Ang digital euro ay patuloy pa ring pinagtatalunan sa Europa, sa kabila ng isang pangunahing kasunduan

Ang digital euro, ang proyektong ito na itinataguyod ng mga pinuno ng ECB bilang isang bandila, ay hindi nakaliligtas sa mga kritisismo. Nakahanap ng kompromiso ang mga ministro ng pananalapi sa Copenhagen at naglatag ng iskedyul. May mga petsa nang umiikot: 2026 para sa lehislasyon, 2029 para sa posibleng paglulunsad. Gayunpaman, sa pagitan ng mga nagdududa at mga tagasuporta, wala pang nakatitiyak. Para sa ilan, ito ay isang hakbang patungo sa soberanya ng Europa. Para sa iba, ito ay isang kasangkapan na tila walang tunay na nangangailangan.

May kasunduang pampulitika, ngunit nakabinbin pa rin ang digital euro

Maliban sa posibilidad na ang digital euro ay maaaring isang araw ay mailunsad sa Ethereum at Solana, inaprubahan ng mga ministro ng pananalapi ng Europa ang isang roadmap na nagbibigay-katawan sa proyekto. Ang kompromisong ito ay nangangahulugan na magkakaroon ng boses ang mga miyembrong estado sa paglalabas at limitasyon ng paghawak. Sa likod ng pagpapakita ng pagkakaisa, ang kasunduan ay tila isang pag-iingat upang pakalmahin ang mga merkado at pigilan ang mga kritisismo.

Si Fernando Navarrete, rapporteur ng European Parliament sa paksa, ay nananatiling matindi ang pagtutol. Naglabas siya ng detalyadong ulat kung saan binabalaan niya ang mga panganib. Ayon sa kanya: 

Sa gitna ng pabago-bagong diskurso ng ECB, ang mga posibleng panganib na kaugnay ng digital euro—tulad ng destabilizing effect nito sa financial stability, mga alalahanin sa data privacy na nagpasimula ng malawakang pampublikong debate, gayundin ang paglalaan ng karagdagang responsibilidad sa mga larangan tulad ng fraud prevention at anti-money laundering—ay dapat maingat na suriin. 

Source : The Block

Nais ng ECB na magpatuloy, ngunit mabigat ang bigat ng mga hindi pagkakaunawaan sa pulitika at teknikal sa proyekto.

Financial inclusion o banta sa mga bangko?

Para sa mga tagasuporta nito, ang digital euro o e-euro ay magiging isang panlipunang pag-unlad. Papayagan nito ang bawat mamamayan, kahit ang mga walang bangko, na magkaroon ng digital wallet na direktang suportado ng ECB. Kaakit-akit ang pangako, ngunit nananatiling mas kumplikado ang realidad.

Binanggit ng ECB ang limitasyon na €3,000 bawat indibidwal. Problema: kung masyadong mababa, hindi mahihikayat ang paggamit. Kung masyadong mataas, pinapahina nito ang tradisyunal na deposito sa bangko at maaaring magdulot ng “digital bank runs.” Malalim ang dilema: mag-alok ng modernong kasangkapan nang hindi pinapahina ang papel ng mga bangko.

Ipinagtatanggol ni Christine Lagarde ang isang matibay na pananaw sa pulitika: 

Ang digital euro ay hindi lamang isang paraan ng pagbabayad; ito rin ay isang pahayag ng pulitika tungkol sa soberanya ng Europa at kakayahan nitong pamahalaan ang mga pagbabayad, kabilang ang cross-border, gamit ang European infrastructure at solusyon. Sa pagitan ng inklusyon at mga alalahanin, nananatiling bukas at mainit ang debate.

Digital euro at CBDC: isang mataas na panganib na larong geopolitikal

Ipinapakita ng iskedyul ang pag-iingat ng Europa: lehislasyon pagsapit ng 2026, posibleng implementasyon sa paligid ng 2029. Mahabang panahon, habang ang Estados Unidos ay sumusulong sa stablecoins at ang China ay sumusubok na ng digital yuan nito. Nais ng mga ministro na maiwasan na manatiling tagamasid ang Europa sa pandaigdigang karera para sa CBDCs.

Ngunit ang ambisyong ito ay sumasalungat sa panloob na pagkakahati: may mga bansang nagtutulak ng mabilis na digital euro upang kontrahin ang impluwensya ng mga stablecoin na suportado ng dolyar; ang iba naman, tulad ng Spain sa pamamagitan ni Navarrete, ay kinukuwestiyon ang kahalagahan nito.

Mahahalagang bilang na dapat tandaan

• 2026: target na petsa para sa pag-apruba ng lehislasyon;
• 2029: inaasahang panahon para sa epektibong paglulunsad ng digital euro;
• €3,000: limitasyon ng paghawak na iminungkahi ng ECB upang mabawasan ang mga panganib;
• 27 pahina: haba ng kritikal na ulat na inilathala ni Navarrete laban sa digital euro;
• Visa at Mastercard: pangunahing mga manlalaro na nais tapatan ng EU sa pamamagitan ng proyekto nito.

Ang halo ng mga layuning geopolitikal at panloob na kritisismo ay nagpapakita ng isang proyektong malalim na naghahati sa Europa, sa pagitan ng ipinahayag na soberanya at institusyonal na pagdududa.

Ang digital euro ay nananatiling prayoridad na idineklara ng ECB. Binibigyang-diin nina Christine Lagarde at ng kanyang koponan ang alternatibong ito bilang simbolo ng kalayaan ng Europa. Gayunpaman, may ilang analyst na nakikita ang inisyatibang ito bilang mas marupok kaysa sa inaakala, halos huling baraha na nilalaro sa isang tensyonadong ekonomikong konteksto. Ang landas patungo sa tunay na digital euro ay tila mahaba pa, puno ng pagdududa at mga pulitikal na hidwaan.