Polymarketはユーザー活動の増加とともにリバウンド、ウォッシュトレード懸念も高まる

Polymarketは、長期間の低迷期を経て取引活動が再び増加し、勢いを取り戻しています。ユーザーの参加も増加しており、暗号資産ネイティブ層と一般層の両方から新たな関心が集まっています。最近のデータによると、プラットフォームの取引量は2024年米国大統領選挙時のピーク時に近づいています。

プラットフォームの活動が増加、週24万7千人のユーザーと過去最高に迫る取引量

Polymarketは週間取引量で約9億6100万ドルを記録し、2024年11月の選挙週に達した10億ドル強に迫っています。これは、2024年11月6日に最も活発だった予測ペアが終了した後、1年をかけてユーザーベースを再構築してきた結果です。

流動性はピーク時を下回っており、現在は2億4800万ドルがロックされているのに対し、選挙時の取引最高潮では3億7500万ドルでした。活動はより安定したペースで戻ってきており、現在は単一イベントに集中せず、より多くの市場に分散しています。

週あたり24万7千人以上のアクティブユーザーがプラットフォームに参加し、これは1日あたり約7万2千人に相当します。前年同期比で約30％の増加です。10月の取引量は41億ドルに達し、Polymarketは月末時点で44億ドルのKalshiに次ぐ規模となりました。

知名度の上昇により、PolymarketはGoogle検索でも注目を集め、論争的なトピックに関連する検索でさらなる注目を集めました。

ソーシャルメディアの熱気が2024年以来最大のユーザー成長を牽引

現在の時事問題がPolymarketの成長再加速の主要な原動力となっています。かつてはスポーツが一時的なトラフィック源でしたが、最近の急増は政治やグローバルニュースによるものです。選挙イヤーの活況と広範な不確実性が、リアルタイム予測への強い需要を生み出しています。

ソーシャルメディアがこの成長を加速させ、特定の市場がバイラル化して数千人の新規ユーザーを引き寄せました。ウォレット統合の簡素化も、初めてのユーザーのアクセスを容易にし、トレンドを後押ししました。選挙以外のウォレットは10月に約6,000から27,000以上に増加し、月末時点でアクティブウォレット総数は84,000に達しました。

トラフィックの変化に伴い、取引はより小規模なポジションに均等に分散されるようになりました。リテール規模のベットが増加したのは、Polymarketが発表したPOLYトークンと今後のエアドロップへの期待が一因です。エアドロップではアカウント活動に基づきユーザーが報酬を受け取ります。

特定市場向けの新たな報酬プログラムが、静かな時期のエンゲージメント維持に寄与しました。POLYトークンへの関心は急上昇し、過去1か月で認知度が203％増加。2026年初頭に向けて主要な話題となっています。

コロンビア大学の調査、Polymarketで広範なウォッシュトレードを指摘

しかし、コロンビア大学による2年以上のオンチェーンデータ分析を受け、懸念が浮上しています。研究者は、過去の取引量を水増ししていたと見られる長期的なウォッシュトレードのパターンを特定しました。

調査によると、Polymarketの総活動のほぼ4分の1が、ユーザーによる同一契約の繰り返し売買によるものと見られます。時には、これらの取引が相互接続されたウォレットを通じて行われ、需要が高いように見せかけています。

疑わしい活動は注目が集まる時期に強まる傾向があり、2024年12月には偽取引量が週の取引の約60％に達した可能性があります。

スポーツや選挙市場で疑わしい取引が最も集中し、週によっては90％超が不正と判定されました。単純な往復取引を超え、研究では連携したウォレットクラスターによる長期的な取引ループも明らかになりました。

調査手法の重要な部分はウォレットの行動パターンの特定であり、以下の特徴が明らかになりました：

• 頻繁かつ即時のオープン・クローズ取引でポジションが変化しない。
• 同じ少数グループ内だけでやり取りするウォレット。
• 大規模なウォレットクラスターによる繰り返しの取引ループ。
• 契約が数十のアカウントを経由して有機的な動きを装う。
• USDCが複数のウォレット間で循環し、同じ資金が再利用される。

あるクラスターは43,000以上のウォレットを含み、100万ドル近い取引量を生み出しましたが、そのほとんどが1セント未満の市場でのものでした。これらの活動のほぼすべてがウォッシュトレードの可能性が高いとされ、多くのウォレットは実質的な利益を示していませんでした。これは、真の市場リターンではなく、将来の報酬やエアドロップを狙った動機が中心であることを示唆しています。

これらの調査結果にもかかわらず、Polymarketは引き続きエンゲージメントとリーチを拡大しています。ユーザー活動の増加、時事問題への新たな関心、POLYトークンへの期待の高まりにより、2026年に向けてプラットフォームは強いポジションを維持しています。