米国株式市場の先物三指数そろって下落、恐怖指数急上昇、FRB高官が相次いでタカ派発言

プレマーケット動向

1. 7月17日（金）の米国株式市場プレマーケットでは、米主要3指数先物がそろって下落しています。執筆時点で、ダウ先物は0.56%安、S&P500先物は0.84%安、ナスダック先物は1.79%安となっています。

2. 執筆時点で、ドイツDAX指数は0.38%下落、英国FTSE100指数は0.08%下落、フランスCAC40指数は0.70%下落、ユーロストックス50指数は1.00%下落となっています。

3. 執筆時点で、WTI原油先物は2.44%上昇し、1バレルあたり80.88ドル。ブレント原油は2.17%上昇し、1バレルあたり86.06ドルとなっています。

マーケットニュース

ナスダック先物急落、半導体セクターの下落が世界に波及。金曜日、ナスダック100先物が急落し、世界中で半導体株売りの加速が続いています。同時に、恐怖指数VIXは1週間以上ぶりの高値をつけました。トレーダーは今年の株価上昇を牽引したものの、バリュエーションが高まった銘柄ポジションから次々と撤退しています。現在、半導体メーカーはより厳格な視線に晒されており、AIインフラ開発に牽引されてきた株価上昇が行き過ぎており、現在の高水準のバリュエーションを支えられるのかが焦点です。コアな問題は、AIメガテック企業による数千億ドル規模の投資が最終的に十分なリターンをもたらし、半導体への強い需要が持続できるかどうかです。さらに中東地域で攻撃と反撃が再度勃発したことも市場心理を圧迫しました。

インフレ懸念再燃、FRB高官は「タカ派」発言を連発。労働市場が安定の兆しを見せる中、FRB高官の議論テーマはインフレ動向にシフトしています。関税による圧力はやや和らいでいるものの、中東情勢の影響によるエネルギー価格は依然として懸念されています。一方で、AIの発展に伴う市場需要が新たな注目点となっています。FRB副議長フィリップ・ジェファーソンは木曜日、「インフレが早期に落ち着かない場合はFRBが利上げを検討すべきだ」と語る一方、現時点での金融政策は良好だと述べました。またジェファーソン副議長は、AIの本格普及とイラン戦争によるエネルギー事情の混乱がFRB政策にジレンマをもたらしているともコメント。同日、FRBの他2名の高官も物価上昇への強い懸念を表明しています。2026年FOMC投票メンバーであるダラス連邦準備銀行総裁ロリ・ローガンは、利上げを公然と主張した最初のFRB高官となり「インフレはFRBの2%目標に持続的な形で戻っていない」と発言。カンザスシティ連銀のジェフ・シュミット総裁も「今後数ヶ月間インフレリスクが一層高まる可能性があり、インフレは現時点で最も懸念している」と強調しました。6月の米国インフレ指標が市場予想より良好であったものの、シュミット総裁は「インフレが下降トレンドに入ったと判断するのは時期尚早だ」と警告しています。

「会社を知り尽くす人々」が加速離脱：米株幹部、上半期で776億ドル売却、約20年ぶり2番目の速さ。今年上半期、米国企業の経営幹部による株式売却ペースは過去20年以上で2番目の速さを記録しました。一部の投資家にとって、これは典型的なリスクシグナルとされます——つまり会社の内情を最も熟知する人が市場の先行きに不安を抱いていることになります。EPFRグローバルマーケットインテリジェンスによれば、2026年上半期の米国内部者の株式売却総額は776億ドルで、昨年同期比20%増。コロナ禍の金融緩和で資金が溢れた2021年以来の強さを見せています。一方、インサイダーによる買いは引き続き低水準で、上半期の買い総額は69億ドルで、昨年同期の7年ぶり低水準記録の67億ドルをわずかに上回る程度でした。

米・イランの相互攻撃が激化、ホルムズ海峡の通過量が急減、湾岸各国にも波及。米国とイランの軍事対立は大幅に激化し、米軍はイランの重要インフラへの空爆範囲を拡大。それに対しテヘランは複数の湾岸の米国同盟国に対しミサイル・ドローン攻撃で応酬しており、緊張の波及が加速しています。最新の攻撃は橋梁・軍事施設やホルムズ海峡周辺の重要インフラに及んでおり、この水路は世界でも最も活発な原油搬送通路の1つとして、その航行安全リスクが急激に悪化。商業船舶の通行量も大幅に低下しています。イランによる報復の標的はバーレーン、クウェート、カタール、ヨルダンの米国関連施設にも及び、地域の緊張が全面的にエスカレート。多くの国が厳戒態勢を取り、戦火のさらなる拡大を懸念しています。外交上のブレイクスルーの展望も再び暗雲が垂れ込めており、双方の報復行動は続き、エネルギー供給網の混乱と原油価格の変動リスクが高止まりしており、湾岸地域全体の安定性が重大な試練に直面しています。

財務相に続き首相も発言！高市早苗氏「GPIFは日本資産の配分強化を」強調。日本の首相である高市早苗氏は、家計および政府年金投資基金（GPIF）が日本の金融資産への投資を増やすことの重要性を強調しました。これにより、GPIFの資産配分の見直し観測がいっそう高まっています。高市首相は国会審議の中で、「株式市場が引き続き堅調に推移するなか、家計や年金基金を含むGPIFが日本の金融資産への投資をさらに増やし、国民が日本経済の成長の果実を分かち合えるようにする施策がとても重要だ」と述べました。さらに「そうすることで、経済成長と家計資産の積み上げが好循環を形成することを目指す」とも語っています。

個別銘柄ニュース

Meta（META.US）、Amazon（AMZN.US）クラウド幹部を迎えデータセンター・クラウド分野の強化へ。報道によると、Amazon Web Services（AWS）の上級幹部が今後数週間以内にMeta Platformsへ移籍予定とのこと。これはMetaがデータセンターや計算リソースの強化に一層注力していることを示しています。事情筋によれば、AWSの幹部デイブ・ブラウン（Dave Brown）氏が約20年の業界経験を引っ提げてMetaへ入社、Metaのインフラ責任者にレポートする予定。MetaのザッカーバーグCEOは5月の定時株主総会で「クラウドコンピューティング事業の構築は間違いなく検討中」と発言。企業各社は「ほぼ毎週」のようにMetaにAIモデルの使用権や遊休計算リソースの利用へのプレミアム支払いを求めて接触していると説明しています。

Micron（MU.US）がQualcomm（QCOM.US）などと長期契約、AI自動車向けストレージ供給を確保。Micron TechnologyはAIチップ需要の手をデータセンターから自動車分野へも広げ、長期契約で顧客を確保し、収入の安定を図っています。Micronは木曜日、複数の自動車部品サプライヤーと長期契約を締結したと発表。提携先にはチップ設計のQualcommやオーディオ機器のHarman、Visteon、JOYNEXT、DENSO、Astemo、現代モービスなどが含まれています。契約はAI搭載車両に安定したストレージおよびストレージ部品供給を行い、価格のロックにより提携先の生産計画および先進車両プラットフォームへの投資判断の最適化を図ります。

トランプ氏投稿「有料で最速閲覧可能」に。報道によると、アメリカ前大統領トランプ氏傘下のTrump Media & Technology Group（DJT.US）は「Truth Social」プラットフォームの主要アカウント——トランプ本人を含む——の投稿を「最速」で閲覧できる有料API（データインターフェース）サービスを新たに開始するとのことです。名は「Truth API」といい、8月1日正式ローンチ予定。通常の「Truth Social」通知よりもはるかに速く、同プラットフォームで最も影響力の高い10アカウントの最新情報をリアルタイムでクライアントに届けるとしています。広報担当によれば、このサービスは情報遅延コストが最も高いアルゴリズム取引会社などの法人向けに設計されたとのこと。これまで「Truth Social」の人気投稿を注視する機関は手作業の監視に頼るしかありませんでした。

2月の打診から530億ドル買収案まで、PayPal（PYPL.US）はStripeの「割安ターゲット」にはならず！デジタル決済「フルスタック制覇」の攻防戦が激化。報道機関が事情筋の話として伝えたところによると、世界最大級のデジタル決済サービス企業PayPalの取締役会は、企業・開発者向けフィンテック基盤プラットフォームのStripeがプライベートエクイティ大手Advent Internationalと組んで提案した530億ドル買収オファーについて「企業価値を過小評価しており、今後は世界的な独禁当局の審査や資金調達ハードルにも直面しかねない」旨を認識しているとのこと。PayPalの広報と関係者は今回の提案に正式なコメントをしていません。報道によると、取締役会はこの買収案、および他の買収案の可能性、その一方で自社経営陣が策定する事業再建策とを秤にかけて検討しています。

業績ガイダンスが予想を下回り、米動画配信大手Netflix（NFLX.US）の株価急落。ガイダンスが市場予想を下回ったことを受け、米株プレマーケットで動画配信大手Netflixの株価が一時10%以上下落しました。同社は2026年第3四半期の売上を129億ドル、1株当たり利益を0.82ドルと見込んでおり、いずれも市場予想を下回りました。さらに通年売上の予想レンジを510億～514億ドルに狭めており、以前の507億～517億ドル予想よりも下限が引き上げられています。これにより、同社の成長がすでに頭打ちになっているとの懸念が投資家の間で広がっています。ウォール街の一部アナリストは、現時点では多くの投資家がNetflixの事業環境が悪化しつつあると考えていると指摘。ゴールドマン・サックスはNetflixの目標株価を110ドルから94ドルに、ソシエテ・ジェネラルも100ドルから95ドルに引き下げました。

重要経済指標・イベント予定

日本時間20:30：米国6月住宅建設許可件数（速報値）、米国6月住宅着工件数（年率）

日本時間21:15：米国6月鉱工業生産指数（月次）

日本時間22:00：米国7月ミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）