レオポルド・アシェンブレナーのAI投資ファンドが「スーパーインテリジェンス」競争を促進するため、エネルギー企業と暗号資産マイニング事業に重要な賭けを行っている理由

Leopold Aschenbrenner：OpenAIから数十億ドルのヘッジファンドへ

2025年10月、フォーチュンはLeopold Aschenbrennerについてのプロフィール記事を掲載しました。彼はOpenAIの元研究者で、約1年後に解雇される前はFTXのFuture Fundでも働いていました。当時、彼は2024年に自己出版した165ページの論文、Situational Awareness: The Decade Ahead（状況認識：来たる10年）が注目されていました。この論文でAschenbrennerは、人工汎用知能（AGI）が目前に迫っていること、そして米国がこの波に追いつけなければ生じるリスクについて政府と投資家に警鐘を鳴らしました。

AGI予測に基づいて設立されたヘッジファンド

論文の発表から約2年後、Aschenbrennerはそのモノグラフに着想を得て、数十億ドル規模のヘッジファンドを設立しました。2月の最新提出書類によれば、彼の投資戦略は大規模な発電に重点を置いており、これはAGI実現に不可欠な要素です。

AIの未来へのビジョン

論文の冒頭でAschenbrennerは、ごく限られた一部の人々—主にサンフランシスコやAI研究ラボの人々—にしか見えていない未来について記しました。彼は自身も「状況認識」を持つ者の一人とし、多くの人々が近い将来に起きる深い変化を認識していないと述べています。多くの人々がAIを単なるブームやインターネットに似た技術的変革程度に捉える中、Aschenbrennerは、大規模言語モデル（LLM）が指数関数的に進化し、急速にAGIへ、さらには「超知能」へと近づいていると主張しました。AI能力がデータ量や計算資源の増加に伴い高まるという数学的スケーリング曲線が、早期参入者にとって地政学的および経済的に大きな変革となることを示していると強調しています。

Situational Awareness LP：ファンドと支援者たち

この論文はAGIを中心としたヘッジファンド、Situational Awareness LPの基盤となりました。多くのテック系ファンドと異なり、同ファンドは非公開のスタートアップではなく、上場企業に投資しています。ファンドはシリコンバレーの著名人物から支持を受けており、Meta AIプロダクトリードのNat Friedman、Meta Compute共同リードのDaniel Gross、Stripe共同創業者のPatrickとJohn Collisonらが後援しています。

急成長と投資戦略

2025年にはColumbia卒業からわずか4年で、Aschenbrennerは15億ドル超の資産を管理し、AI時代のリーダー的存在としてテックエグゼクティブ、投資家、政策立案者とのプライベートな交流も行っています。ファンドの戦略は単純で、AIによる恩恵を受けるとされるグローバル株—半導体、インフラ、発電企業など—に投資し、逆に遅れを取るセクターは売りを仕掛けています。

投資先と投資家層の拡大

最新の開示によれば、現在25歳のAschenbrennerは投資規模を大幅に拡大しており、Situational Awarenessは約30社にわたり55億ドルの米国株式へのエクスポージャーを報告しています。彼は自身の全資産に近い額をファンドに投資しており、ウェストコーストの創業者やファミリーオフィス、機関投資家、大学基金などが集まっています。

AIインフラと発電に集中

昨年10月時点のファンドの公開保有銘柄は、AIインフラへの広範な集中を反映していました。主な投資先はIntelやBroadcomなどの半導体大手、VanEck Semiconductor ETF、VistraやConstellation Energyなど主要な発電会社でした。

さらに、Core Scientific、IREN、Applied Digitalなど、データインフラや暗号資産マイニング会社にも投資を開始しました。これら企業は主にbitcoinマイニング用に設計された大規模かつ高電力消費のコンピュータセンターを運営していましたが、AIワークロード向けに用途転換が進んでいます。多くのマイニング事業者が施設をAIホスティング拠点として転用し、bitcoinハッシュレートではなく、新たなAIコンピュート経済で求められる電力やデータセンター容量へのアクセスに注力しています。

投資方針の明確化

最近の提出書類によると、ファンドは発電と大規模な計算リソースを持つ企業への投資を強化しています。注目すべき新規または増加した保有銘柄として、燃料電池発電企業で保有最大規模のBloom Energy、AIクラウドインフラプロバイダーのCoreWeave、暗号資産マイニング大手のCipher Miningなどがあります。

アルゴリズムではなく、発電と計算リソースへ賭ける

大半のヘッジファンド同様、公開書類では米国上場株のロングポジションのみが明らかになっており、ショートポジション、デリバティブ、国際投資などは非開示です。それでもポートフォリオからは明確な戦略がうかがえます：AschenbrennerはAI時代で最も価値ある資産がアルゴリズムそのものではなく、電力と計算リソースになると賭けています。OpenAI、Anthropic、Googleなどモデル開発企業ではなく、Situational AwarenessはAIブームの真の制約が発電能力と計算容量であるという点に注目しています。

AIデータセンターと電力獲得競争

この投資仮説は日に日に顕著になっています。米国内で急速に増加するAIデータセンターは電力網への圧力を強め、電力と計算リソース獲得競争を激化させています。シリコンバレーやウォールストリートの投資家は、Aschenbrennerの戦略が実を結ぶかどうかを注視しています。

この記事はフォーチュン.comで最初に公開されました