May misteryosong ugnayan ba sa pagitan ng mais at bitcoin? 13 taong datos ang nagpapakita ng nakakagulat na pattern: Maaaring bitcoin ay nananatiling undervalued

Ginto, dolyar, at Nasdaq Index ay dati nang ginamit upang sukatin ang halaga ng bitcoin, ngunit ngayon ay may mga nagtutuon ng pansin sa mais.

Ang tagapagtatag ng BitCorn, isang American na agrikultura na bitcoin enterprise, na si Kevin Kimle, ay nakatuklas sa kanyang pinakabagong pag-aaral na simula pa noong 2013, mayroong matatag na “power law relationship (Power Law)” sa pagitan ng presyo ng bitcoin at presyo ng mais sa Amerika, at ang matematikal na modelong ito ay kayang magpaliwanag ng tinatayang 91% ng pagbabago sa kasaysayan. Ayon sa balangkas na ito, kasalukuyang ang purchasing power ng bitcoin kaugnay ng mais ay bahagyang mababa pa rin kaysa sa pangmatagalang trending level, na nangangahulugang maaaring hindi pa pumapasok sa overvalued na estado ang BTC.

Gayunpaman, may ilang iskolar na may pag-aalinlangan dito at naniniwalang ang bitcoin ay pangunahing isang komplikadong sistemang sosyo-ekonomiya kung saan ang presyo ay naaapektuhan ng mga polisiya, emosyon sa merkado, at galaw ng kapital, kaya mahirap itong hulaan sa pamamagitan lamang ng isang modelong matematikal.

May misteryosong ugnayan ba sa pagitan ng mais at bitcoin?

Sa pinakabagong pagsusuri, pinag-aralan ni Kimle ang pangmatagalang ugnayan ng presyo ng mais sa Amerika at presyo ng bitcoin.

Ipinapakita sa resulta na mula 2013, ang “bitcoin/mais price ratio” ay halos palaging sumusunod sa isang power law curve. Ipinapakita ng pag-aaral na ang index ng modelong ito ay mga 5.03, habang ang R² (determinant coefficient) ay umabot sa 0.91. Nangangahulugan ito na ang matematikal na modelong ito ay nagpapaliwanag sa mga 91% ng pagbabago sa ratio ng presyo ng bitcoin at mais sa nagdaang 13 taon.

Nagpahayag si Kimle: “Habang lumilipas ang panahon, mas marami at mas maraming mais ang kayang mabili gamit ang isang bitcoin, at ang prosesong ito ay palaging sumusunod sa isang predictable na matematikal na curve.”

Hindi tulad ng nakasanayan na paggamit ng dolyar sa pagsukat ng halaga ng bitcoin, naniniwala si Kimle na mas epektibo ang paggamit ng mga pisikal na kalakal tulad ng mais bilang batayan upang alisin ang epekto ng currency depreciation at inflation, kaya mas malinaw na masusuri ang trajectory ng paglago ng sariling halaga ng bitcoin.

Sa katunayan, ang ideyang ito ay kapareho ng pamamaraan ng ibang mga mananaliksik na gumagamit ng presyo ng ginto sa pagbuo ng power law model para sa bitcoin.

Ang bitcoin ba ay undervalued?

Bukod sa pag-aaral ng long-term trend, bumuo rin si Kimle ng Z-Score (standard score) model upang masukat kung luma-lampas ang bitcoin sa presyong pangmatagalan laban sa mais. Kapag negatibo ang Z value, ibig sabihin undervalued ang bitcoin kumpara sa presyo ng mais; kung positive, mahal ang BTC.

Ayon sa modelong ito, noong katapusan ng 2022 sa panahon ng pagbagsak ng FTX exchange, umabot sa -1.84 ang extreme negative value ng bitcoin. Ayon kay Kimle, ito raw ang isa sa pinakamagandang panahon para sa mga agricultural producer na bumili ng bitcoin gamit ang kita sa agricultural products.

Hanggang Hunyo 2026, ipinapakita ng modelo na ang kasalukuyang Z value ay -0.68. Bagaman hindi naman ito umaabot sa isang matinding undervalued state, mas mababa pa rin ito kaysa sa long-term average. Ibig sabihin, mula sa pananaw ng purchasing power ng mais, bahagyang mababa pa ang bitcoin sa kanyang pangmatagalang trending level.

Bakit dapat mag-invest ang mga magsasaka sa bitcoin?

Naniniwala si Kimle na ang pag-aaral na ito ay may espesyal na kahalagahan para sa industriya ng agrikultura.

Ang agrikultura ay isang capital-intensive na industriya kung saan ang mga magsasaka ay matagal nang humaharap sa panganib ng inflation, currency depreciation, at cyclicality ng presyo ng mga produktong bukid. Kaya, inirerekomenda niyang mag-invest ang mga agribusinesses ng bahagi ng kanilang kita sa bitcoin bilang pangmatagalang asset reserve.

Sabi niya: “Para sa kahit aling capital-intensive na agrikulturang negosyo, ang paghawak ng maliit na halaga ng bitcoin ay hindi speculation kundi isang structural asset allocation choice.”

Sa katunayan, isa sa mga orihinal na layunin ng pagtatatag ng BitCorn ay ang itaguyod ang pagsasanib ng imprastraktura ng agrikultura at bitcoin, upang magbigay ng bagong wealth management na kagamitan sa mga may-ari ng sakahan at negosyong agrikultural.

Bakit sinusuportahan ang power law theory?

Sa mga nakaraang taon, ang “Bitcoin Power Law Theory (Bitcoin Power Law Theory)” ay nagkaroon ng maraming tagasuporta sa crypto market.

Isa na rito si Korok Ray, associate professor sa Mays Business School ng Texas AM University. Naniniwala siya na ang fixed supply ng bitcoin na 21 milyon coins ay isang mahalagang dahilan kung bakit epektibo ang power law model sa pangmatagalan.

Sabi ni Ray: “Ang core driving force ng power law model ay ang FOMO (fear of missing out) cycle.”

Hindi tulad ng ginto, kung saan ang pagtaas ng presyo ay nagtutulak sa mga minero na dagdagan ang produksyon, ang issuance rate ng bitcoin ay eksaktong sinusunod ang protocol, kaya’t hindi kayang dagdagan ng mga minero ang supply sa pamamagitan ng pagtaas ng produksyon.

Ang ganitong “provable scarcity” ay nagreresulta ng sustained expectation sa mga market participants: “Laging may mga taong mas nauna sa’yo bumili, at sila ay bumili noong mas marami pa ang supply at mas mababa ang presyo.”

Naniniwala si Ray na ang long-term supply and demand structure na ito ang nagpapataas ng presyo ng bitcoin na sumusunod sa power law curve.

Mga tumututol: Hindi likas na siyensiya ang modelo ng bitcoin

Gayunpaman, hindi lahat ng mananaliksik ay sumasang-ayon sa teoryang ito.

Sa naunang research report, ipinahayag ni Adrian Morris, deputy head ng Grant Thornton digital asset recovery division, na ang pagtrato sa bitcoin bilang isang physical system na sumusunod sa natural law ay isang klasipikasyong mali (“category error”).

Para sa kaniya: “Mas nararapat na intindihin ang bitcoin bilang isang complex socio-technological system.”

Sa tingin niya, ang presyo ng bitcoin ay sabay-sabay na naaapektuhan ng economic environment, regulatory policy, geopolitical affairs, investor sentiment, at galaw ng kapital. Mahirap itong ilarawan ng eksakto gamit lamang ang isang matematikal na modelo.

Ipinunto ni Morris: “Bilang parte ng pandaigdigang financial network, mas kumplikado ang price behavior ng bitcoin kaysa sa anumang physical system.”

Talaga bang kayang i-predict ng mais ang hinaharap ng bitcoin?

Posibleng hindi. Hindi sinasabi ng pag-aaral ni Kimle na kaya ng mais na tukuyin o i-predict ang trend ng presyo ng bitcoin. Sa halip, ginagamit lang ang mais bilang reference point sa pagbabago ng purchasing power ng bitcoin.

Sa katunayan, ang presyo ng mais ay pangunahing naaapektuhan ng lagay ng panahon, laki ng taniman, produksyon, at pandaigdigang demand – mga agricultural factors na halos walang direktang kaugnayan sa crypto market.

Sa pananaw ni Kimle, dahil walang direktang ugnayan ang mais at bitcoin, ito ay naging perpektong batayan upang mapagmasdan ang long-term value change ng BTC. Ang tunay na gustong ipakita ng modelong ito ay ganito: Kapag ang presyo ng bitcoin kumpara sa mais ay malayo sa long-term trend, madalas ay bumabalik ito sa historical average.

Subalit, kahit na lagpas 13 taon nang umiiral ang relasyon na ito, walang garantiya na mananatili ito sa hinaharap.

Para sa mga namumuhunan, ang “kwento ng bitcoin at mais” ay maaaring mag-alok ng bagong anggulo sa pagtingin sa merkado, ngunit hindi ibig sabihin nito na kayang palitan ang masusing pagsusuri sa macroeconomics, sentiment ng merkado, at mga pangunahing kaalaman ng crypto industry.