キオクシアが交渉の切り札を提示：増産には長期契約の締結が必要！

著者 | Kozmon

    編集 | ハードAI

最近、KioxiaはSanDiskと共同で2033年度までに5兆円規模の生産拡大計画を発表しました。UBSは8月28日公表の最新レポートで、この動きが示す重要なシグナルを「Kioxiaには拡大能力があるが、すぐには実行しない——これが、NAND長期契約（LTA）交渉で大規模クラウド事業者に対する核となる切り札となる」と指摘しています。

現在、AIモデルのコンテキスト長の拡大が推論側でのNAND需要を急速に伸ばしており、その勢いは止まりません。

UBSは、2027年にはNANDの需給が2026年よりさらに引き締まり、大規模顧客が長期契約交渉で譲歩する可能性が高く、Kioxiaが有利な条件を獲得できると予測しています。

5兆円の使い道

5兆円の総投資のうち、Kioxiaが60%、SanDiskが40%を出資します。1.8兆円はK3新工場に明確に配分されており、土地造成はすでに始まっており、2030年度から稼働を計画しています。残り3.2兆円はターゲット工場区がまだ明らかにされていません。

投資の進行は2段階。2027～2029年度の3年間で合計1.4兆円と従来公表された金額を維持し、年間約4,500～5,000億円。しかし元々2029年度予定していた支出の一部は2027と2028年度に前倒しされる予定。2030～2033年度は年間投資額が約1.25兆円に大幅増加する見込みです。

UBSの試算によれば、この投資により、332層BiCS10世代の新規月間生産能力が20～22万枚、4xx層世代で新たに18～20万枚の追加生産が可能となります。2028年度末の月間生産能力35万枚を基準にすると、全ての投資完了後は55万枚まで回復でき、市場シェア低下リスクは小さい。Kioxiaはbit growthの見通しも従来の約20%から20%強へと僅かに上方修正しています。

なぜ「交渉の切り札」と言えるのか

大規模顧客は長期契約交渉でKioxiaによる早期の生産拡大による供給保証を望みます。しかしKioxiaの最新発表では、拡大能力や計画は提示されているものの、稼働開始のタイムラインは急ぎません。

供給が逼迫した状況では、設備投資を「静観」することで主導権が供給側に傾きます。UBSはこれに基づき、Kioxiaが有利な条件で長期契約を締結できる可能性があると分析しています——大規模顧客が将来のNAND生産能力を確保するには、価格や契約期間で譲歩が必要となります。