Matrixportリサーチ：4年周期の転換シグナルが現れ、bitcoinは構造的調整段階に突入

機関投資家の参入が継続的に増加する中、市場では一時的にbitcoinの伝統的な4年周期が無効化されたのではないかという意見の分裂が見られました。しかし、重要なテクニカルおよびマクロ経済のシグナルが段階的に検証されるまでは、私たちは依然として周期そのものに立ち返り、市場が上昇局面から調整区間へ移行したかどうかを評価する必要があります。過去の経験から、市場構造が変化したとしても、周期のリズムは消失することなく、より複雑な形で継続することが多いです。今回の相場の鍵は、短期的な変動ではなく、bitcoinが既存の周期トラックから逸脱しているかどうかにあります。

需要の減速とテクニカルブレイク：周期的な下落シグナルが集中して出現

bitcoinの周期運行のコアドライバーは半減期そのものではなく、需要の拡大と収縮の変化です。過去のパフォーマンスを見ると、需要の増加ペースが鈍化した瞬間、bitcoinはしばしばベアマーケットに突入します。現在の市場では、マイナーや初期保有者による継続的な売却がETFや企業財務による構造的な増加資金をほぼ相殺しており、市場のボラティリティは低下し、リスク選好も明らかに後退しています。

テクニカル面では、重要な周期シグナルが明確に現れています。bitcoinの月足終値が12ヶ月移動平均線を下回り、この現象は2025年11月に初めて発生しました。過去を振り返ると、このシグナルはこれまでの周期でしばしばブルマーケットの終焉と調整期の開始を示してきました。以前、bitcoinは2022年12月に再びこの移動平均線を上回り、今回のブルマーケットが始まりましたが、現在は再びこの平均線を割り込み、周期的な下落判断を強化しています。

政治と流動性の周期がリズムを主導：中間選挙のプレッシャーは無視できない

より高次の周期フレームワークから見ると、bitcoinの4年サイクルは米国の政治および流動性サイクルと高度に同期しています。過去のデータによれば、中間選挙の年は大統領サイクルの中で市場へのプレッシャーが最も集中する時期です。政治的不確実性の上昇、流動性の引き締め、リスク選好の後退とともに、リスク資産はしばしば事前に圧力を受けます。

この法則はbitcoinの歴史の中で特に明確に表れています。2014年、2018年、2022年、bitcoinはいずれも中間選挙関連の年に顕著な調整が見られました。今回のサイクルでは、2026年の中間選挙に対応するマクロ環境が、失業率の上昇や政策余地の制限などの要因を通じて徐々にプレッシャーを示し始めています。過去の経験から、この段階では利下げがリスク資産をすぐに支えることは難しく、その積極的な影響は成長が安定した後に遅れて現れることが多いです。

全体的に見ると、複数の周期的および構造的シグナルが同時にbitcoinの調整局面入りを示しています。需要の勢いの減速、重要なテクニカル水準の喪失、そして政治と流動性サイクルの共振によって、市場環境は明らかに複雑化しています。過去のトレンド主導の局面とは異なり、現在の市場はトレンドドリブンからリズムと構造をコアとする運行モードへと移行しています。このような背景の下、ボラティリティそのものが新たな特徴となり、次のサイクル到来前に中長期ポジションを段階的に構築するための、よりコストパフォーマンスの高い区間を提供しています。

上記の一部の見解はMatrix on Targetから引用しています。Matrix on Targetの完全なレポートを入手してください。