Upstart（NASDAQ:UPST）、予想外の2025年第4四半期売上高を発表

Upstart、第4四半期2025年の収益予想を上回る

Upstart（NASDAQ: UPST）はAI駆動のレンディングプラットフォームであり、第4四半期2025年においてアナリスト予想を上回り、前年同期比35.2%増の2億9,610万ドルの収益を報告しました。同社の通年収益見通しは中間値で14億ドルとなっており、コンセンサス予想より10.1%高くなっています。Upstartはまた、GAAPベースの1株当たり利益を0.17ドルと発表し、アナリスト予想を12.7%上回りました。

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Upstartの第4四半期2025年パフォーマンスのハイライト

• 収益：2億9,610万ドル、アナリスト予想の2億8,900万ドルを上回る（年間成長率35.2%、予想比2.5%増）
• GAAP EPS：0.17ドル、予想の0.15ドルを上回る（コンセンサス比12.7%増）
• 調整後EBITDA：6,369万ドル、予想の6,300万ドルをやや上回る（マージン21.5%、予想比1.1%増）
• 営業利益率：6.4%、前年同期の-2.2%から大幅改善
• フリーキャッシュフロー：1億460万ドル、前四半期の-1億3,530万ドルから好転
• 時価総額：37億8,000万ドル

Upstartについて

Upstartは人工知能と機械学習を活用し、2,500以上の変数と約8,200万件の返済イベントを分析することで、銀行や信用組合が個人ローン、自動車ローン、住宅エクイティローンの借り手リスクをより正確に評価できるよう支援しています。

収益成長を検証する

一貫した長期成長は高品質なビジネスの特徴です。どの企業でも好調な四半期を迎えることはできますが、持続的な拡大の方がより重要です。過去5年間、Upstartの収益は力強く年平均成長率34.9%で推移しており、一般的なソフトウェア企業を上回り、顧客需要の強さを示しています。

直近のトレンドを見ると、過去2年間のUpstartの年換算収益成長率は42.6%に達しており、5年平均を上回り、勢いが加速していることを示しています。

今四半期、Upstartは前年同期比35.2%の印象的な収益成長を達成し、売上高はウォール街の予想を2.5%上回りました。

アナリストは、今後1年間で収益が22.7%増加すると予想しています。これは近年よりペースが鈍化していますが、それでもUpstartのサービスに対する市場の信頼を強く示しています。

次の大きなチャンスを見極める

Microsoft、Alphabet、Coca-Cola、Monster Beverageのような業界の巨人も、かつてはあまり知られていない成長ストーリーから始まりました。私たちはもう一つの新興リーダーを特定しました。それは、ウォール街でまだ注目されていない、収益性の高いAI半導体企業です。

総取引量

総取引量は、Upstartのプラットフォームを通じて処理されたローンの総額を反映し、同社の手数料収入に直接影響し、リスク評価能力を高めます。

第4四半期、Upstartは32億ドルのローンを処理しました。過去1年間で取引量は前年同期比平均51.6%という印象的な成長率を記録しました。ただし、この成長率は総収益の増加を下回っており、Upstartのバランスシート上に保有するローンからの利息収入が手数料収入を上回ったことを示しています。これは収益機会を高める可能性がある一方、貸倒や延滞のリスクにもさらされることになります。

顧客獲得効率

顧客獲得コスト（CAC）の回収期間は、新規顧客獲得に投資した資金をどれだけ早く回収できるかを測定します。今四半期、UpstartのCAC回収期間はマイナスとなり、追加の販売・マーケティング費用が生み出された収益を上回ったことを意味します。これは非常に競争の激しい環境を示しており、成長推進には継続的な投資が必要です。

Upstartの第4四半期決算からの主な洞察

Upstartの楽観的な通年収益ガイダンスと、アナリスト予想を上回る実績が、今四半期の注目点となりました。同社のパフォーマンスは全体的に好調で、発表直後に株価は4.6%上昇し41.07ドルとなりました。

Upstartが堅調な利益を計上した一方で、1四半期の結果だけで株式が買いかどうかを判断するには不十分です。長期的なファンダメンタルズとバリュエーションがより重要な検討要素となります。