空売りが多い株Cipher Digitalが火曜日に急騰、その理由は

Finviz2026/02/24 18:33

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著者:Finviz

Cipher Digital Inc.（NASDAQ: CIFR）は火曜日に2025年第4四半期および通年の業績を発表し、Cipher MiningからCipher Digitalへのリブランドを明らかにしました。これにより、ハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）および次世代データセンター開発への戦略的転換を示しています。

決算発表後、株価は10％以上急騰し、空売り比率の高さがこの動きをさらに増幅させたと考えられます。

第4四半期および通年業績

第4四半期の調整後EPSは14セントの損失で、アナリスト予想の10セントの損失を上回る結果となりました。売上高は5,971万1,000ドルで、コンセンサス予想の8,684万7,000ドルを下回りました。

「変革の年となった2025年を基盤に、第4四半期も引き続き勢いを保ち、当社はHPCデータセンター開発のリーディングカンパニーへと進化を遂げています」とCEOのTyler Pageは述べています。

「この四半期中に、FluidstackおよびGoogleとの初期リース契約を拡大し、Amazonとの初のHPCリース契約を締結しました。また、Barber LakeおよびBlack Pearlにおける既存のHPCプロジェクトの資金調達として、複数の高利回り債券発行にも成功しました。今後のビジネスモデルと戦略的優先事項の転換が成功したことを受け、私たちは正式にCipher Digitalとして運営を開始できることを誇りに思っています。」

2025年12月31日までの1年間のbitcoinマイニング収益は2億2,394万2,000ドルで、2024年の1億5,127万ドルから増加しました。GAAPベースの純損失は8億2,224万4,000ドル（1株あたり2.15ドル）で、2024年の4,463万5,000ドルの損失から拡大しています。

調整後利益は2,223万6,000ドルで、希薄化後1株あたり利益は6セント、2024年の33セントから減少しました。営業損失は4億2,156万3,000ドルでした。

主要HPCリース契約と開発マイルストーン

Cipherは、Amazon Web Services（AWS）（Amazon.com Inc.（NASDAQ: AMZN）のクラウド部門）との15年間・300MWのリース契約、およびFluidstackとGoogle（Alphabet Inc.（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）の子会社）との10年間・300MWのリース契約を通じて、合計600MWのHPC契約容量を確保しました。Barber Lakeでは、長納期機器の約95％を確保し、全設計マイルストーンを達成しています。

Black Pearlも予定通り進行しており、エンジニアリング、調達、建設が進行中です。

資金調達およびバランスシートの最新情報

同社はBarber LakeおよびBlack Pearlの資金調達のために、合計37億3,000万ドルの高利回り債を3回発行しました。これには、Barber Lake向けの7.125%シニア担保付き債券14億ドルおよび3億3,300万ドル、6.125%シニア担保付き債券20億ドルが含まれます。2025年12月31日時点で長期借入金は27億1,100万ドル、ワラント負債は5億2,516万ドルとなっています。

Cipherは、40MW共同事業サイトAlborz、Bear、Chiefの49%持分およびBlack Pearlの一部bitcoinマイニングマシンを、Canaan Inc.に約4,000万ドル相当の株式取引で売却しました。

年末時点で、Cipherの総資産は42億9,200万ドル、うち現金および現金同等物は6億2,826万3,000ドル、流動制限現金17億6,100万ドル、非流動制限現金2億7,507万6,000ドルでした。

Bitcoin（CRYPTO: BTC/USD）の保有額は1億2,540万ドル、販売予定マイナーは9,487万9,000ドルと評価されています。総負債は34億5,600万ドル、累積損失は10億400万ドルとなっています。

2026年の戦略的優先事項

「2026年はCipherにとってビジネスを完全にインフラストラクチャープラットフォームへと転換する実行の年です。既存プロジェクトの建設が順調に進み、開発パイプラインが拡大する中、資本提供者やテナントからの需要も高まっており、Cipher Digitalを次世代コンピューティングを支えるデータセンターのトップ開発・運営会社として確立することに注力しています」とPageは述べました。