昨年8月にBitcoinをEtherにスワップしたHyperunitのクジラが、週末に5億ドル以上相当のETHを売却しました。これは、時価総額で2番目に大きいコインが、日中高値2,067ドルから4％下落したタイミングです。
ブロックチェーンウォレットポートフォリオトラッカーであるArkham Intelligenceによると、このクジラは日曜日の早朝に3回に分けて大量のETHをBinanceに送金しました。取引は69,000ETH、96,000ETH、95,000ETHのバッチで行われ、取引時の総額は5億ドルを超えました。
Hyperunitトレーダーの売却に続き、Ethereumは2,000ドルのレベルから下落し、過去2週間アルトコインに重くのしかかっていた下落がさらに拡大しました。
Hyperunitのクジラは7年間のBTC蓄積の後にETHを購入
Arkham Intelligenceの分析によると、Hyperunitのクジラは中国系の長期Bitcoin保有者と考えられており、2018年初頭に100,000BTC以上をウォレットで蓄積していました。当時の評価額は約6億5,000万ドルでした。
噂される中国のBTC投資家は、シンプルな戦略を持っていました：Bitcoinを取得し、長期保有すること。そのコインの90％以上は7年間手付かずで、活動のピーク時には、クジラは約111億4000万ドル相当のBitcoinを支配していました。
オンチェーン保有のピーク時、Hyperunitのクジラは111億4,000万ドル相当のBTCを支配していました。
2025年8月、約39,738BTC（転送時の価値44億9,000万ドル）がHyperunitに送られ、おそらくETHへのローテーションのためだったようです。
クジラは当時40億ドル超相当の886,371ETHを蓄積しました。 pic.twitter.com/KDqeqTC3CY
— Arkham (@arkham) 2026年2月16日
投資家は2025年8月14日にBitcoinでの野望を劇的に変化させ、当時約44億9,000万ドル相当の39,738BTCをHyperunit関連ウォレットに送金し、資産をetherにローテーションする準備をしました。
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このクジラは最終的に約886,371ETHを蓄積し、当時の価値で40億ドル超、オンチェーンで記録された最大規模のBTCからETHへのリバランスの一つとなりました。
Arkhamのポートフォリオ追跡によると、投資家の総保有額は2025年8月の111億4,000万ドルから2026年2月16日には約31億3,000万ドルに減少し、純減はほぼ80億ドルに達しました。
Hyperunitクジラのポートフォリオ変化。出典：Arkham Intelligence このクジラは現在、レバレッジをかけたEthereumのエクスポージャーで37億ドルの損失を抱えており、現物のBTCおよびETHポジションでも損失があります。また、ステーキングされたETHポジションでも12億ドルの損失を出しています。
クジラの大規模な取引活動の中でEthereum価格が4％急落
本稿執筆時点で、Ethereumは1,985ドルで取引されており、日中の高値から4％以上下落していますが、時間単位では0.5％上昇しています。月曜日のアジア市場オープン時、ETHは1,958ドル付近まで下落しました。
過去1週間でETHは1,907ドルから2,129ドルの間で推移し、回復を維持したり2,000ドルを明確に上抜けしたりすることができませんでした。この2番目に大きいコインは、HyperunitクジラがBTCをこのコインにスワップしてからわずか10日後の8月24日の史上最高値4,946ドルから60％下落しています。
CryptoQuantのETH蓄積チャートによると、過去24時間で246億ドル相当のEthereumが取引されました。100,000〜1,000,000ETHを保有するアドレスは、2月9日から2月12日までの間に約130万ETH（取引総額27億ドル）を売却しました。
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しかし、同じグループは過去48時間で約125万ETHを再購入し、現在の価格帯がチャートの底値であることに期待しています。それでも、2025年12月末からコインの蓄積が着実に進んでいたものの、長期保有者は2月初めに購入を減らし、保有資産の一部を分配し始めました。
売却は以前より穏やかですが、前回サイクルの下落時に強い確信を示していた投資家たちが、今はどれほど不確実性を抱えているかが分かります。
さらに、Binanceでは価格が2,050ドル付近で推移する中、1日あたり約486,000ETHの取引高を記録しました。取引所の平均的な取引活動からの乖離は-0.39付近となり、30日移動平均を下回っています。
過去の傾向として、このような状況は、数週間の価格調整や統合後にトレーダーがポートフォリオをリバランスする際によく見られます。Ethereumが以前の高値から下落しても、取引量の持続的な急増は伴っていません。
市場アナリストのArab Chainによると、取引量の拡大なく価格が下落するのは、利益確定者から強気投資家への分配が徐々に移行している証拠です。「市場は静かな統合フェーズにあるか、少なくとも前回の動きを吸収している途中だ」とチャーティストは説明しています。
さらに、ETHクジラは2021〜2022年の市場サイクル時と同等レベルの含み損を抱えていますが、Cryptopolitanが日曜日に報じたところによると、彼らは依然として下落時に買い増しを続けています。
