ニュージーランドが予想外に現状維持、アジア太平洋地域の中央銀行が相次いで「市場サプライズ」を実施

智通财经APPによると、ニュージーランド準備銀行は水曜日に金利を据え置き、市場の予想を裏切る最新の決定となりました。調査に参加したエコノミストのほとんどがこの動きを予想しておらず、あるエコノミストは「完全に驚いた」と語りました。投資家も同様に不意を突かれ、ニュージーランドドルは急落しました。

過去2週間、インドネシアとシンガポールの政策決定者は市場が利上げを予想する中で据え置きを選択し、フィリピン中央銀行はその逆で予想外の大幅利上げに踏み切りました。

これは、リスクが重なってアジアの金融政策担当者が方向性を掴みづらくなり、投資家もシグナルが読み取りづらくなっていることを反映しています。世界的なエネルギーショックによって目標を上回るインフレが発生している一方で、消費者需要は圧迫されています。AIチップブームも価格を押し上げ、輸出業者には好景気をもたらす一方で、これら経済の他分野で需要が低迷している現実を覆い隠しています。

野村控股のエコノミスト、Euben Paracuelles氏は、これらすべてが「中央銀行と市場が対応し続けている高度な不確実性と複数のショック」を反映していると指摘しています。「このような状況ではコミュニケーションの課題も生じ、政策決定の予測可能性が低下する可能性があります。」

ニュージーランドの予想外の決定で、ニュージーランドドルは豪ドルに対して9年ぶりの大幅下落となりました。来週、オーストラリア準備銀行も市場の注目を集めます。最近のタカ派的な発言で投資家は利上げを予想し始めていますが、つい最近までは雇用市場の弱さから据え置きが予想されていました。

その際、連邦準備制度理事会は少なくとも一つの不確実性を解消することになるでしょう。連邦準備制度理事会は米国時間の水曜日の夜に政策金利を発表する予定で、政策は現状維持が見込まれています。

「不必要な不安定性」

先月の連邦準備制度理事会の利上げはアジアに大きな影響を与え、海外資本の流出を促し、一部の通貨を過去最低水準に近づけ、地域の中央銀行に追加利上げの圧力を強めました。インドネシアが先週利上げを見送ったことで、ルピアはさらに下落しました。

ニュージーランド準備銀行のアドリアン・オア総裁は水曜日の記者会見で、金利会合前、いわゆる中央銀行の沈黙期間中に発表された予想以上のインフレ報告が金利据え置きの決定に重要な役割を果たしたと述べました。

また、中央銀行が直面する微妙なバランスにも触れ、インフレを目標水準に戻すことに注力しながら、「不必要な経済的不安定」を避けつつ、この目標を実現していくと発言しました。

JB Drax Honoreのシンガポール・アジア太平洋チーフストラテジストであるSean Keane氏は、負の結果が「金融市場に不必要な不安定性をもたらしている」と述べています。

同じような綱引きが、他の地域経済にも影響を及ぼしています。

韓国やシンガポールなどのチップ生産国でAI需要急増により輸出が急増している一方で、エネルギー価格は交通、食品、公共サービスなど他の分野を圧迫しています。AIブームに乗り遅れた国にはより厳しい影響となっています。

また、一般的に、米国とイスラエルが選挙後に攻撃を再開すれば、中東の紛争が再燃し、エネルギー供給にさらなる圧力がかかるとの見方もあります。

さらに、テック業界の膨らみ続ける負債と、政治的抵抗や安全保障上の懸念が、AIブームの停滞を招く可能性もあります。バブルが弾けた場合、アジアが最前線に立つことも想定されます。

アナリストの間では、アジアがグローバルな利上げサイクルを維持するものの、その時期や規模には一段と不確実性が高まるとの見方が一般的です。

オーストラリア・ニュージーランド銀行のアジア調査部長Khoon Goh氏は「AI投資ブームと高騰する原油価格の本地域への影響が一様でないことを考えると、今後も中央銀行による意外な動きが相次ぐ可能性がある」と述べました。