Sterling czy Jacobs: w którą spółkę infrastrukturalną warto teraz zainwestować?

Amerykańskie inwestycje infrastrukturalne napędzają rozwój sektora

Znaczące i ciągłe inwestycje w infrastrukturę USA oraz nowoczesne obiekty generują dynamiczną aktywność w obszarach takich jak transport, zarządzanie wodą oraz kluczowe projekty, jak centra danych i zakłady półprzewodników. W tym otoczeniu Sterling Infrastructure, Inc. oraz Jacobs Solutions Inc. wyłoniły się jako główni liderzy, wykorzystując coraz bardziej złożone projekty, wydłużone cykle inwestycyjne oraz rosnące zapotrzebowanie na kompleksowe rozwiązania infrastrukturalne.

Sterling doświadcza silnego wzrostu, szczególnie w projektach o znaczeniu strategicznym i centrach danych, wspieranych przez wielkoskalowe, wymagające kontrakty oraz rosnące zapotrzebowanie klientów. Tymczasem Jacobs rozszerza swoją działalność w zakresie nowoczesnych obiektów, konsultingu oraz inicjatyw infrastrukturalnych opartych o technologie, korzystając z cyfrowych i AI, by poprawić realizację projektów. Obie firmy koncentrują się na utrzymaniu zdrowego portfela projektów, pielęgnowaniu długoterminowych relacji z klientami i zapewnianiu widoczności przyszłych zleceń, pozycjonując się na długotrwałą ekspansję w sektorze infrastrukturalnym i nowoczesnych obiektów.

Przyjrzyjmy się bliżej fundamentom obu firm, by ocenić, która z nich obecnie stanowi bardziej atrakcyjną okazję inwestycyjną.

Sterling: Bliższe spojrzenie

Z siedzibą w Teksasie, Sterling Infrastructure odnosi sukcesy dzięki rosnącemu zapotrzebowaniu na projekty strategiczne. Firma aktywnie realizuje budowę centrów danych, zakładów produkcyjnych oraz hubów dystrybucji e-commerce. Segment E-Infrastructure Solutions stanowi główną siłę napędową, zasilaną stałą potrzebą infrastruktury cyfrowej i logistycznej, podczas gdy dział Transportation Solutions zapewnia stabilność dzięki stałemu przepływowi projektów i widocznemu portfelowi zamówień.

Koncentracja Sterling na kluczowych projektach budowlanych przynosi wymierne efekty. W czwartym kwartale przychody z E-Infrastructure wzrosły o 123% r/r, z czego wzrost organiczny stanowił 67% tego wzrostu, głównie napędzany przez budowę centrów danych. Do końca 2025 roku podpisany portfel Sterling sięgnął 3 mld dolarów – wzrost o 78% rdr. Uwzględniając 301 mln dolarów w nagrodzonych, ale niepodpisanych kontraktach oraz ponad 1 mld dolarów przyszłych okazji, całkowita widoczność projektów firmy zbliża się do 4,5 mld dolarów, zapewniając mocne perspektywy przychodów.

Jednak segment Building Solutions napotkał trudności, a przychody spadły o 9% r/r w czwartym kwartale z powodu słabszego popytu na budownictwo mieszkaniowe i problemów z dostępnością. Obszar ten nadal boryka się z krótkoterminowymi przeszkodami, podczas gdy inne segmenty wykazują silny wzrost.

Patrząc w przyszłość, dział Transportation Solutions Sterling ma pozostać solidnym filarem, wspieranym przez portfel zamówień w wysokości 1,1 mld dolarów (wzrost o 81% r/r) i ciągłą aktywność przetargową powiązaną z inicjatywami dofinansowania infrastruktury. W połączeniu z utrzymującym się popytem na centra danych i strategiczną infrastrukturę, Sterling jest dobrze pozyjonowany do dalszego wzrostu i poprawy marż w nadchodzących latach.

Jacobs: Profil firmy

Również z siedzibą w Teksasie, Jacobs Solutions dostarcza profesjonalne, techniczne i budowlane usługi, korzystając z silnego popytu w sektorach infrastruktury, nowoczesnej produkcji oraz konsultingu. Firma odnotowuje wszechstronny wzrost, napędzany przez zwiększone inwestycje w centra danych, zakłady półprzewodników, infrastrukturę wodną i inne strategiczne projekty. W pierwszym kwartale roku fiskalnego 2026 Jacobs odnotował 12% wzrost przychodów brutto r/r, odzwierciedlając solidne wyniki na kluczowych rynkach.

Portfel zamówień Jacobs stale rośnie, poprawiając widoczność przyszłej działalności. Na zakończenie pierwszego kwartału roku fiskalnego 2026 portfel zamówień firmy osiągnął rekordowe 26,3 mld dolarów, wzrost o 21% w stosunku do poprzedniego roku, a wskaźnik book-to-bill wzrósł do 2,0x, wskazując na silny popyt. Ponadto zysk brutto zawarty w portfelu rósł w tempie kilkunastoprocentowym, sugerując, że wzrost napędzany jest wyższą jakością realizacji, a nie jedynie przychodami przepływowymi.

Mimo tych pozytywnych aspektów, Jacobs napotkał presję na marże z powodu złożonej kombinacji czynników, w tym kwestii czasowych i zmienności przychodów przepływowych w dużych, skomplikowanych projektach. Wyzwania te wpłynęły na krótkoterminowe wyniki marżowe, mimo utrzymującego się wzrostu przychodów.

Patrząc w przyszłość, Jacobs jest dobrze przygotowany do korzystania z rosnącego popytu na modernizację infrastruktury, rozwój nowoczesnej produkcji oraz doradztwo cyfrowe. Silny portfel projektów firmy i szerokie możliwości w sektorach publicznym i prywatnym mają wspierać stopniową poprawę marż w czasie.

Porównanie wyników giełdowych i wyceny

W ostatnich sześciu miesiącach cena akcji Sterling przewyższyła zarówno Jacobs, jak i szerszy sektor budowlany, co ilustruje poniższy wykres.

Źródło: Zacks Investment Research

Z punktu widzenia wyceny, Sterling od roku niezmiennie notowany jest po wyższym wskaźniku cena/zysk (P/E) za 12 miesięcy do przodu w porównaniu z Jacobs.

Źródło: Zacks Investment Research

Wskaźniki techniczne sugerują, że Sterling (STRL) wykazuje silniejszy trend wzrostowy przy wyższej wycenie, podczas gdy Jacobs (J) rośnie wolniej, ale jest notowany ze względną zniżką.

Trendy szacunków EPS: Sterling vs Jacobs

Ostatnie analizy wskazują, że prognozowany zysk na akcję Sterling (EPS) na 2026 rok wzrósł z 11,82 do 13,69 dolarów w ciągu ostatniego miesiąca, co oznacza przewidywany wzrost r/r o 25,8% przy oczekiwanym wzroście przychodów o 24,6%.

Trend EPS Sterling

Źródło: Zacks Investment Research

Dla porównania, szacowany EPS Jacobs na rok fiskalny 2026 utrzymuje się na poziomie 7,13 dolarów przez ostatnie 30 dni, wskazując na oczekiwany wzrost zysku r/r o 16,5% przy prognozowanym wzroście przychodów o 9,4%.

Trend EPS Jacobs

Źródło: Zacks Investment Research

Która akcja jest lepszym wyborem?

Zarówno Sterling, jak i Jacobs są dobrze przygotowane, by skorzystać na fali inwestycji w infrastrukturę i nowoczesne obiekty, szczególnie w sektorze centrów danych, produkcji oraz infrastruktury strategicznej. Jacobs oferuje zdywersyfikowaną platformę obejmującą konsulting, nowoczesne obiekty i infrastrukturę, wspieraną przez solidny portfel zamówień i konsekwutną realizację. Sterling natomiast zyskuje przez skoncentrowanie się na projektach strategicznych i centrach danych, a szybki wzrost portfela zamówień oraz intensywność projektów napędzają jego dynamikę.

Perspektywy wzrostu Sterling są bardziej obiecujące, napędzane przyspieszonym popytem w segmencie E-Infrastructure oraz zwiększoną widocznością dzięki rozbudowanemu portfelowi zamówień. Chociaż Jacobs nadal zapewnia stabilny wzrost, krótkoterminowe wahania marż i wolniejsze tempo wzrostu zysku wskazują na bardziej umiarkowany scenariusz.

Obecnie Sterling posiada Zacks Rank #1 (Strong Buy), podczas gdy Jacobs ma Zacks Rank #3 (Hold). To sprawia, że Sterling jest obecnie bardziej atrakcyjną akcją infrastrukturalną, wspieraną przez lepsze perspektywy wzrostu, większą przejrzystość wyników i pozytywne zmiany szacunków zysków.

Inwestycje w AI: Kolejna fala

Boom związany ze sztuczną inteligencją już przyniósł znaczące bogactwo, ale najbardziej znane akcje AI mogą nie oferować najwyższego zwrotu w przyszłości. Mniej znane firmy AI, które rozwiązują poważne wyzwania globalne, mogą w najbliższym czasie zapewnić większe możliwości.

Pozyskaj więcej rekomendacji giełdowych

Aby uzyskać najnowsze rekomendacje akcyjne od Zacks Investment Research, możesz pobrać raport "7 najlepszych akcji na najbliższe 30 dni" za darmo.