原油価格の変動とAIブームが重なり、アジアの新興通貨は明暗が分かれた

智通财经APPによると、原油価格の急騰と人工知能（AI）ブームが為替市場の分化傾向を強めており、アジア新興国の多くの通貨が下落傾向を強める一方で、韓国ウォンのように緩和される通貨もある。

フィリピンペソは今年アジアで最もパフォーマンスが悪い通貨となっており、火曜日には対ドルで新たな安値を記録した。原油価格の高騰が純エネルギー輸入国に打撃を与えている。インドネシアルピアは歴史的安値近辺で推移し、タイバーツは18ヶ月ぶりの安値に迫っている。これに対し、韓国ウォンは約2年ぶりの高値で取引され、同地域内で最良のパフォーマンスを示している。

マレーシアリンギットは比較的良い動きを見せており、AI分野への関与とエネルギー純輸出国としての地位が支えとなっている。投資家は、これらの動向が地域間でより大きな分化を生み出す伏線となり、数年を費やして技術力を育成した国々の優位性を浮き彫りにしていると指摘している。

「テクノロジー輸出の好調に支えられている経済は、その通貨が比較的強靭さを維持できるはずです」とGama Asset Management SAのグローバルマクロポートフォリオマネージャー、Rajeev De Melloは述べている。「このようなクッションがない経済は、エネルギー輸入コストの上昇や世界的な金融環境の引き締めの影響をより受けやすくなります。」

エネルギー価格の急上昇は、エネルギー依存経済の輸入コストを押し上げ、貿易収支を悪化させている。ブレント原油価格は先週金曜日、1バレル117ドルに上昇し、4月以来の最高値となった。火曜日も約114ドルの高値にとどまっている。

アジア各国の中央銀行は自国通貨を守るために介入している。インドネシア中央銀行はスポット市場と先物市場に直接介入し、ヘッジインセンティブを強化して外国証券投資の流入を促した。フィリピン中央銀行は先週、サプライズで政策金利を50ベーシスポイント引き上げ、米FRBとの差を拡大することでインフレ抑制とペソの支援を図った。

「もし通貨安の圧力が増大すれば、為替介入がさらに強化される可能性がありますし、インフレリスクがより持続的になれば追加利上げも排除できません」と華僑銀行のストラテジスト、Christopher Wongは述べている。「最終的には、各中央銀行は過剰な為替変動を緩和することはできますが、通貨安の圧力を完全に覆す能力には限界があります。」

エネルギー価格高騰による圧力はアジアに限らない。中東情勢が緊張する中、エジプトポンドは今週オフショア取引で過去最安値を記録した。月曜日にはウガンダシリングも新安値に達し、ウガンダ中央銀行は自国通貨を守るために外貨準備を活用した。