であり、下方リスクを限定すると述べました。

興味深い。BTCを売却して自社株買いを行うのは完全に愚かで、純粋なデススパイラル。BTCを担保として自社株買いを行うのは興味深い動きで、下方リスクを限定する。どのような結果になるのか注目している。

— Molly (@bigmagicdao) 2025年10月28日

さらに、BTC下落局面における担保比率や金利が主要なリスクであると指摘しています。また、株価プレミアムの維持は、同社が流動性と投資家需要を管理できるかどうかにかかっており、予期せぬ財務的ストレスを回避するためには慎重な監視が必要であると強調しています。