Poranny raport członkowski z 4 czerwca: Wojsko USA przeprowadziło nalot na Iran, Stany Zjednoczone planują nałożyć dodatkowe cła na 60 gospodarek

1、【Amerykańskie wojsko atakuje Iran】 Konflikt między Stanami Zjednoczonymi a Iranem w cieśninie Ormuz gwałtownie eskaluje, faktycznie anulując zawieszenie broni, które ledwie się utrzymało od kwietnia. Według komunikatu Centralnego Dowództwa wojsk USA (CENTCOM), wojska amerykańskie oraz ich partnerzy przeprowadziły nalot na irańską wyspę Qeshm, przy wejściu do cieśniny Ormuz, określając to jako "samoobronny" kontratak w odpowiedzi na ostatnią serię irańskich ataków; CENTCOM podał, że powodem operacji było m.in. zestrzelenie przez Iran drona MQ-1 "Reaper" należącego do USA. Celem ataku były wojskowe naziemne stacje kontrolne, instalacje radarowe oraz wieża komunikacyjna na wyspie. W tym samym czasie USA dalej realizowały morską blokadę irańskich portów, rozpoczętą 13 kwietnia – do tej pory zmusiły 122 statki do zmiany kursu i sparaliżowały 6 statków handlowych próbujących dotrzeć do Iranu; najnowszy przypadek to tankowiec pod banderą Botswany skierowany na wyspę Kharg, zniszczony pociskiem "Hellfire". Iran natychmiast uderzył w kraje z amerykańskimi bazami w Zatoce Perskiej. Według armii Kuwejtu, w środę nad ranem Iran wystrzelił łącznie 13 rakiet balistycznych i wysłał 17 dronów.

Komentarz: Taki stan walki i rozmów, ani wojny, ani pokoju, jest obecnie normą "zawieszenia broni". Obie strony nie mają teraz motywacji, by pociągnąć sytuację do końca. To wyjaśnia też, dlaczego logika rynku ropy się zmieniła. Rynek tradycyjnie reaguje na "znaczne/niespełnione" dwustronne scenariusze, ale prawdziwym stanem rzeczy jest ten pośredni. Im dłużej trwa ten stan pośredni, tym wyżej podnosi się "podłoga" cen ropy: dyrektor generalny Saudi Aramco, Nasser, ostrzegał, że jeśli blokada cieśniny potrwa do połowy czerwca, rynek ropy wróci do normalności dopiero w 2027 roku.

2、【Stany Zjednoczone planują podwyżkę ceł dla 60 gospodarek】 Według Polskiej Agencji Prasowej, Biuro Przedstawiciela Handlowego USA ogłosiło wieczorem 2 czerwca, że na podstawie wyników śledztwa 301, planuje podwyższyć cła o 10% lub 12,5% wobec 60 gospodarek, powołując się na "niedozwolony import produktów wytworzonych siłą przymusową".

3、【Dalio: Bessa AI nieunikniona, katalizatorem będzie „materializacja bogactwa”】 Miliarder i założyciel Bridgewater Associates, Ray Dalio, powiedział w środę, że rozwijający się rynek sztucznej inteligencji wykazuje już oznaki bańki i ostatecznie pęknie. Dalio uważa, że bańka jest praktycznie nieodłącznym elementem każdej wielkiej rewolucji technologicznej. "Każda wielka zmiana technologiczna tworzy bańkę – nikt nie potrafi idealnie uchwycić momentu", mówi. Przedsiębiorstwa stają przed dylematem: albo zainwestują ogromne sumy, by zdobyć udział w rynku, nie zważając na nadmierne inwestycje, albo poniosą stratę udziału w rynku przez inwestycje niewystarczające. Dalio twierdzi, że o rozpadzie bańki decyduje nie poziom wyceny, lecz płynność. Określa ten mechanizm jako "przekształcenie bogactwa w pieniądze" – z powodu potrzeby gotówki posiadacze muszą sprzedać część aktywów, realizując spadki. Podkreśla, że obecnie rynek napędzany przez AI podąża właśnie tą drogą, choć technologia rzeczywiście jest znakomita.

4、【ISM: Majowy indeks usług w USA wzrasta do 54,5】 Aktywność usługowa w USA w maju znacząco się odbudowała. Amerykańskie Stowarzyszenie Zarządzania Dostawami (ISM) ogłosiło w środę, że majowy wskaźnik PMI w usługach wzrósł do 54,5, w porównaniu do kwietniowego 53,6 – wzrost o 0,9 punktu procentowego. To 23 miesiąc z rzędu ekspansji i wynik wyższy od oczekiwań analityków (53,8), najwyższy od trzech miesięcy. ISM wskazuje również, że 12-miesięczna średnia PMI wynosi już 52,8 – rośnie piąty miesiąc z rzędu, co pokazuje, że odbudowa nie jest efektem jednorazowym. Wzrost indeksu napędza głównie strona popytowa. Podindeks nowych zamówień wzrósł o 3,8 punktu do poziomu 57,3, wyraźnie powyżej swojej 12-miesięcznej średniej; podindeks aktywności komercyjnej wzrósł o 1,8 punktu do 57,7 – oba pokazują odporność konsumpcji. Są jednak dwie mniej optymistyczne kwestie w raporcie. Po pierwsze, zatrudnienie. Podindeks zatrudnienia spadł do 47,9, trzeci miesiąc z rzędu kurcząc się i jako jedyny z czterech podindeksów niższy od 12-miesięcznej średniej – firmy ogólnie wspominają o zamrożeniu rekrutacji i nieuzupełnianiu wakatów. Po drugie, ceny. Podindeks płaconych cen wzrósł do 71,3, najwyżej od sierpnia 2022 r.; raport po raz pierwszy odnotowuje wzrost cen produktów naftowych, sygnał, który w kwietniu jeszcze się nie pojawił.

5、【Fala wykupów rozprzestrzenia się z kredytów prywatnych na private equity】 Partners Group potwierdziła w środę, że jej flagowy otwarty fundusz private equity Global Value SICAV o wartości 8,6 mld dolarów otrzymał w drugim kwartale wnioski o wykup netto bliskie 10% wartości funduszu – firma zgodnie z regulaminem ograniczyła kwartalne wykupy do 5% wartości netto. To pierwszy taki przypadek w sektorze private equity, podczas gdy w ostatnim półroczu podobne "bramki" często pojawiały się w funduszach kredytów prywatnych.