なぜますます多くの住宅購入者が2008年住宅危機と関連した住宅ローンソリューションを選んでいるのか

主なインサイト

• 9月には、変動金利型住宅ローン（ARM）の申請が全住宅ローン申請の12.9%を占め、2008年以来最も高い割合となりました。しかし、最近では固定金利住宅ローンの金利が下がったため、ARMの割合は6%から8%に低下しています。

• ARMsは2008年の住宅市場低迷で主要な役割を果たしました。多くの低信用スコアの借り手が、金利上昇により返済に苦しみました。

過去3年間、高い住宅ローン金利が住宅購入希望者にとって課題となり、2008年の住宅危機の主要因となったローンタイプを検討する人が増えています。

変動金利型住宅ローン（ARM）は、一定期間固定金利で始まり、その後市場動向に応じて（多くの場合上昇方向に）調整されます。住宅ローン金利が一貫して6%以上にとどまっているため、多くの購入者が初期の支払い負担を軽減するためにARMを選択しています。

ARMsは、金利上昇時には返済額が増えるリスクがありますが、業界専門家によると、現在の厳格な貸出基準がこれらのローンに伴うリスクを低減しているといいます。

「現在のところ、ARMsを利用する購入者のリスクは最小限から低水準にとどまっています」と、Nation One Mortgage CorporationのSoutheast Division副社長であるPhil Crescenzo Jr.はメールインタビューで説明しました。

Mortgage Bankers Associationによると、ARMの利用は2025年に急増し、9月中旬には全住宅ローン申請の12.9%に達して2008年以来の最高値となりました。その後、住宅ローン金利が緩和されるにつれ、ARM申請の割合は低下しました。参考までに、2008年の住宅市場崩壊後、ARMを選ぶ購入者は約6%に過ぎませんでした。

なぜ多くの借り手がARMを選択しているのか

2021年に住宅ローン金利が3%を下回った際には、MBAのデータによると、ARMsの人気は低下しました。しかし、2022年に金利が3ポイント以上上昇し、時には7%を超えたことで、変動金利ローンへの関心が高まりました。

ARMへの関心が再燃している要因の一つは、直近1年間で短期金利が低下したことで、これらのローンがより魅力的な初期金利を提示していることです。

ARMsは住宅購入者に大きな節約効果をもたらします。例えばMBAのデータでは、2025年12月下旬時点で、5年固定のARMは初期金利が約5.79%であり、標準的な30年固定金利住宅ローンの6.31%よりも低くなっています。40万ドルのローンの場合、毎月の支払額が約200ドル節約できる計算です。

重要な注意点

ARMの需要は通常、固定金利住宅ローンの動向と逆に動きます。固定金利が高いとき、借り手はより低い初期金利のARMに惹かれます。逆に、固定金利が下がると、ARMの節約メリットが薄れ、魅力が下がります。

ARMsは節約を提供し、貸し手はリスクを管理

ARMsは通常、一定期間は低い初期金利が適用され、その後金利が上昇する仕組みです。一般的な例としては5/1 ARMがあり、5年間固定金利の後、毎年金利が調整されます。これらのローンには、金利上昇の上限が設けられていることが多いです。

ARMの借り手にとってタイミングは非常に重要であり、初期期間が終わると支払い額が増える可能性があります。

「ARMを利用している場合、市場を注視し、変動期間が始まる前に固定金利ローンへの借り換えを検討することが重要です」とCrescenzo Jr.はアドバイスしています。

固定期間が終わったときに金利が高ければ、借り手は返済額が手に負えないほど上昇する可能性があります。

このような状況が2008年の住宅市場崩壊の一因となりました。信用状況が悪い借り手がARM返済額の急増に耐えられず、多くがデフォルト、そして大量の差し押さえが発生し、住宅市場を大きく揺るがしました。