ドイチェ・バンクはCoca-Cola (KO.US)の目標株価を101ドルに引き上げました。第3四半期の業績が予想を上回り、第4四半期の「ノイズ」は懸念に値しないとしています。

智通財経APPによると、ドイツ銀行のアナリストSteve Powersチームはレポートを発表し、The Coca-Cola Company (KO.US)に対する「買い」評価を再度表明し、目標株価を98ドルから101ドルに引き上げた。これは約3％の上昇余地を示している。Coca-Colaは月曜日の終値で92.7ドル、市場価値は約3,988億ドルとなっている。

レポートでは、Coca-Colaの第3四半期決算が「高いハードル」をクリアしたと指摘している。第3四半期のorganic sales（有機売上高）とEPSはともに市場予想を上回ったが、その日の株価は1.6％下落した。主な投資家の懸念点は、最近の有機売上高の動向、2027年度のEPSに対する逆風、およびやや高めのバリュエーション（約26倍の翌年度予想EPS）である。

経営陣は2026年度のガイダンスを、organic成長率で少なくとも5％、EPS成長率で少なくとも11％に上方修正した。ただし、このガイダンスに内包される第4四半期のorganic salesの成長率は市場予想を下回っており、主に出荷ペースやケース単位販売の成長モメンタムの正常化を反映している。経営陣は、第4四半期の鈍化は主にカレンダー効果と、ボトラーによる在庫削減の可能性に起因すると強調している。年初にボトラーは地政学的リスクや高い需要を見越し、安全在庫を多く保有していたため、第4四半期（主にアジア太平洋地域）では在庫の正常化が見込まれるが、システム全体の在庫管理には構造的変化はないとされる。

ドイツ銀行は2027年度のプレッシャーは消化可能とし、システムの強靭性に引き続き自信を見せている。第3四半期決算は、Coca-Colaのorganic salesモメンタム、EPS成長およびフリーキャッシュフロー転換率/ROICの改善に対する同行のポジティブな見解をさらに強化したと分析。多国籍消費財各社と比較しても評価できる。FY27はコストインフレ・為替・CCBA（ボトリング事業関連）・金利や税負担といった逆風に直面するものの、同社は健全な販売モメンタム、システム価格設定力、コスト削減可能性によって、再び堅調な業績を達成すると見ている。

ドイツ銀行は2027年度のorganic sales成長率を5.2％、EPSを3.60ドル（前回予想は3.54ドル）と予想している。