Biuro Odpowiedzialności Budżetowej Wielkiej Brytanii ostrzega: konflikt z Iranem może zadać „poważny cios” brytyjskiej gospodarce

Źródło: dane Jinshi

We wtorek oficjalna brytyjska instytucja prognostyczna ostrzegła, że gospodarka Wielkiej Brytanii może stanąć w obliczu „bardzo poważnego” ciosu ze strony konfliktu z Iranem. Pomimo obietnicy kanclerza Reevesa dotyczącej zapewnienia „stabilności”, ten konflikt grozi zakłóceniem jej planów.

Na tle niestabilności rynku, Biuro Odpowiedzialności Budżetowej (OBR) obniżyło prognozę wzrostu Wielkiej Brytanii na 2026 rok do 1,1%, przyznając jednocześnie, że prognozy są obarczone dużą niepewnością. Reeves przedstawiła posłom nowe oficjalne prognozy gospodarcze, ale dane te zostały przygotowane przed wybuchem konfliktu z Iranem, który wywołał wzrost cen energii i zakłócił światowe rynki.

OBR oświadczyło: „Konflikt na Bliskim Wschodzie nasila się w momencie finalizacji naszych prognoz i może mieć bardzo poważny wpływ na światową i brytyjską gospodarkę.” Organ regulacyjny przewiduje w tym roku spowolnienie wzrostu w Wielkiej Brytanii, ale prognozy na 2027 i 2028 rok zostały podwyższone z poprzednich 1,5% do 1,6%.

Reeves podkreśliła, że OBR przewiduje, iż tempo spadku inflacji będzie szybsze niż oczekiwano jesienią zeszłego roku. Poinformowała, że „przestrzeń” zbudowana w ramach jej zasad fiskalnych wzrosła z 21,7 mld funtów po budżecie w listopadzie zeszłego roku do 23,6 mld funtów.

W związku ze wzrostem cen energii, skłaniającym traderów do ograniczenia zakładów na obniżkę stóp przez Bank Anglii, we wtorek rentowność brytyjskich obligacji 10-letnich wzrosła o 0,09% do 4,47%. Podczas przemówienia Reeves brytyjski rynek obligacji stał się ofiarą globalnej fali wyprzedaży obligacji.

Na podstawie poziomu implied przez kontrakty swap, prawdopodobieństwo obniżki stóp przez Bank Anglii o 25 punktów bazowych na majowym posiedzeniu spadło z 90% w zeszły piątek do około 25%. Traderzy obecnie spodziewają się tylko jednej obniżki do końca roku, mniej niż dwie, które prognozowano w zeszłym tygodniu. Jednak menadżerowie funduszy z entuzjazmem przyjęli ogłoszenie rządowe: zapowiedziano, że w rocznym okresie do marca 2027 zostanie sprzedanych obligacji za 252 mld funtów, co odpowiada oczekiwaniom inwestorów i jest mniej niż 304 mld funtów w poprzednim roku.

Te wahania odzwierciedlają obawy rynku dotyczące wysokiego narażenia Wielkiej Brytanii na ryzyko gwałtownych wzrostów cen gazu ziemnego, co zagraża wysiłkom Banku Anglii mającym przywrócić inflację na poziomie 2%. Styczniowa inflacja cen konsumpcyjnych wyniosła 3%.

Wysokie ceny energii najbardziej bezpośrednio wpływają na brytyjskich konsumentów poprzez ceny paliwa na stacjach. Wzrost ceny baryłki ropy o 10 dolarów zazwyczaj przekłada się w ciągu kilku miesięcy na około 0,1% do indeksu CPI. Ponieważ częstotliwość zmian cen energii elektrycznej w Wielkiej Brytanii na bazie cen gazu jest znacznie wyższa niż średnia strefy euro, kiedy następuje korekta cen, Wielka Brytania odczuwa jej skutki mocniej niż inne kraje europejskie.

Reeves, w swoim oświadczeniu gospodarczym, starała się zaprezentować pewność i opanowanie, mówiąc, że opracowała „właściwy” plan dla brytyjskiej gospodarki. Wielokrotnie używała słowa „stabilność”, ale sytuacja w rejonie Zatoki Perskiej już zagroziła jej strategii, opartej na spadającej inflacji, niższych stopach procentowych i poprawie poziomu życia.

Reeves próbowała przekształcić decyzję o wzmocnieniu finansów publicznych w listopadzie zeszłego roku w atut, argumentując, że te działania stworzyły podstawę dla Wielkiej Brytanii do odporności na nowe turbulencje. Powiedziała: „W coraz bardziej niepewnym świecie ten rząd ma plan gospodarczy odpowiedni dla kraju.”

Zapewniła, że prognoza na wiosnę będzie skromna, bez nowych polityk ani zmian podatkowych. Poinformowała, że w tym miesiącu wygłosi przemówienie na temat wspierania wzrostu, w tym plan poprawy relacji handlowych z UE.

Jednak reakcja rynku obligacji Wielkiej Brytanii na konflikt z Iranem we wtorek przypomina, że finanse publiczne kraju są bardzo kruche – około 100 mld funtów rocznie przeznacza się na obsługę odsetek od długu. Reeves ostrzegła lewicowych krytyków w Partii Pracy, aby porzucili pomysł rozluźnienia dyscypliny fiskalnej poprzez zwiększenie zadłużenia i wydatków.

Kanclerz wystosowała także subtelne ostrzeżenie do niespokojnej partii – by nie usuwać Starmera z funkcji premiera, mówiąc, że „niestabilność polityczna zagrozi wszystkim osiągniętym postępom”. W około 25-minutowym przemówieniu większość czasu poświęciła wcześniejszym politykom i atakowaniu przeciwników, takich jak Partia Konserwatywna. Cień Kanclerza Mel Stride ironizował: „To już wszystko? Mówi o stabilności, na jakiej planecie ona mieszka?”

Reeves poinformowała, że w najbliższych dniach spotka się z sektorami najbardziej dotkniętymi konfliktem z Iranem, w tym z firmami energetycznymi z Morza Północnego oraz branżą żeglugową.