ブリッジウォーターによると、Big Techは2026年に約6,500億ドルをAIに投資する見込みです。

主要テック企業がAIインフラ投資を拡大へ

Bridgewater Associatesの調査によると、米国の主要テクノロジー企業であるAlphabet、Amazon、Meta、Microsoftは、今年人工知能インフラの拡大に合計約6,500億ドルを投入する見通しです。

この予想される投資額は、2025年に見込まれる4,100億ドルから大幅な増加となります。

AI投資はリスクの高い段階へ

Bridgewaterの共同最高投資責任者であるGreg Jensen氏は、顧客への書簡の中で、AI業界が現在「より危険な段階」に入っており、物理的インフラへの支出が急増し、外部資金への依存度が高まっていると指摘しました。

Jensen氏は次のように説明しています。「計算能力への需要が供給をはるかに上回っており、主要なクラウドプロバイダーはこの急増する需要に応えるべく投資を加速させています。」

企業の財務戦略の変化

この資本支出の波を支えるために、これら4つのテック大手はすでに自社株買いのペースを積極的に減らす措置を講じているとJensen氏は述べています。

また、この支出拡大の規模が非常に大きいため、何らかの障害が生じた場合には重大なリスクとなる可能性があると警告しました。

AIスタートアップへの課題

Jensen氏は、AnthropicやOpenAIのような企業が、IPO（新規株式公開）に必要な大規模資金を引き付けるには、顕著な製品イノベーションが必要だと強調しました。明確な大幅利益の道筋が見えない場合、これらの企業は高い評価額と継続的な資本需要を正当化するのが難しくなるかもしれません。

市場全体への影響

Jensen氏は、AI製品の急速な開発がソフトウェア開発者やデータプロバイダーなど他の業界にも大きなリスクをもたらしていると述べ、最近のソフトウェア株価の下落に言及しました。

さらに、「AIリーダーは、ソフトウェアなどの業界に存亡の危機をもたらさずに投資家の期待に応えることができなくなっている」と付け加えました。

経済への影響

株式市場を超えて、Jensen氏は、テクノロジー投資が米国経済成長の主要な推進力であり続けていると述べました。

Bridgewaterの推計では、テクノロジー関連の支出が2025年の米国GDP成長率に約50ベーシスポイント寄与し、今年は約100ベーシスポイント上乗せする可能性があります。

しかし、この投資の急増は、テクノロジーおよび通信機器の価格上昇や、一部地域での電力コスト増加にもつながる可能性があります。

今後の潜在的リスク

Jensen氏は、株式市場が急落した場合、成長が妨げられ、企業の資金調達能力が制限される恐れがあるとして、2000年のドットコムバブルになぞらえました。ただし、現在の市場変動の規模ははるかに小さいと述べています。

バンガロールのPrakhar SrivastavaとニューヨークのAnirban Senによる報道；Leroy Leo編集