Tapos na ba ang pinakamasamang panahon para sa ginto? Sumisigaw ng "bumili sa dip" ang Barclays, itinaas ng Citi ang target na presyo

　　Pinagmulan ng artikulo: Balita sa Wall Street

　　Barclays at Citi, magkasabay na nagbigay ng bullish na pananaw! Matapos ang 25% malalim na pagwawasto, nakaabang ang lagda sa MoU ng US-Iran, patalikod ang inaasahang presyo ng langis, at humuhupa ang mga salik ng inflation. Itinaas ng Citi ang 3-buwang target price sa $4,500, at inaasahan ang $5,000 sa loob ng 6 hanggang 12 buwan; tiwala ang Barclays: ang kasalukuyang sitwasyon ay isang "price reset," hindi katapusan ng bull market.

　　Matapos ang mahigit 2.5 buwan ng malalim na pagwawasto na umabot sa 20% hanggang 25%, nasa isang kritikal na punto ng pagbaliktad ang presyo ng ginto.

　　Noong Hunyo 15, sabay na naglabas ng opinyon ang Barclays at Citi; tahasang sinabi ng una na “panahon na para dagdagan ang exposure sa ginto,” habang itinaas naman ng Citi ang 3-buwang target price ngginto mula $4,000/ounce patungong $4,500/ounce. Parehong konklusyon ng dalawang institusyon:

　　Ang pangunahing catalyst ng positibong pananaw na ito ay ang pag-anunsyo ng US at Iran na pipirmahan nila ang Memorandum of Understanding (MoU) sa darating na Biyernes. Ayon sa pananaliksik ng Citi, inaasahan na tuluyang babalik sa normal ang daloy ng kalakalan sa Strait of Hormuz sa kalagitnaan o huling bahagi ng Hulyo, kung saan muling magtutuon ang oil market sa mahina nitong supply-demand — binaba ng Citi ang forecast ng presyo ng Brentcrude oil para Q3 2026 hanggang 2027 sa $75, $70, at $65/barrel (mula sa dating forecast na $110, $90, at $80/barrel).

　　Naniniwala ang Citi na muling huhupa ang pressure ng inflation kapag napawi na ang tensyong geopolitical, at unti-unting mawawala ang mga pangunahing macro headwinds na nagpababa sa presyo ng ginto kamakailan. Patuloy na tinatarget ng Citi ang $5,000/ounce sa susunod na 6 hanggang 12 buwan, ngunit binibigyang-diin na nananatiling mataas ang volatility risk para sa presyo ng ginto.

　　Samantala, binigyang-liwanag ng Barclays sa tatlong aspeto — exchange rates, stock strategy, at derivatives — ang kabuuan ng kasalukuyang pagbagsak. Ayon sa report, pinagsamang epekto ng paglakas ng dolyar ng humigit-kumulang 2.5%, pagtaas ng S&P 500 ng higit 10%, at pagkakaroon ng crowded long positions na nag-liquidate nang sabay, ang nagtulak sa mabilis na correction.

　　US-Iran MoU: Kritikal na Catalyst, Inaashan ang Pagbaliktad ng Presyo ng Langis

　　Ayon sa Citi Research, ang breakthrough sa negosasyon ng US-Iran ay isa sa pinakamahalagang kaganapan sa commodity market ngayong taon. Binanggit ng Citi na kahit priced in na ang balita ng lagdaan, hindi pa ganap na naipapaloob sa merkado ang patuloy na pag-normalize ng daloy ng Strait of Hormuz.

　　Base sa baseline scenario ng Citi (60% probability): Pagkatapos ng pormal na lagda sa MoU at pagpapatuloy ng negosasyon, maaaring sumobra ang supply sa oil market ng humigit-kumulang 4 milyong barel/araw pagsapit ng 2027, dahilan para bumagsak sa ibaba $70/barell ang presyo ng crude oil. Dalawang tail scenario ang binanggit ng Citi: bull scenario (20% probability) kung saan panandalian lamang ang katahimikan bago muling sumiklab ang tensyon; bear scenario (20% probability) kung saan mabilis na tataas ang produksyon ng UAE, Saudi, at Iran, kasabay ng pagtapos ng sigalot sa Russia-Ukraine.

　　Barclays: Ang Pagwawasto ay “Reset,” Hindi Katapusan

　　Mula sa valuation perspective, sinabi ng team ng Barclays,

　　Sa merkado ng options, ayon sa Barclays derivatives strategy team, ang positioning at options pricing metrics ay bumalik na sa normal mula sa matinding antas sa simula ng taon.

　　Pinakamahalaga: Tumaob mula malalim na premium papuntang pinakamababang lebel sa halos sampung taon ang implied volatility ng call options, habang tumaas naman sa pinakamataas sa halos sampung taon ang skew ng put options dahil sa pagtaas ng demand sa hedging. Ang structural na pagbabagong ito ay nangangahulugan na,

　　Long-tail Effect ng Inflation: Pinakamatatag na Suporta sa Presyo ng Ginto

　　Ikinakategorya ng Barclays ang US inflation bilang pangunahing variable na nagpapatakbo ng medium-to-long-term na galaw ng ginto.

　　Ayon sa kanilang modelo,

　　Sa mas macro na structural na paningin, naniniwala ang Barclays na matibay pa rin ang maraming long-term bullish factors.

　　Dagdag pa, matatag pa rin ang structural demand base sa datos ng central bank gold purchases.

　　Ayon sa pinakahuling datos ng World Gold Council (WGC), tumaas ng 17% quarter-on-quarter ang biniling ginto ng mga central bank (sa ounce) noong Q1 2026; kung dolyar ang batayan, tumaas ito ng 38% dahil sa mataas na presyo. Poland at Uzbekistan ang pangunahing mga bumibili, samantalang ang pinakamalaking stablecoin issuer na Tether ay patuloy na nadaragdagan ang holdins nito, bumili ng 12.6 tonelada sa Q1 at umabot na sa 154 tonelada, ika-apat sa mundo, lumampas sa karamihan ng mahahalagang central bank. Nagkaroon naman ng malaking netong pagbebenta ang Turkey at Russia dahil sa pangangailangang patatagin ang kanilang currency. Naniniwala ang Barclays na kapag humupa na ang geopolitical tension, maaaring muling magsimulang bumili ng ginto ang mga emerging market central banks na dating nagbenta ng reserves.

Editor: Zhu Henan