Bitunixアナリスト：ADP雇用統計の予想外の低調と資金の分散が重なり、BTC 93kが短期の強気・弱気の重要な分岐点となる

BlockBeatsのニュースによると、12月4日、最新データによれば、11月の米国「小非農」ADP雇用者数が予想外に3.2万人減少し、市場予想を大きく下回り、労働市場の冷え込みが加速していることが示されました。このレポートは、FRBの12月利上げ決定前の重要な参考資料であり、雇用の弱体化は政策転換にさらなる不確実性をもたらしています。データ発表後、安全資産が強含み、金価格は4,220ドル付近まで回復し、暗号資産市場はレンジ内のボラティリティが拡大しました。

マクロの観点から見ると、雇用の減少は主に小規模企業から発生しており、従業員50人未満の企業では1ヶ月で12万件の職が減少し、これは2023年3月以来最大の減少幅となりました。これは最終需要と資金調達環境が同時に圧力を受けていることを反映しています。賃金の年間増加率は4.4%に低下し、インフレ圧力の緩和が示唆されています。金利先物市場では、12月の利下げ（25ベーシスポイント）の確率が90%近くまで上昇し、短期的な金利見通しはハト派に転じ、ドルインデックスの変動が激化し、リスク資産は再評価の段階に入っています。

暗号資産市場においては、ETFの資金フローに明確な分化が見られ、BTC現物ETFは1日で1,490万ドルの純流出、ETHは1億4,020万ドルの純流入となり、資金のローテーションがBTCからEthereumエコシステムへと移行していることが示されています。直近24時間の清算構造では、BTCロングポジションが4,507万ドル、ショートポジションが5,073万ドル清算され、ETHロングポジションが2,638万ドル、ショートポジションが1億337万ドル清算されており、ETHショートポジションの解消幅が顕著に高く、短期的なボラティリティは依然として高水準にあります。現在、BTCが93,000ドル以上を維持できるかどうかを注視する必要があり、もし割り込めば、90,500ドルが短期的な重要なサポート帯となります。

Bitunixのアナリストは、雇用の弱体化と利下げ期待の高まりを背景に、市場は「マクロ転換期待＋暗号内部資金ローテーション」の複合段階に入っていると指摘しています。ETF資金フローと清算構造は、リスク選好が一様な拡大ではなく分化していることを示しており、短期的には依然として構造的なボラティリティ局面です。今後は、金利見通しがさらに下方修正されるかどうか、また資金が引き続きBitcoinから高Beta資産へと拡散するかに注目する必要があり、これが次の相場のリスクレベルとトレンドの傾きに影響を与えることになります。